多家港股巨頭申請?jiān)鲈O(shè)人民幣柜臺(tái)，人民幣國際化進(jìn)程按下“加速鍵”

華夏時(shí)報(bào)（www.chinatimes.net.cn）記者 王敬 張智 深圳報(bào)道

4月4日，香港金融管理局總裁余偉文在“2023中國金融學(xué)會(huì)學(xué)術(shù)年會(huì)暨中國金融論壇年會(huì)”上指出，未來香港國際金融中心發(fā)展的重點(diǎn)工作包括內(nèi)地與香港金融市場互聯(lián)互通、人民幣國際化、綠色籌融資和大灣區(qū)發(fā)展四個(gè)范疇。

(資料圖)

在人民幣國際化方面，余偉文表示，除了致力于發(fā)展多元化的離岸人民幣資產(chǎn)，讓人民幣的持有方擁有更多投資選擇，從而提升海外企業(yè)在跨境貿(mào)易中使用人民幣的意愿，香港最新的舉措是引入港股“港幣－人民幣雙柜臺(tái)莊家機(jī)制”，目前已有多家主要上市公司表示有意去增設(shè)人民幣柜臺(tái)。

2022年12月13日，港交所宣布旗下證券市場將推出“港幣－人民幣雙柜臺(tái)模式”及雙柜臺(tái)莊家機(jī)制，進(jìn)一步支持人民幣柜臺(tái)在香港上市、交易及結(jié)算。隨著兩項(xiàng)新措施即將落地，2023年3月以來，快手、吉利汽車、安踏體育、百度騰訊在內(nèi)的多家港股公司相繼發(fā)布公告稱，已提交有關(guān)增設(shè)人民幣柜臺(tái)的申請。這也意味著，投資者將可使用人民幣購買港股。

在《螞蟻金服》作者、財(cái)經(jīng)評論員由曦看來，雙柜臺(tái)模式的意義主要在于提高市場的靈活性和便利性。他在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“采用雙柜臺(tái)模式后，投資者可以根據(jù)自己的需求和情況選擇用港幣或人民幣進(jìn)行交易，這有助于提高市場的流動(dòng)性和活躍度，促進(jìn)市場的發(fā)展和壯大。”

港股上市公司積極增設(shè)人民幣柜臺(tái)

人民幣購買港股落地在即。3月份以來，已有9家港股上市公司均相繼發(fā)布公告稱，已提交有關(guān)增設(shè)人民幣柜臺(tái)的申請，多重跡象都指向新措施即將落地。

3月31日，百度集團(tuán)（09888.HK）和騰訊控股（00700.HK）分別在港交所發(fā)布公告稱，當(dāng)日已提交申請?jiān)鲈O(shè)人民幣柜臺(tái)的申請，擬支持聯(lián)交所的新港幣－人民幣雙柜臺(tái)模式計(jì)劃。

3月24日，友邦保險(xiǎn)（01299.HK）和華潤啤酒（00291.HK）分別在港交所公告，公司已向聯(lián)交所提交申請?jiān)鲈O(shè)人民幣柜臺(tái)。友邦保險(xiǎn)表示，相信推出人民幣柜臺(tái)將為投資者于雙柜臺(tái)模式下買賣友邦保險(xiǎn)股份提供交易貨幣的選擇；華潤啤酒指出，根據(jù)港幣－人民幣雙柜臺(tái)模式在現(xiàn)有港幣柜臺(tái)的基礎(chǔ)上增設(shè)人民幣柜臺(tái)能為潛在投資者及公司股東提供一個(gè)新的貨幣交易選擇以及可能提升流動(dòng)性的機(jī)會(huì)。

3月16日，安踏體育（02020.HK）公告，根據(jù)香港交易及結(jié)算所有限公司近期推出的全新港幣—人民幣雙柜臺(tái)模式，公司現(xiàn)正向聯(lián)交所申請批準(zhǔn)增設(shè)人民幣柜臺(tái)，以使公司股份能夠在聯(lián)交所以人民幣進(jìn)行買賣，從而進(jìn)一步支持人民幣在中國香港證券市場的發(fā)展。

3月15日，香港交易及結(jié)算所有限公司（下稱“香港交易所”）宣布，已就香港交易所股份交易在“港幣－人民幣雙柜臺(tái)模式”下新增人民幣柜臺(tái)提交相關(guān)申請。

