美國一季度PCE數(shù)據(jù)驚現(xiàn)意外之后，今晚的PCE數(shù)據(jù)恐再開殺戒，若出現(xiàn)這一情況黃金將突破2000大關(guān)？

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北京時(shí)間周五20點(diǎn)30分，美國將公布美聯(lián)儲(chǔ)“最青睞”的通脹指標(biāo)——3月PCE物價(jià)指數(shù)，市場預(yù)計(jì)核心PCE將同比上升4.5%，較前值小幅降溫。

在美聯(lián)儲(chǔ)5月議息會(huì)議前，今晚公布的有關(guān)通脹、工資增長和個(gè)人支出的最新數(shù)據(jù)將至關(guān)重要。近期，第一共和銀行公布的財(cái)報(bào)重燃市場對銀行業(yè)危機(jī)卷土重來的擔(dān)憂，投資者對美聯(lián)儲(chǔ)5月加息的預(yù)期有所下降，盡管美聯(lián)儲(chǔ)下周加息25個(gè)基點(diǎn)幾乎是板上釘釘。

CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具顯示，美聯(lián)儲(chǔ)5月維持利率不變的概率為16.1%，加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為83.9%；到6月維持利率在當(dāng)前水平的概率為11%，累計(jì)加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為62.2%，累計(jì)加息50個(gè)基點(diǎn)的概率為26.8%。

周四公布的數(shù)據(jù)顯示，美國第一季度核心PCE物價(jià)指數(shù)年率為4.9%，高于預(yù)期和前值，這令市場感到擔(dān)憂。

彭博情報(bào)首席美國利率策略師Ira Jersey表示，美國第一季度GDP報(bào)告中高于預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)表明，定于周五發(fā)布的3月份核心PCE物價(jià)指數(shù)年率可能會(huì)超過市場預(yù)期。Jersey表示：

“美國國債市場關(guān)注的是通脹數(shù)據(jù)，對我們來說，市場下意識(shí)的看跌情緒加劇似乎是合適的。但周五的數(shù)據(jù)可能會(huì)確認(rèn)美聯(lián)儲(chǔ)在下周的會(huì)議上加息25個(gè)基點(diǎn)，并可能在6月再次加息。不過考慮到周四公布的數(shù)據(jù)顯示消費(fèi)低于預(yù)期，我們會(huì)謹(jǐn)慎行事。”

獨(dú)立顧問聯(lián)盟首席投資官Chris Zaccarelli表示，周四公布了兩個(gè)最糟糕的數(shù)據(jù)，經(jīng)濟(jì)增長下降，通脹上升。鑒于核心PCE遠(yuǎn)未接近美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)，比如第一季度PCE物價(jià)指數(shù)年率從4.4%升至4.9%，美聯(lián)儲(chǔ)顯然需要繼續(xù)加息（因?yàn)橥洠?，并且是在?jīng)濟(jì)放緩之際加息。Zaccarelli稱：

“我們開始擔(dān)心，確實(shí)有可能發(fā)生滯脹?！?/p>

高盛在周四的數(shù)據(jù)公布后也上調(diào)了其對3月PCE數(shù)據(jù)的預(yù)期。該投行表示：

“一季度報(bào)告公布后，我們將3月份核心PCE物價(jià)指數(shù)月率上調(diào)4個(gè)基點(diǎn)至0.32%，將3月PCE物價(jià)指數(shù)月率上調(diào)3個(gè)基點(diǎn)至0.11%，分別對應(yīng)4.62%和4.18%的年率。”

美國2月份核心PCE物價(jià)指數(shù)年率為4.6%，此前市場普遍預(yù)期3月份該指數(shù)將放緩，但是在昨晚的數(shù)據(jù)公布后，這個(gè)預(yù)期可能要打上一個(gè)問號(hào)了。

另外，就算該數(shù)據(jù)確實(shí)如期放緩，可能也不足以阻止美聯(lián)儲(chǔ)在下周的議息會(huì)議上加息。

RSM首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Joe Brusuelas認(rèn)為：

“美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)認(rèn)定，恢復(fù)價(jià)格穩(wěn)定符合經(jīng)濟(jì)的長期最佳利益。(由于)潛在通脹率仍在4%-5%之間，在宣布通脹警報(bào)解除并下調(diào)利率之前，還需要一段時(shí)間?！?/p>

Navellier & Associates創(chuàng)始人Louis Navellier卻不認(rèn)同美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息，他認(rèn)為：

“現(xiàn)在的擔(dān)憂是，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策可能會(huì)過于激進(jìn)。美國第一季度GDP增速放緩幅度大于預(yù)期，盡管消費(fèi)者支出是對GDP貢獻(xiàn)最大的因素，但有跡象顯示，近幾個(gè)月來購物者的支出正在減少。華爾街的共識(shí)是，美聯(lián)儲(chǔ)將把利率提高25個(gè)基點(diǎn)，坦率地說，我認(rèn)為這是一個(gè)錯(cuò)誤?！?/p>

Pepperstone激石分析師認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)過去以核心PCE是否在2%附近作為調(diào)整利率的依據(jù)之一，盡管現(xiàn)在已經(jīng)放寬但是市場仍不敢掉以輕心。與CPI相比，PCE物價(jià)指數(shù)包含房租的比重較小，較能反映真實(shí)通脹情況。本次主流市場預(yù)期核心PCE指標(biāo)為4.5%，相較于前值4.6%繼續(xù)下降。如果出現(xiàn)數(shù)據(jù)低于4.3%很可能引發(fā)對于降息預(yù)期的炒作從而促使美元指數(shù)快速走低。

激石認(rèn)為：

“如果核心PCE數(shù)據(jù)高于4.7%，則6月加息的可能性將增加，美元兌日元將測試并可能突破近期高點(diǎn)135.13。技術(shù)分析角度上看，如果核心PCE數(shù)據(jù)高于4.7%，可能助推美日進(jìn)一步上升至137附近來構(gòu)成看跌蝙蝠形態(tài)。所以長期的空頭也應(yīng)關(guān)注這一價(jià)位。”

IG市場分析師則稱，將于周五公布的PCE價(jià)格指數(shù)數(shù)據(jù)將提供更多信息，市場預(yù)期該指數(shù)將小幅下降。然而，價(jià)格壓力的任何上升都可能推高美債收益率和美元，并打壓黃金，而低于預(yù)期的數(shù)據(jù)可能會(huì)推動(dòng)黃金突破2000美元大關(guān)。

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