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快看:好不容易消停一個月,美國又一銀行倒閉,加息=加速銀行破產(chǎn)?
2023-05-04 18:44:02來源: 3號觀察室

又一家美國銀行,破產(chǎn)了。


(資料圖)

今年3月,美國硅谷銀行和簽名銀行相繼破產(chǎn),引發(fā)市場恐慌。而在剛剛過去的五一假期,第一共和銀行也被美國監(jiān)管機構(gòu)接收并出售給摩根大通,成為今年以來倒閉的第三家美國主要銀行。

又雙叒叕倒閉了

消息一出,稍微有點好轉(zhuǎn)的市場恐慌情緒被再次點燃,好在美國監(jiān)管機構(gòu)吸取了上次的教訓,再加上大銀行救助及時,這才沒有出現(xiàn)之前的擠兌潮。

原來啊,第一共和銀行倒閉早有預兆。硅谷銀行倒閉后,連帶著第一共和銀行的存款也急劇流失,僅今年第一季度,就損失了1000億美元的存款,占其總存款的40%還多。財報公布后,本就低迷的股價更是狂跌近80%,走到破產(chǎn)邊緣。

出現(xiàn)這種連帶現(xiàn)象的主要原因之一,是美國特有的銀行存款保險制度。在美國,每一位銀行存款人可以得到最高25萬美元的聯(lián)邦政府免費保險,如果銀行倒閉,只要不超過這個額度,儲戶的錢就可以一分不少地拿回來。

拜登:沒眼看

比方說,你在一家銀行存了15萬,這家銀行倒閉后,你這15萬都能拿回來??梢谴媪?0萬,確定可以拿回來的就只有25萬,剩下的5萬要根據(jù)具體情況而定,不過大概率是沒戲了。

而硅谷銀行、第一共和銀行在美國都是叫得上名字的銀行,其中不乏大額儲戶。硅谷銀行倒閉后,很多人只能拿到25萬的保險賠款,多出來的錢都打水漂了,儲戶對銀行的信心難免會下降,覺得錢還是攥在自己手里踏實,從而導致銀行存款大規(guī)模流失。

要不是前段時間美國一些大銀行援助了300億美元的存款,第一共和銀行爆雷的時間只會更早。奈何窟窿實在太大,最終還是沒能逃過破產(chǎn)的命運。

面對此情此景,前美國首富馬斯克在推特上喊話美聯(lián)儲,呼吁其暫停加息。他的原話是這么說的,“溫和衰退已然降臨,進一步加息只會帶來更加嚴重的經(jīng)濟衰退”。

加息抑制通脹和需求的道理大家都懂,可這跟銀行破產(chǎn)有什么關(guān)系?

我們都知道,加息會使利率上升,包括銀行存款利率和借貸利率。對于個人來說,更傾向于把錢放到銀行生利;對于企業(yè)來說,融資借貸成本增加,投資的意愿也會隨之降低,比起冒著風險創(chuàng)業(yè),還不如把錢放在銀行利滾利。

鮑威爾干脆改名叫鮑加息吧

這樣一來,銀行存款增加而貸款減少,銀行需要支付給儲戶的利息變多了,拿到的貸款利息卻減少了,時間長了,自然會入不敷出。

存款和貸款的利息差還是小事,最麻煩的是加息導致的投資回報率下降。對于任何一家銀行,都不會把儲戶的存款放著不動,肯定要拿來做投資,這樣才可以實現(xiàn)盈利,購買國債就是常見的一種。

在加息的背景下,債券收益率上升,與其呈負相關(guān)的價格就會下跌。也就是說,銀行用來投資的債券貶值,等于變相地打擊了銀行的資產(chǎn),如果提前按市價賣出,就會面臨巨大損失。

持有至債券到期日當然是最優(yōu)解,但前提是銀行能堅持到那一天。一旦現(xiàn)金流出現(xiàn)問題,很多時候不想賣也得賣。硅谷銀行就是因為提前拋售國債和其他債券,造成了18億美元的虧損,然后一發(fā)不可收拾。

激進加息容易產(chǎn)生的另一個后果是利率倒掛,也就是短期利率高于長期利率。一般來說,短期利率是低于長期利率的,比如房貸20年分期的利率肯定要比10年分期的高。

很多銀行就利用這一點來“借短放長”,即吸收儲戶的低利率短期存款,發(fā)放高利率的長期貸款,賺中間的差價。但如果美聯(lián)儲無底線加息,短期利率不斷上升,就會出現(xiàn)和長期利率持平的現(xiàn)象,甚至高于后者。

如果說鮑威爾是臥龍,那么鳳雛一定非耶倫莫屬

就拿今年3月來說,美國2年期國債收益率一度比10年期國債收益率高出102個基點,創(chuàng)四十年來最高。對于銀行也是一樣的道理,放貸利息低于存款利息, 沒賺到錢不說,還得倒貼不少。

盡管如此,美聯(lián)儲還是在第一共和銀行倒閉后如期加息25個基點,這也是美聯(lián)儲自去年以來的第10次加息。

很明顯,在抗擊通脹和保護銀行之間,美聯(lián)儲選擇了前者。他們幾乎把話挑明了:加息是必然的,能不能撐下去就看銀行自己了。雖然像2008年那種規(guī)模的銀行業(yè)危機大概率不會發(fā)生,但如果不停止加息,第一共和銀行肯定不會是最后一個倒閉的。

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