來源：海通期貨能源研發(fā)中心

后市觀點(diǎn)

(相關(guān)資料圖)

供應(yīng)緊張仍是當(dāng)下主導(dǎo)油價(jià)的最重要因素，據(jù)消息人士稱，伊拉克北部對土耳其的石油出口尚未恢復(fù)，油價(jià)盤中延續(xù)了堅(jiān)挺的表現(xiàn)，油價(jià)本周跳空高開后，雖然沒有繼續(xù)大漲，但顯然這樣的強(qiáng)勢橫盤表現(xiàn)仍然向市場傳達(dá)了明確的信息，OPEC自愿減產(chǎn)后帶來的供不應(yīng)求預(yù)期讓原油市場局勢重新轉(zhuǎn)強(qiáng)。之所以油價(jià)沒有進(jìn)一步大漲，還是受到經(jīng)濟(jì)層面的不確定性及需求端的潛在隱患的影響。IMF警告稱，其對未來5年全球經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期是30多年來最疲弱的，由于地緣政治緊張局勢加劇，通貨膨脹仍然居高不下，強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍然難以實(shí)現(xiàn)。這損害了每個(gè)人的前景，特別是對最脆弱的人和國家而言，面對這樣的局面投資者在對油價(jià)樂觀同時(shí)又保持謹(jǐn)慎。

本周油價(jià)高開之后連續(xù)橫盤震蕩，面對OPEC減產(chǎn)推升油價(jià)，美國方面并沒有像之前那樣激烈抗議，此次并沒有實(shí)質(zhì)性的反制措施，這樣的局面也是讓投資者陷入沉默。油價(jià)重新推升至80美元上方之后，市場需要一些時(shí)間來重新消化這一局面，歐美市場迎來耶穌受難日假期，外盤周五休市，如無重大事件發(fā)生市場預(yù)計(jì)仍將震蕩為主。

每日動態(tài)

【1】WTI主力原油期貨收漲0.09美元，漲幅0.11％，報(bào)80.7美元/桶；布倫特主力原油期貨收漲0.13美元，漲幅0.15％，報(bào)85.12美元/桶；INE原油期貨收漲1.1％，報(bào)588.7元。

【2】美元指數(shù)漲幅0.33％，報(bào)101.91；港交所美元兌人民幣漲幅0.04％，報(bào)6.8448；美國十年期國債漲幅0.16％，報(bào)116.41；道瓊斯工業(yè)指數(shù)漲幅0.01％，報(bào)33485.29。

近期要聞

【1】據(jù)消息人士稱，伊拉克北部對土耳其的石油出口尚未恢復(fù)，導(dǎo)致庫爾德斯坦地區(qū)的幾個(gè)油田關(guān)閉。3月25日，在伊拉克贏得一項(xiàng)仲裁案后，土耳其停止了從伊拉克Kirkuk油田到土耳其杰伊漢港的輸油管道約45萬桶/日的石油供應(yīng)，其占全球石油供應(yīng)的0.5％。而在本周二，伊拉克聯(lián)邦政府和庫爾德斯坦地區(qū)政府（KRG）簽署了一項(xiàng)臨時(shí)協(xié)議，將重啟北部經(jīng)由土耳其的石油出口，幾名官員希望出口能在當(dāng)天恢復(fù)。但一位消息人士稱，管道運(yùn)營商尚未收到任何重啟管道的指示。另一位消息人士則稱，伊拉克仍在等待土耳其的回應(yīng)。。

【2】三大航3月份恢復(fù)率明顯提升 國航已超2019年同期；

據(jù)航班管家數(shù)據(jù)，2023年3月，全球民航客運(yùn)航班恢復(fù)至2019年同期的88.1％。中國三大航的恢復(fù)率（當(dāng)期航班量/2019年同期航班量）明顯提升，其中，國航已超2019年同期，恢復(fù)率達(dá)100.6％。

三亞、廣州、成都、杭州等多個(gè)城市的一季度機(jī)票預(yù)訂量已超過2019年同期；

一季度旅游市場加快恢復(fù)。國內(nèi)方面，去哪兒平臺的數(shù)據(jù)顯示，三亞、廣州、成都、杭州、深圳等多個(gè)城市的進(jìn)出港機(jī)票預(yù)訂量已超過2019年同期。目前4月29日北京到大理經(jīng)濟(jì)艙已售罄。出境游方面，3月以來，泰國、馬來西亞、新加坡、菲律賓、韓國等國家機(jī)票預(yù)訂量環(huán)比增長明顯，機(jī)票平均支付價(jià)格下降。

【3】在被問及OPEC+現(xiàn)在是否處于石油市場的“駕駛位置”時(shí)，一位OPEC+消息人士回答說：“我們不在乘客位置。”O(jiān)PEC+沒有制定油價(jià)目標(biāo)。沙特能源部表示，沙特的自愿減產(chǎn)是一項(xiàng)預(yù)防性措施，旨在支持石油市場的穩(wěn)定。OPEC消息人士稱，缺乏足夠的投資來增加供應(yīng)，可能會在今年支撐油價(jià)。投資在疫情期間受到打擊后正在回升。根據(jù)國際能源論壇（IEF）的數(shù)據(jù)，2022年石油和天然氣上游資本支出增長39％，達(dá)到4,990億美元，是2014年以來的最高水平，也是有史以來的最大同比增幅。但I(xiàn)EF說，到2030年，每年的上游投資需要增加到6400億美元，才能確保有充足的供應(yīng)。根據(jù)估算，OPEC的產(chǎn)量比目前的產(chǎn)量目標(biāo)少了近100萬桶/日，其中尼日利亞和安哥拉的產(chǎn)量明顯不足。近年來西方石油公司已經(jīng)撤離這兩個(gè)國家。雖然非OPEC產(chǎn)油國在2023年仍可能會增加產(chǎn)量，但根據(jù)OPEC的預(yù)測，144萬桶/日的預(yù)期供應(yīng)增幅不及232萬桶/日的預(yù)期需求增幅。國際能源署（IEA）也預(yù)計(jì)需求增幅將超過供應(yīng)增幅，但所預(yù)計(jì)的二者差額比OPEC的預(yù)測要小一些

以上圖表數(shù)據(jù)來源文華財(cái)經(jīng) IFIND海通期貨投資咨詢部

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