PMI連續(xù)兩月低于臨界點

國家統(tǒng)計局5月31日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示 ，5月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為48.8%，比上月下降0.4個百分點，連續(xù)兩月低于臨界點。

(相關(guān)資料圖)

在構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個分類指數(shù)中，供應商配送時間指數(shù)高于臨界點，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、原材料庫存指數(shù)和從業(yè)人員指數(shù)均低于臨界點。

從企業(yè)規(guī)?？?，大型企業(yè)PMI為50.0%，比上月上升0.7個百分點；中、小型企業(yè)PMI分別為47.6%和47.9%，比上月下降1.6和1.1個百分點。

數(shù)據(jù)顯示，反映市場需求不足的企業(yè)比重為58.8%，創(chuàng)下自從有本項調(diào)查以來的最高值。

【點評】5月份制造業(yè)PMI指數(shù)繼續(xù)在榮枯線下小幅回落，表明中國經(jīng)濟增長動能走弱，經(jīng)濟復蘇不及預期。具體來看，制造業(yè)產(chǎn)需兩端均在放緩，外需回落、內(nèi)需復蘇，使得企業(yè)產(chǎn)能釋放受到抑制，并拖累價格表現(xiàn)。

當前經(jīng)濟形勢下，經(jīng)濟學家建議提前釋放更大力度的宏觀政策，貨幣政策上，降息等成為可選項；財政政策上，可加快推動專項債發(fā)行、繼續(xù)推出開發(fā)性政策性金融工具等。

河南小麥遭遇收割難題

近期麥收期間，小麥種植大省河南遭遇了近10年最嚴重的“爛場雨”天氣，一些地方麥田積水，出現(xiàn)了小麥點片倒伏、發(fā)霉、籽粒萌動、麥穗發(fā)芽等現(xiàn)象。

同時，有關(guān)“數(shù)百臺收割機被困南陽高速，影響麥收”的信息在網(wǎng)上熱傳，引發(fā)諸多關(guān)注。對此河南交通投資集團南陽分公司回應，5月22日有24輛收割機運輸車集中下站并出現(xiàn)緩慢通行情況，原因是部分收割機運輸車未辦理《超限運輸車輛通行證》，導致查驗效率不高。5月22日至今，南陽分公司所屬11個收費站未再次出現(xiàn)車輛滯留、無法下高速等情況。

為克服“爛場雨”帶來的不利影響，河南省推出十項應急搶收、烘干晾曬措施，要求相關(guān)部門要把科學組織應急搶收和烘干晾曬作為工作重中之重。河南省財政緊急下?lián)苜Y金2億元，專項用于小麥烘干。河南省委農(nóng)辦等多部門下發(fā)通知，要求做好小麥保險理賠工作。

河南省農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳的數(shù)據(jù)顯示，截至6月2日8時，河南收獲小麥面積達到2757萬畝，約占全省種植面積的32.3%。

【點評】當?shù)睾币娺B續(xù)降雨是這次小麥收割難的主要原因，在此情況下，抓住晴好天氣間隙搶收更加顯得重要。這次收割機事件給糧食主產(chǎn)區(qū)提了一個醒：麥熟一晌，貴在爭搶。糧食成熟期間，農(nóng)業(yè)、交通等管理部門一方面要加強對農(nóng)民的政策宣傳、溝通和協(xié)調(diào)，幫助農(nóng)民爭分奪秒搶收；另一方面要充分利用農(nóng)機智能化調(diào)度平臺，科學有序精準調(diào)度收獲機械，同時可以研究推出農(nóng)機轉(zhuǎn)運綠色通道、設(shè)立跨區(qū)作業(yè)接待服務站等便利措施。

馬斯克訪華釋放合作信號

本周，特斯拉CEO馬斯克時隔3年再次到訪中國，馬不停蹄、行程滿滿。

5月30日，馬斯克抵達北京，兩天內(nèi)先后被國務委員兼外長秦剛、工信部部長金壯龍、商務部部長王文濤接見，雙方就中美經(jīng)貿(mào)合作、特斯拉在華發(fā)展等議題進行了廣泛深入的交流。馬斯克表示，美中利益交融，密不可分。特斯拉公司反對“脫鉤斷鏈”，愿繼續(xù)拓展在華業(yè)務，共享中國發(fā)展機遇。

其間，馬斯克還和寧德時代董事長曾毓群共進晚餐，探討動力電池供應等問題。

5月31日晚間，馬斯克抵達特斯拉上海超級工廠，鼓勵員工，并與員工大合影。

6月1日，上海市委書記陳吉寧會見馬斯克一行。陳吉寧表示，歡迎特斯拉加大在滬投資和業(yè)務布局，在新能源汽車、儲能等領(lǐng)域深化合作。馬斯克就把握綠色低碳發(fā)展機遇，拓展減碳新合作、開發(fā)綠色新產(chǎn)品、滿足市場新需求談了想法，希望持續(xù)深化與上海的各領(lǐng)域合作，更好服務中國市場和全球市場。

值得一提的是，馬斯克訪華第一天，特斯拉股價上漲1.38%，馬斯克時隔半年重回全球首富。

【點評】馬斯克此行釋放了進一步加碼在華布局的信號。業(yè)內(nèi)人士分析，推動產(chǎn)能擴張、FSD（完全自動駕駛）和儲能項目或是馬斯克此行的重要議題。而這些項目的落地，對于特斯拉、中國汽車產(chǎn)業(yè)鏈以及區(qū)域發(fā)展都將是多贏的局面。

