近日，新疆凱龍清潔能源股份有限公司（以下簡稱“凱龍潔能”）披露了首次公開發(fā)行股票并在主板上市招股說明書（申報(bào)稿），擬沖擊滬主板上市，保薦人為東興證券。

(資料圖)

凱龍潔能是一家圍繞能源行業(yè)，為油氣田公司提供專業(yè)技術(shù)服務(wù)，主要從事油氣田放空天然氣凈化回收、注氣業(yè)務(wù)、天然氣發(fā)電及主動(dòng)力服務(wù)的服務(wù)型企業(yè)。報(bào)告期內(nèi)，公司的經(jīng)營區(qū)域主要集中于新疆和四川地區(qū)。

本次發(fā)行前，實(shí)際控制人曾強(qiáng)直接持有公司25.32%的股權(quán)，通過尤龍公司間接控制公司49.37%的股權(quán)，合計(jì)控制發(fā)行人74.69%的股權(quán)。

股權(quán)結(jié)構(gòu)圖，圖片來源：招股書

本次IPO擬募資4.8億元，主要用于天然氣凈化回收業(yè)務(wù)能力提升建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

募資使用情況，圖片來源：招股書

報(bào)告期內(nèi)，凱龍潔能實(shí)現(xiàn)營收分別為2.44億元、3.05億元、5.20億元，凈利潤分別為3989.72萬元、3404.64萬元、9379.47萬元。

基本面情況，圖片來源：招股書

具體來看，2021年度公司凈利潤出現(xiàn)一定下滑，主要原因系2020年度受國際原油價(jià) 格下跌的影響，下游客戶階段性地縮減了資本性支出，從而導(dǎo)致客戶采購的部分服務(wù)價(jià)格在2020年下半年和2021年度有所降低，上述服務(wù)單價(jià)的下調(diào)影響了2021年度發(fā)行人的盈利水平。

此外，受2020年度國際公共衛(wèi)生突發(fā)事件客觀因素的限制，放空天然氣凈化回收項(xiàng)目的建設(shè)滯后，部分項(xiàng)目未按原計(jì)劃完成建設(shè)和投產(chǎn)，直到2021年下半年特別是四季度才逐步投產(chǎn)運(yùn)行。部分下半年投產(chǎn)的項(xiàng)目在投產(chǎn)初期氣量相對(duì)較小，但項(xiàng)目本身投資較大，導(dǎo)致折舊及攤銷費(fèi)較大，使得該等項(xiàng)目盈利水平較低，這也影響到了2021年度的凈利潤。但是，這只是部分放空天然氣凈化回收項(xiàng)目投產(chǎn)初期的暫時(shí)性表現(xiàn)。

進(jìn)入2022年度，2021年度投產(chǎn)的各個(gè)項(xiàng)目陸續(xù)達(dá)到預(yù)期回收量水平，大大提高了該項(xiàng)業(yè)務(wù)的盈利能力，使得公司整體營業(yè)收入和利潤水平均呈現(xiàn)大幅增長的情形。

公司主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成情況，圖片來源：招股書

報(bào)告期內(nèi)，公司綜合業(yè)務(wù)毛利率分別為37.42%、29.26%、34.78%，呈波動(dòng)變化趨勢(shì)。

報(bào)告期內(nèi)，公司采購的主要原材料包括天然氣、原料氣和配件材料。凱龍潔能向前五名供應(yīng)商采購額占比分別為49.14%、45.78%、43.15%。此外，因公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求購置了大量機(jī)器設(shè)備。

報(bào)告期內(nèi)，來自中石油的收入占當(dāng)年公司總收入的比例分別為57.65%、49.97%、55.07%；來自中石化的收入占當(dāng)年公司總收入的比例分別為38.66%、34.88%、25.42%；來自中石油和中石化的收入占當(dāng)年公司總收入的合計(jì)比例分別為96.31%、84.85%、80.49%。公司主要的兩大客戶即為中石油和中石化，客戶集中度高，存在對(duì)大客戶的依賴，但公司客戶集中度高符合行業(yè)特性。

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