作者：付影

來源：獨角金融

有人初次買彩票就中大獎，有人剛?cè)肼殘鼍蛯崿F(xiàn)高薪，也有新手剛?cè)牖鹦袠I(yè)，就戰(zhàn)勝了“老江湖”們。

(資料圖)

先從一則招聘公告說起。

近日，茅臺集團(tuán)旗下子公司茅臺（貴州）私募基金管理有限公司（下稱“茅臺私募基金”）面向社會公開招聘7人，職業(yè)覆蓋投資經(jīng)理、投資者關(guān)系經(jīng)理、基金法務(wù)經(jīng)理、投后管理經(jīng)理等。

截圖來源：官網(wǎng)

其中，招聘要求投資經(jīng)理等年齡不超過30周歲，引發(fā)網(wǎng)友熱議。有人表示，“確定30歲以下的投資經(jīng)理懂投資？”“茅臺有錢招年輕人慢慢培養(yǎng)，多交點學(xué)費而已”。還有人稱，“年輕人有壽命卻沒經(jīng)驗啊，這是拿資金開玩笑？”

基金江湖人才輩出，各領(lǐng)風(fēng)騷。在投資領(lǐng)域，與從業(yè)年限更久的“中生代”相比，新生代在私募基金行業(yè)創(chuàng)造的價值更占優(yōu)勢？投資經(jīng)理的年齡與投資能力是否劃等號？隨著新生代們的進(jìn)入，茅臺集團(tuán)這艘千億巨輪，能否將金融板塊打造成其第二盈利支柱？

“90后”投資經(jīng)理更受歡迎？

成績還需牛熊市場檢驗

35歲的用人紅線，“拷打著”無數(shù)互聯(lián)網(wǎng)人，而用人年輕化之風(fēng)，也刮向了金融圈。

此次招聘，將投資經(jīng)理的年齡設(shè)置在30歲以下，可見茅臺私募基金對于新生代投資人才的“渴求”。從此次招聘投資經(jīng)理的學(xué)歷看，與動輒學(xué)歷要求為研究生、博士的銀行、證券、公募基金相比，茅臺私募基金對學(xué)歷的要求，均為大學(xué)本科及以上學(xué)歷，且最高未超過研究生學(xué)歷。

近年來，“90后”們紛紛涌入私募行業(yè)，并開始嶄露頭角。從投資收益看，據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計，一季度，90后私募基金經(jīng)理一季度的收益均值為4.88%。對標(biāo)“70后、80后”的中生代，其一季度收益均值為4.27%，比起中生代的成績，新生代成為后起之秀。

IPG中國區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜認(rèn)為，投資經(jīng)理需要對當(dāng)前的產(chǎn)業(yè)動態(tài)、資本市場、企業(yè)運行等有一定的了解與把握，需要足夠的行業(yè)經(jīng)驗和專業(yè)知識是必然的，但并非越老越值錢，對行業(yè)潮流與市場方向的敏銳性和感知能力，更需要年輕的心態(tài)與朝氣，而且茅臺私募對于組建團(tuán)隊所需有自身的考慮，因此要求年齡30歲以下也屬于企業(yè)自主經(jīng)營范圍的事情。

深圳匯合創(chuàng)世投資管理有限公司董事長王兆江表示，近年來，新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展突飛猛進(jìn)，日新月異，對基金經(jīng)理的學(xué)習(xí)能力要求非常高，而90后年輕群體容易擁抱新事物，不會有太大的投資風(fēng)格包袱。相反70，80市場沉淀很多，更趨于穩(wěn)重和保守，這是新老職業(yè)投資人群體差別所在。

不過，財經(jīng)評論員郭施亮認(rèn)為，一般來說，在投資領(lǐng)域中，年齡越大、投資經(jīng)歷越多，可能會越吃香。而面對質(zhì)疑，茅臺私募基金的社招進(jìn)程關(guān)鍵要陽光化，保證整體招聘過程公開透明。

茅臺私募基金對于消費和科技類資產(chǎn)的興趣更濃。公告稱，投資經(jīng)理需負(fù)責(zé)以大消費、科技、茅臺相關(guān)產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資為主要投資方向的投資，構(gòu)建項目財務(wù)模型，進(jìn)行估值和回報分析，協(xié)調(diào)外部資源并實施項目盡職調(diào)查等工作。

年輕的基金經(jīng)理，能夠快速捕捉市場機(jī)會，例如在人工智能等成長賽道短期內(nèi)獲得了耀眼的成績。但是在市場調(diào)整中，多位年輕基金經(jīng)理的業(yè)績回撤往往也較大。

據(jù)《上海證券報》報道，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，一季度90后私募基金經(jīng)理的首尾業(yè)績相差144.29%，相比于從業(yè)年限更久的基金經(jīng)理分化更大。可見，年輕基金經(jīng)理的業(yè)績波動相對顯著，其風(fēng)控意識需要提升。