一周三家房地產(chǎn)企業(yè)退市

本周，房地產(chǎn)上市公司迎來至暗時刻，三家房企陸續(xù)宣布退市，另有多家房企拉響退市警報。

5月30日晚間，*ST藍光公告稱，將于6月6日終止上市暨摘牌，成為A股第一家退市房企。

5月31日晚間，*ST嘉凱公告稱，公司股票收盤價連續(xù)13個交易日低于1元，預計連續(xù)20個交易日低于1元，鎖定退市結(jié)果。

6月2日，ST泰禾公告稱，公司股票收盤價連續(xù)20個交易日低于1元/股，公司股票將被終止上市。

除此之外，多家房地產(chǎn)企業(yè)幾乎鎖定“1 元退市”，包括 *ST 中天、ST美置、ST粵泰、ST陽光城、*ST 宋都等。

【點評】這些房地產(chǎn)公司的退市原因均為“1 元退市”，即連續(xù)20個交易日股價低于1元，觸發(fā)強制退市條件。近兩年，隨著樓市轉(zhuǎn)冷，房企償債壓力巨大，接連爆雷，導致股價一路走低。中銀證券統(tǒng)計，當前A股上市公司中，股價跌至1元附近或以下的有26%為房地產(chǎn)公司。

不過分析認為，目前房地產(chǎn)企業(yè)退市是個別現(xiàn)象，對整體房地產(chǎn)板塊的影響相對有限，應理性看待。短期內(nèi)房企融資會受到影響，長期則有利于行業(yè)加速出清，強者恒強，隨著房地產(chǎn)市場調(diào)整，優(yōu)質(zhì)企業(yè)將迎來新的機會。

人民幣對美元跌破7.1

本周，人民幣對美元匯率繼續(xù)走貶。周一至周四，人民幣匯率連跌4日，其中5月31日離岸人民幣、在岸人民幣雙雙跌破7.1關(guān)口。周五（6月2日），人民幣對美元匯率止跌反彈，迎來久違的大漲，其中離岸人民幣反彈到7.07附近。

4月中旬以來，隨著美元再次走強和國內(nèi)經(jīng)濟復蘇不及預期，人民幣匯率承壓。5月17日，人民幣對美元時隔8個月后首次跌7關(guān)口，隨后持續(xù)下探。

【點評】國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及預期，以及美聯(lián)儲降息預期落空下美元短期反彈，是這波人民幣匯率下行的兩大因素。展望后市，6月份美聯(lián)儲議息會議進入倒計時，市場將就加息與否進行激烈博弈，在此之前美元指數(shù)可能難言見頂，人民幣短期仍有小幅下行的可能性。但隨著美國債務上限談判達成協(xié)議，美聯(lián)儲貨幣政策進一步明確，人民幣長期有望重拾升值，進一步下行空間有限。

美國債務上限談判達成協(xié)議

當?shù)貢r間6月1日，繼眾議院通過后，美國參議院“火速”通過關(guān)于聯(lián)邦政府債務上限的法案，從而避免美國債務違約。

據(jù)報道，美國總統(tǒng)拜登和眾議院議長麥卡錫找到妥協(xié)方案，不觸碰防務和退伍軍人開支、社會福利和醫(yī)保項目，轉(zhuǎn)而拿一小部分國內(nèi)“可支配”項目“開刀”，5月28日晚才達成債務上限協(xié)議。

法案提出暫緩聯(lián)邦政府債務上限的效力至2025年1月1日，并對2024財年和2025財年的開支進行限制。

今年1月19日，美國觸及31.4萬億美元的債務上限，美國財政部隨后采取“非常規(guī)措施”避免債務違約。財政部長耶倫屢次警告，國會須及時采取行動，否則相關(guān)措施到6月5日將用盡。

【點評】一如市場預期，這場危機最終在有驚無險中被化解。近年來，這樣的鬧劇一再上演，每次兩黨都扯皮到即將違約的最后一刻涉險過關(guān)。這實在算不上什么新鮮事，但留下的后遺癥是巨大的，屢次極限博弈與越滾越大的債務雪球，不僅造成金融市場動蕩，而且將極大損害美元地位和美國國家信譽。

韓國股市進入技術(shù)性牛市

第一財經(jīng)報道，5月31日，韓國KOSPI指數(shù)進入技術(shù)性牛市，較去年9月低位反彈20%，創(chuàng)約一年新高。今年以來，韓國股市已上漲16%，成為亞洲地區(qū)表現(xiàn)最好的股市之一。

彭博數(shù)據(jù)顯示，今年以來，全球基金買入了99億美元的韓國KOSPI指數(shù)成分股股票，其中近80億美元流入三星電子股票。三星電子自去年9月底以來已上漲近40%，是這波韓國股市上漲的最大貢獻者。

【點評】ChatGPT等人工智能產(chǎn)品火爆，疊加AI概念龍頭英偉達對人工智能的樂觀預期，使得外資紛紛重返韓國市場，推動了韓國股市這波上漲。高盛預計，隨著芯片行業(yè)的復蘇，以及外國投資者尋求建立頭寸，韓國股市漲勢有望繼續(xù)。此外，MSCI或于6月底將韓國股市納入發(fā)達國家市場指數(shù)，也將進一步助推投資者涌入。

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