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4月28日晚，(600696.SH)發(fā)布2023年第一季度報(bào)告。公司報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.88億元，同比增長(zhǎng)70.24%；歸母凈利潤(rùn)3103.46萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)201.02%。

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然而不久前披露的年報(bào)顯示，去年在營(yíng)收同比增長(zhǎng)80.9%的基礎(chǔ)上，凈利潤(rùn)下滑近4成。值得注意的是，這份年報(bào)被審計(jì)機(jī)構(gòu)出具了標(biāo)準(zhǔn)有保留意見(jiàn)的審計(jì)結(jié)論，其原因與公司涉嫌信披違規(guī)、遭立案調(diào)查有關(guān)。

去年凈利下降近4成

資料顯示，巖石股份（即上海貴酒）是一家產(chǎn)供銷一體化的酒業(yè)管理集團(tuán)。公司旗下品牌和產(chǎn)品覆蓋醬香型白酒、濃香型白酒和果味酒等多系列產(chǎn)品線。

2022年財(cái)報(bào)顯示，巖石股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.91億元，同比增長(zhǎng)80.90%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約3724.4萬(wàn)元，同比下滑39.86%；扣非凈利潤(rùn)約3397.85萬(wàn)元，同比減少42.68；經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額約6509.63萬(wàn)元，同比減少73.85%。

主要財(cái)務(wù)指標(biāo)，來(lái)源：2022年年報(bào)

對(duì)于營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)，表示主要是酒類銷售增加所致。然而，盡管收入大增，但公司的盈利質(zhì)量和現(xiàn)金流并未得到改善。

過(guò)高的銷售費(fèi)用侵蝕了公司的利潤(rùn)和現(xiàn)金流。財(cái)報(bào)顯示，2022年銷售費(fèi)用達(dá)到4.5億元，同比上年度的1.4億元猛增222.48%，銷售費(fèi)用幾乎占了當(dāng)期營(yíng)收的四成，且為凈利潤(rùn)（3724萬(wàn)元）的12倍左右。

對(duì)于銷售費(fèi)用大幅增長(zhǎng)的原因，解釋稱主要系公司廣告宣傳、市場(chǎng)投入和營(yíng)銷人員增加所致。

從區(qū)域市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，走的是全國(guó)化擴(kuò)張路線，但營(yíng)收大頭主要集中在華東地區(qū)，其他區(qū)域表現(xiàn)一般。年報(bào)顯示，華東區(qū)域去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.58億元，同比增長(zhǎng)72.41%，營(yíng)業(yè)收入占比為42%。

值得注意的是，中興財(cái)光華會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)2022年度財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行審計(jì)，并出具了保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告。

據(jù)悉，于2022年7月1日收到上海證監(jiān)局對(duì)公司下發(fā)的《立案告知書(shū)》，因公司涉嫌信息披露違法違規(guī)，上海證監(jiān)局決定對(duì)公司立案調(diào)查。中興財(cái)光華會(huì)計(jì)師事務(wù)所稱，截止審計(jì)報(bào)告日，立案調(diào)查尚未有最終結(jié)論，因此無(wú)法判斷上述事項(xiàng)對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)表的影響程度。

“更名王”深陷商標(biāo)爭(zhēng)奪戰(zhàn)

早在1993年登陸A股市場(chǎng)。在30年的資本市場(chǎng)摸爬滾打中，無(wú)論是上市公司還是實(shí)控人，都經(jīng)歷了多次變更。

從福建豪盛→ST豪盛→利嘉股份→G利嘉→G多倫→多倫股份→匹凸匹→*ST匹凸→ST匹凸→ST巖石→，公司因此有了A股“更名王”的稱號(hào)。

在更名的同時(shí)，主營(yíng)業(yè)務(wù)也輪番變換，涉及各個(gè)時(shí)期的熱門賽道，諸如房地產(chǎn)、礦產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)、金融等。近年來(lái)，公司開(kāi)始涉足白酒。

2018年韓宏偉、韓嘯父子入主（ST巖石），主業(yè)開(kāi)始轉(zhuǎn)向白酒，隨后以228.24萬(wàn)收購(gòu)貴州貴酒云電子商務(wù)有限公司，主體更名為“上海貴酒股份有限公司”（簡(jiǎn)稱：上海貴酒）。在白酒概念股的加持下，股價(jià)扶搖直上，曾于2020年創(chuàng)下半年漲幅五倍的紀(jì)錄。

股價(jià)走勢(shì)，來(lái)源：Wind

盡管經(jīng)營(yíng)主體已更名，但“貴”字號(hào)商標(biāo)的爭(zhēng)奪一直困擾上海貴酒。

早在2021年9月，貴州貴酒提起訴訟，要求及關(guān)聯(lián)方在官網(wǎng)、微信公號(hào)、廣告宣傳中停止使用“貴”、“貴酒”、“貴酒股份”、“上海貴酒”、“貴酒集團(tuán)”、“上海貴酒體驗(yàn)中心”等簡(jiǎn)稱、標(biāo)識(shí)，并索賠1000萬(wàn)。

年報(bào)顯示，2023年2月10日，收到法院訴訟材料，貴州貴酒集團(tuán)在浦東法院起訴包括上海貴酒在內(nèi)的5名被告，要求相關(guān)被告停止在公眾號(hào)“貴釀酒業(yè)”中使用“貴酒集團(tuán)”、“中國(guó)貴酒集團(tuán)”、“中國(guó)貴酒集團(tuán)有限公司”進(jìn)行虛假宣傳及擅自使用“貴酒”字號(hào)，并索賠2000萬(wàn)元。截至報(bào)告出具日，尚未判決。

酒類營(yíng)銷專家肖竹青曾表示：“在資本市場(chǎng)上憑借各種概念不斷推高股價(jià)的，是需要消費(fèi)者和投資人、渠道商提高警惕的一個(gè)對(duì)象。中國(guó)真正做酒的企業(yè)都需要一種工匠精神、時(shí)間的積累、一代一代地傳承。白酒行業(yè)是一個(gè)老實(shí)人的行業(yè)，不是做概念、務(wù)虛就能做大的。”（本文首發(fā)鈦媒體App，作者 | 馬瓊）

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