來源 | 綜合新京報等

編輯 | 武文 張云迪

圖據(jù)封面新聞

(資料圖片)

美國監(jiān)管機構(gòu)接收了第一共和銀行并將其大部分業(yè)務出售給摩根大通，阻止了其崩盤。如該銀行崩盤可能重燃上個月銀行業(yè)危機。

這是兩個月內(nèi)美國倒閉的第三家主要銀行。

美國加利福尼亞州金融保護和創(chuàng)新局當?shù)貢r間5月1日宣布，總部位于舊金山的美國第一共和銀行已由美國銀行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)聯(lián)邦儲蓄保險公司（FDIC）接管。該公司當日與摩根大通簽訂協(xié)議，由后者收購第一共和銀行的所有存款以及“幾乎所有”資產(chǎn)。

摩根大通當日發(fā)布公告稱，其收購了第一共和銀行約1730億美元貸款以及約300億美元債券，同時獲得該銀行約920億美元存款，其中包括多家大型銀行近期提供的300億美元存款。公告稱，摩根大通沒有收購第一共和銀行的企業(yè)債和優(yōu)先股。

截至4月13日，第一共和銀行總資產(chǎn)約為2291億美元，存款總額約為1039億美元，是美國歷史上倒閉的第二大銀行，總資產(chǎn)僅次于2008年倒閉的華盛頓互惠銀行。

根據(jù)美國聯(lián)邦儲備委員會資料，截至2022年底，第一共和銀行資產(chǎn)規(guī)模在美國商業(yè)銀行中排名第14位,而近期倒閉的硅谷銀行和簽名銀行分別排在第16位和第29位。

曾緊急注資300億美元

聯(lián)邦儲蓄保險公司5月1日發(fā)布公告稱，第一共和銀行在美國8個州的84處辦公室從當日開始作為摩根大通的分支機構(gòu)重新開門營業(yè)，第一共和銀行的所有儲戶將轉(zhuǎn)變?yōu)槟Ω笸ǖ膬?，并可支配各自的所有存款?/strong>

摩根大通是美國最大的銀行，截至3月31日，其全球總資產(chǎn)接近4萬億美元。第一共和銀行創(chuàng)辦于1985年，近年來主打“高凈值人士”理財服務，為富人提供低息貸款。

第一共和銀行的出售經(jīng)歷了競爭激烈的投標過程，摩根大通將支付106億美元用于此次收購。摩根大通還將償還來自美國大型銀行的數(shù)百億美元存款，并豁免第一共和銀行應償還摩根大通的50億美元存款。

3月中旬，摩根大通、美國銀行、花旗銀行等11家美國金融機構(gòu)曾緊急注資第一共和銀行300億美元，以幫助穩(wěn)定硅谷銀行倒閉后的第一共和銀行。不過摩根大通不承擔第一共和銀行的公司債務或優(yōu)先股。

此外，F(xiàn)DIC正在爭取與摩根大通就收購第一共和銀行的損失分擔問題達成協(xié)議，包括單戶住宅、抵押貸款和商業(yè)貸款等，F(xiàn)DIC并將提供500億美元的5年期固定利率定期融資。

拜登：行動確保了銀行體系安全

另據(jù)《華爾街日報》5月1日消息，美國總統(tǒng)拜登表示，監(jiān)管機構(gòu)接管和出售第一共和銀行的行動將確保銀行體系的安全和健全。

拜登指出，雖然股東損失了投資，但儲戶將得到保護，“關鍵的是，納稅人不需承擔損失”。拜登表示，他已要求國會向監(jiān)管機構(gòu)提供工具，讓銀行高管承擔責任，“必須確保不會再次出現(xiàn)這種情況，政府正在朝著能夠做出這種保證的方向努力”。

第一共和銀行為何最終倒閉

與硅谷銀行類似，第一共和銀行很大一部分存款沒有得到FDIC的存款保險支持，因為存款額超過了FDIC提供的25萬美元的保險保障范圍。此外，第一共和銀行的投資組合也傾向于低利率抵押貸款，而隨著美聯(lián)儲不斷加息，不斷上升的市場利率讓其可能蒙受了高額的浮虧。

在硅谷銀行和簽名銀行接連倒閉后，緊張的第一共和銀行儲戶由于擔憂資產(chǎn)可能出現(xiàn)問題而紛紛提取存款，造成該行存款大量流失，甚至一度出現(xiàn)擠兌的危機，盡管美國監(jiān)管機構(gòu)盡力幫助其提高存款穩(wěn)定性，但似乎無濟于事。在監(jiān)管機構(gòu)接管第一共和銀行一周前，該行客戶已經(jīng)提取了超過1000億美元的存款。

為了扭轉(zhuǎn)困境，第一共和銀行此前計劃出售低收益資產(chǎn)，包括向高端客戶提供的低息抵押貸款，并宣布計劃裁員四分之一，總計約7200名員工，但上述措施對扭轉(zhuǎn)第一共和銀行的頹勢似乎效果并不明顯。

將作為摩根大通分支機構(gòu)

