股市，永遠(yuǎn)都只有周期，沒(méi)有對(duì)錯(cuò)。任何股票，只有擇時(shí)買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)，沒(méi)有好壞。價(jià)值投資，從來(lái)不是好公司的獨(dú)家經(jīng)營(yíng)，而是內(nèi)在估值與二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)之間的差價(jià)。

去年，下跌最多的傳媒、游戲等，今年就反彈了，跌了幾年的中字頭股票，也有反彈，業(yè)績(jī)漂亮的賽道股，卻下跌了。萬(wàn)物皆周期，市場(chǎng)有自己的高低切換規(guī)律，我們的盈虧，從來(lái)不是因?yàn)樾星椋亲约旱姆稿e(cuò)了，追漲殺跌。

2個(gè)方向，下周會(huì)迎來(lái)反彈！

(相關(guān)資料圖)

第一個(gè)方向：人工智能等領(lǐng)域。核心方向是算力、半導(dǎo)體，人工智能有多少只股票，將蹭概念股也算進(jìn)去，大概有2000只以上了，之前TMT賽道就有4000多億成交量了，占了市場(chǎng)的40%。

隨口一說(shuō)，人工智能會(huì)反彈，有什么意義？還不如直接說(shuō)A股會(huì)反彈算了！內(nèi)部行業(yè)分化，4月份，也有在很多人在人工智能大幅盈利了，當(dāng)然吃面的更多，游戲、傳媒在就漲幅不錯(cuò)，算力、半導(dǎo)體等股票就是大虧。

第二個(gè)方向：食品飲料行業(yè)。一根探底反彈的陽(yáng)線(xiàn)，對(duì)于食品飲料指數(shù)的影響很重，可能有一波小反彈了。飲料，也進(jìn)入旺季了，白酒今年的消耗，有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)也是復(fù)蘇強(qiáng)勁。商務(wù)宴請(qǐng)，目前是高端白酒的主要消費(fèi)場(chǎng)景，特別婚宴、壽宴等占了約40%的份額了。

高端白酒，與年輕人喝不喝沒(méi)有關(guān)系，無(wú)酒不成席，你辦桌酒宴，少上幾盤(pán)菜，賓客可能沒(méi)有意見(jiàn)，沒(méi)有酒試試，而高端白酒又是另種身份的象征了。當(dāng)然了，白酒的邏輯，這些依舊只是表象，核心邏輯是資產(chǎn)定價(jià)邏輯，投資市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好。

行情卻不同了？

今年，市場(chǎng)最大的不同，就是上證指數(shù)沒(méi)有急跌！沒(méi)有見(jiàn)到3000點(diǎn)，原因是白酒不肯砸盤(pán)，如果它能跌10~20%，指數(shù)就可以破3000點(diǎn)了，可惜資金愛(ài)惜籌碼了，注冊(cè)制的落地，讓這些資金糾結(jié)了。

價(jià)值投資繞不開(kāi)食品飲料，全球的市場(chǎng)，食品飲料的估值都不低，我們低于平均水平，它們的PE在30~40倍很正常，特別是白酒這種商業(yè)模式，持續(xù)盈利的企業(yè)。這種行業(yè)，不需要散戶(hù)，整個(gè)白酒行業(yè)，股東人數(shù)約200萬(wàn)，意味著95%以上的股民與它無(wú)緣，沒(méi)有享受過(guò)它的行情，勸大家不要參與，你不認(rèn)可它的邏輯，為啥要參與？

一只股票都有近百萬(wàn)股東，白酒幾萬(wàn)億市值的行業(yè)，只有200萬(wàn)股東人數(shù)。白酒，其實(shí)也跌了，一線(xiàn)白酒也有跌回原形的股票，只是頭部企業(yè)拒絕下跌。影響了節(jié)奏，匯市異動(dòng)，好不容易砸盤(pán)，又收回了。跌起來(lái)，比便秘還慢，漲起來(lái)像打了雞血。

無(wú)論是新能源，醫(yī)療，半導(dǎo)體，食品飲料都是這種情況，下跌太慢了，反彈又太快了，特別是新能源，動(dòng)不動(dòng)就拉升大陽(yáng)線(xiàn)，下跌半個(gè)月，半個(gè)交易日就漲回去了。沒(méi)有黑天鵝，它們很難急跌，我都快等到花兒謝了。

最后總結(jié)

行情不壞，只有節(jié)奏的影響。每個(gè)人都有自己的擅長(zhǎng)，唯手熟爾。小凡不會(huì)的東西有很多，但是自己熟悉的籌碼，都是深耕了幾年，才會(huì)重倉(cāng)。

整個(gè)A股市場(chǎng)，自己可以建倉(cāng)后，放心睡覺(jué)的股票，約5~10只了。足夠了，我沒(méi)有幾百億資金，任何一只股票，隨便我怎么建倉(cāng)，都不用擔(dān)心舉牌，離場(chǎng)，進(jìn)場(chǎng)的問(wèn)題。

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投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎！

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