某大型證券分析師王宇對《華夏時報》表示，在資管行業(yè)中，市場風(fēng)格頻頻變化，豐富的實戰(zhàn)經(jīng)驗積累往往能夠成為長期超額收益的重要支撐，也是基金經(jīng)理最終能夠領(lǐng)跑市場的關(guān)鍵競爭力之一。

年輕的投資經(jīng)理，若未經(jīng)歷一輪牛熊市場考驗，無法擁有成熟的投資體系，也就難以在熊市中控制風(fēng)險，除了容易發(fā)生風(fēng)格漂移外，也很難保證可持續(xù)的超額收益。因此，年輕投資經(jīng)理的投資水平，需要在牛熊市場轉(zhuǎn)換中得以成長和驗證。

參與投資項目11起，套現(xiàn)3億

茅臺集團(tuán)的名氣家喻戶曉，旗下的私募平臺卻鮮有人知。

由茅臺集團(tuán)控股51%、二股東建信信托持股49%的茅臺私募股權(quán)基金，成立于2014年9月，該公司曾在2022年11月由茅臺建信基金改名而來。

圖源：罐頭圖庫

愛企查信息顯示，茅臺私募基金注冊資本為3億元，公司投資范圍包括，私募股權(quán)基金投資管理、創(chuàng)業(yè)投資基金管理服務(wù)、創(chuàng)業(yè)投資等。

2023年4月，茅臺私募基金董事長由蔣焰變更為夏頂立，原董事長目前擔(dān)任公司財務(wù)負(fù)責(zé)人。除董事長變動外，王劍波也從高管人員名單中同時退出。與此同時，蘇億峰、劉磊進(jìn)入到茅臺私募基金高級管理人員名單中，二人分別任職公司董事和監(jiān)事。

圖源：愛企查

根據(jù)中基協(xié)官網(wǎng)信息，截至目前，茅臺私募基金管理規(guī)模為10-20億元，成立的5只子基金，均為有限合伙模式，涉及的投資方向包括旅游、食品等，這與此次招聘的大消費方向的投資經(jīng)理相契合。

成立9年來，茅臺私募股權(quán)基金參與投資了11個項目，投資的項目中，目前6個項目已登陸資本市場，包括京東物流（2618.HK）、天宜上佳（688033.SH）、嘉美包裝（002969.SZ）、李子園（605337.SH）、萬凱新材、新巨豐包裝。

除此之外，茅臺私募基金還參與了深圳遠(yuǎn)致富海三號和深圳明誠航空產(chǎn)業(yè)基金兩只私募基金，其中前者的GP（普通合伙人）是深圳國資委下屬的遠(yuǎn)致富海。

私募股權(quán)投資的運作，需要經(jīng)過募集、投資、管理和退出四個階段。而IPO退出則要等待1-3年不等的上市解禁期。

在限售股解禁后，茅臺私募基金陸續(xù)從投資的項目中退出，根據(jù)《華夏時報》粗略計算，其累計套現(xiàn)超3億元。

在茅臺私募基金的對外投資中，天宜上佳在2019年7月登陸科創(chuàng)板后，茅臺私募基金將其持有的1072.95萬股解禁后賣出，2020年三季度已不在十大股東之列。如果全部賣出，茅臺私募基金合計套現(xiàn)2億元。

2019年在深圳主板上市交易的嘉美包裝，是茅臺私募基金投資的公司中最早實現(xiàn)IPO的一個項目。在其上市之初，茅臺私募基金持有4468.19萬股股份，2022年一季度起陸續(xù)進(jìn)行減持。

截至今年3月末，茅臺私募基金還持有嘉美包裝1955.55萬股，持倉市值為7800萬元。按照每次季度末股價計算，合計套現(xiàn)1.1億元。

布局9年，茅臺金融版圖效果幾何？

2015年，茅臺集團(tuán)高層迎來人事變動。這一年，李保芳空降茅臺集團(tuán)，成為茅臺集團(tuán)董事、代理總經(jīng)理職責(zé)。

李保芳的進(jìn)入，除了大力發(fā)展茅臺酒業(yè)之外，茅臺集團(tuán)的金融版圖拓展也加快了步伐。

多年以來，茅臺集團(tuán)圍繞千億目標(biāo)做足了多元化努力，在金融領(lǐng)域的觸角，已延伸至銀行、基金、保險、租賃、投資等領(lǐng)域，逐步織起一張“茅臺系”金融版圖網(wǎng)。

2016年，茅臺集團(tuán)先入股投資了貴陽貴銀金融租賃有限責(zé)任公司，成為其第二大股東，持股20%。隨后又通過旗下子公司中國貴州茅臺酒廠貿(mào)易（香港）有限公司，控股茅臺建銀（上海）融資租賃有限公司（下稱：茅臺建銀）51%股權(quán)，成為其第一大股東。