美國有史以來倒閉的四家最大銀行中，有三家倒閉發(fā)生在過去兩個月內(nèi)。第一共和銀行僅次于2008年倒閉的華盛頓互惠銀行，排在前四位的還有硅谷銀行和總部位于紐約的簽名銀行，這兩家銀行在3月份倒閉。

FDIC表示，自5月1日起，第一共和銀行原先分布在8個州的84家分行將作為摩根大通銀行分行重新開門營業(yè)。原第一共和銀行儲戶轉(zhuǎn)為摩根大通銀行儲戶，可正常提取存款。FDIC繼續(xù)為這些儲戶提供保險。

第一共和銀行的存款將繼續(xù)由FDIC提供保險，客戶不需要改變其所在的銀行關系，客戶的存款是安全的，都能夠順利取出。第一共和銀行的客戶應繼續(xù)使用其現(xiàn)有分行，直到收到摩根大通銀行的通知。目前第一共和銀行已完成系統(tǒng)更改，允許摩根大通銀行的其他分行也可以處理其賬戶。

摩根大通稱，收購第一共和銀行的交易已經(jīng)完成，并獲得所有監(jiān)管機構(gòu)的批準。收購第一共和銀行是對公司資產(chǎn)的補充，計劃將第一共和銀行的部分分行改造為財富中心。摩根大通董事長兼CEO表示，此次收購對摩根大通的整體收益影響不大，對股東有利，有助于進一步推進其財富戰(zhàn)略，并且是對摩根大通現(xiàn)有特許經(jīng)營權(quán)的補充。

市場噩夢恐未結(jié)束

摩根大通認為，收購第一共和銀行后危機接近尾聲，但是市場的噩夢恐怕還未結(jié)束。

摩根大通同意收購第一共和銀行幾個小時后，花旗集團首席執(zhí)行官弗雷澤（Jane Fraser）贊揚了金融體系的“穩(wěn)固”，并表示第一共和銀行的出售消除了一個主要的不確定性來源。

對一些人來說，第一共和銀行的出售代表了兩個月來三家地區(qū)性銀行倒閉危機的高潮。對另一些人來說，對持續(xù)危機的焦慮以及對商業(yè)房地產(chǎn)連鎖問題的擔憂正在降臨。

銀行業(yè)高管稱該交易起到了穩(wěn)定作用。紐約梅隆銀行全球企業(yè)執(zhí)行主管兼首席企業(yè)事務官Jayee Koffey表示：“監(jiān)管機構(gòu)有必要深入調(diào)查所發(fā)生的事情，我們需要確保了解（銀行倒閉的）根本原因?！?/p>

風險基金千年資本（Millennium Capital）的管理合伙人Joe Zhao表示，對此次收購的反應與3月份硅谷銀行倒閉時大不相同，那次倒閉引發(fā)了廣泛的動蕩。Zhao說，隨著第一共和銀行的股價連續(xù)幾周暴跌，許多風險投資者和初創(chuàng)公司開設了多個銀行賬戶，“大多數(shù)風投公司和科技企業(yè)家已經(jīng)為此（指第一共和銀行倒閉）做好了準備?！?/p>

杰富瑞金融集團股權(quán)資本市場部董事總經(jīng)理沃克（Ashley Walker）稱，硅谷銀行倒閉后這段時間為市場提供了喘息空間，有助于限制另一家大行倒閉對市場的沖擊。她表示：“人們覺得這些都是孤立的事件，而非系統(tǒng)性風險?！?/p>

企業(yè)家米德（Stephen Meade）則更加直言不諱：“事情還沒有結(jié)束，資產(chǎn)負債表狀況相似的更多地區(qū)性銀行將繼續(xù)遭受沖擊。

風險沖擊或遠未結(jié)束

財信證券首席經(jīng)濟學家伍超明指出，美國銀行業(yè)風險沖擊或遠未結(jié)束。從負債端看，存款流失、成本顯著抬升、利潤縮水或遠未結(jié)束。受美聯(lián)儲持續(xù)收緊流動性、貨幣市場基金收益率維持高位和儲戶開始擔心存款安全性等因素的影響，中小銀行存款流失仍會延續(xù)。

另外，為緩解流動性壓力，銀行將被迫利用市場利率資金替代低成本存款，推動負債成本顯著抬升，根據(jù)歷史經(jīng)驗，美國銀行業(yè)存款利率或仍有150-200bp的升幅空間。面對負債成本的顯著抬升，占銀行資產(chǎn)近四分之一的證券資產(chǎn)或出現(xiàn)成本收益倒掛，將面臨巨大虧損風險，銀行凈利息收入或大幅縮水，導致部分脆弱銀行陷入困境。

伍超明認為，美國銀行業(yè)風險將通過信貸、債券、股票市場三條渠道加速實體融資收緊，歷史經(jīng)驗顯示，美國每一次劇烈的融資收緊均導致了嚴重的經(jīng)濟衰退。受美聯(lián)儲短期內(nèi)難以快速轉(zhuǎn)向降息的影響，預計美國本輪信貸收縮力度偏強、持續(xù)時間或偏長，美國經(jīng)濟陷入衰退的風險明顯增加。