茅臺集團(tuán)在布局金融版圖上也并非一帆風(fēng)順。同樣是在2016年，茅臺集團(tuán)聯(lián)合隆成金融集團(tuán)、華康保險等5家公司，擬設(shè)立廣東絲路證券股份有限公司，但此后一直沒有實質(zhì)性動作。

在2016年公布的《茅臺集團(tuán)“十三五”規(guī)劃》中，金融板塊成為其核心板塊之一，“加快金融板塊發(fā)展步伐，努力打造產(chǎn)融結(jié)合新格局”。

2017年，茅臺集團(tuán)與華康金融控股集團(tuán)、貴州貴安金投、貴州貴民集團(tuán)等11家公司共同出資成立了華貴人壽，茅臺集團(tuán)為第一大股東，控股20%。

華貴人壽成立半年實現(xiàn)保費收入破億。李保芳也希望，對其寄予厚望：“華貴人壽要廣納人才，加快保險業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展，努力建設(shè)成茅臺集團(tuán)的明星版塊。”

圖源：騰訊圖庫

同年3月29日，茅臺集團(tuán)召開成立金融公司可行性分析匯報會，就金融公司的組織架構(gòu)、人才引進(jìn)、資本運營方式相關(guān)問題進(jìn)行討論。

隨后8月8日，領(lǐng)導(dǎo)層在茅臺集團(tuán)董事會上就研討了《關(guān)于籌建成立茅臺集團(tuán)金融控股公司的議案》，“集團(tuán)公司旗下金融業(yè)務(wù)已擁有財務(wù)公司、基金公司、租賃公司和華貴人壽保險四家金融公司，并投資參股貴州銀行（6199.HK）、貴陽銀行、貴銀金租等八家金融企業(yè)，為實現(xiàn)‘千億茅臺’的目標(biāo)，集團(tuán)公司擬籌建成立茅臺集團(tuán)金融控股公司。”

圖源：罐頭圖庫

同時，茅臺集團(tuán)還參股了南方證券、華泰保險、貴州泰和保險經(jīng)紀(jì)等。

歷任茅臺掌門人也頗重視金融布局。李保芳曾于2017年回復(fù)媒體稱，公司希望借此打造一個新的增長領(lǐng)域，讓金融成為茅臺第二大業(yè)務(wù)支柱。

事實上，布局金融領(lǐng)域的實業(yè)企業(yè)并不在少數(shù)，瀘州老窖（000568.SZ）入局華西證券、五糧液（000858.SZ）也曾表露出“再造一個金融五糧液”的決心。

在“茅臺輝煌70年慶祝大會”舉行的4天前，茅臺集團(tuán)與銀行、券商、險企、金融租賃等近30家合作金融機(jī)構(gòu)在茅臺國際大酒店舉行座談。這是自2021年8月底丁雄軍掛帥以來，茅臺集團(tuán)首次與多家金融機(jī)構(gòu)座談，也是丁雄軍首次在公開場合定調(diào)茅臺的金融布局。

丁雄軍在座談會上表示，茅臺正面臨新秩序重塑期、新格局形成期、新改革攻堅期“三期”疊加的新形勢，要實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展、大踏步前進(jìn)，必須按照“五線發(fā)展道路”，不斷推進(jìn)現(xiàn)代化管理改革，走產(chǎn)融結(jié)合之路。希望今后與各金融機(jī)構(gòu)攜手合作，不斷提高產(chǎn)融結(jié)合的能力，共同提高管理能級，把茅臺的資源、資產(chǎn)和資本管理好，把資金用好。

飛機(jī)租賃是茅臺租賃發(fā)力的主要業(yè)務(wù)之一。2022年6月18日，茅臺租賃和上海城投簽署合作協(xié)議，未來五年，上海城投將獲得合作銀行提供的7230億元戰(zhàn)略授信額度，茅臺租賃將參與上海城投集團(tuán)“十四五”銀企戰(zhàn)略合作。

2022年7月7日，茅臺租賃還與寧波銀行蘇州分行舉行戰(zhàn)略合作簽約儀式，預(yù)計一年內(nèi)雙方合作投放金額將超過50億元。

目前金融板塊在茅臺集團(tuán)占比依舊不高，且對個別公司投資版圖進(jìn)行了收縮。2022年1月，茅臺集團(tuán)轉(zhuǎn)讓華泰保險集團(tuán)0.0547%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓底價2640萬元。此外還掛牌轉(zhuǎn)讓其持有的華泰人壽0.0764%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓底價為695.16萬元。

當(dāng)前，茅臺的金融板塊已經(jīng)成為“三大主業(yè)”之一，其中的產(chǎn)融結(jié)合，做好茅臺上下游產(chǎn)業(yè)鏈的金融服務(wù)，提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性與安全水平，正是目前茅臺金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主攻方向。這艘巨輪，如何引進(jìn)專業(yè)的人才，將金融板塊做大做強(qiáng)，并將其打造成第二盈利支柱？評論區(qū)見。

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