3月14日，中銀香港（02388.HK）公告稱已向香港聯(lián)合交易所有限公司提交有關(guān)公司股票增設(shè)人民幣柜臺(tái)的申請，以示對聯(lián)交所計(jì)劃推出雙柜臺(tái)模式的支持。公司表示，雙柜臺(tái)模式將有助于提高投資者參與人民幣柜臺(tái)的意愿，深化香港離岸人民幣市場的流動(dòng)性和深度。

3月9日，吉利汽車（00175.HK）公告，公司已經(jīng)向聯(lián)交所提交有關(guān)增設(shè)人民幣柜臺(tái)的申請，以有意支持聯(lián)交所新推出的港幣－人民幣雙柜臺(tái)模式計(jì)劃。

3月1日，快手-W（01024.HK）公告稱，已向港交所正式提交有關(guān)增設(shè)人民幣柜臺(tái)的申請，以支持港交所新的港幣－人民幣雙柜臺(tái)模式計(jì)劃。公司表示，港幣－人民幣雙柜臺(tái)模式將為本公司股東及潛在投資者提供更多投資靈活性及股票流動(dòng)性。

對此，由曦向本報(bào)記者表示：“港股上市公司積極增設(shè)人民幣柜臺(tái)可以帶來多重好處。對港股上市公司來說，增設(shè)人民幣柜臺(tái)可以為公司提供更多的融資渠道和投資者選擇，提高公司的知名度和影響力?！?/p>

能否實(shí)現(xiàn)長期發(fā)展取決于人民幣國際地位

值得注意的是，港交所早在2011年就已推出“雙幣雙股”模式。對于“雙幣雙股”模式與港幣-人民幣雙柜臺(tái)模式的區(qū)別，港交所表示，“雙幣雙股”與雙柜臺(tái)模式并沒有太大區(qū)別，不過雙柜臺(tái)模式下人民幣柜臺(tái)不會(huì)提供一般的提存服務(wù)。市場參與者需留意“雙幣雙股”模式下的交易安排與雙柜臺(tái)模式的不同。

據(jù)港交所，同時(shí)推出“港幣－人民幣雙柜臺(tái)模式”以及雙柜臺(tái)莊家機(jī)制，主要是提升股票流動(dòng)性并收窄兩個(gè)柜臺(tái)之間的價(jià)差。

雙柜臺(tái)模式即港股市場設(shè)立港幣和人民幣兩個(gè)柜臺(tái)，分開交易兩種貨幣股票，允許投資者跨柜臺(tái)自由轉(zhuǎn)換以縮小價(jià)差，同時(shí)引入做市商(莊家)機(jī)制以解決流動(dòng)性問題。同一只上市公司股票可以用港幣計(jì)價(jià)也可以用人民幣計(jì)價(jià)，投資人既可以選擇用港幣購買也可以用人民幣購買這只股票；雙柜臺(tái)莊家（獲得相應(yīng)資質(zhì)的證券莊家和特許證券商）機(jī)制是莊家通過人民幣和港幣兩種選擇，不停買賣同一只股票。即可以港幣買入，人民幣賣出，從而為股票提供流動(dòng)性和進(jìn)行套利。

現(xiàn)有的“雙幣雙股”一直未見起色。興業(yè)證券認(rèn)為，相較于以往推動(dòng)“雙幣雙股”，當(dāng)前隨著互聯(lián)互通機(jī)制日趨成熟穩(wěn)定、南向資金持續(xù)增加，內(nèi)地投資者經(jīng)港股通南向交易，有明顯的人民幣交易需求，雙柜臺(tái)模式為港股人民幣計(jì)價(jià)提供了推進(jìn)的可能。

據(jù)華創(chuàng)證券，此次雙柜臺(tái)模式或?qū)⒚黠@帶動(dòng)已經(jīng)且僅在香港上市的大陸公司發(fā)行人民幣股，一方面，人民幣港股與港幣港股價(jià)格或?qū)②吔?；另一方面，將帶?dòng)人民幣股流動(dòng)性。

華創(chuàng)證券在研報(bào)中指出，過往離岸人民幣交投活躍度不高的原因是交易活躍度低導(dǎo)致人民幣柜臺(tái)的交易價(jià)格往往低于港幣價(jià)格，考慮額外的發(fā)行成本、更低的發(fā)行價(jià)等因素，在港上市公司以更低價(jià)格增發(fā)人民幣股票往往弊大于利。本報(bào)記者注意到，此前，僅有“灣區(qū)發(fā)展-R”在人民幣柜臺(tái)上市。

香港作為人民幣離岸市場，建立雙柜臺(tái)模式是港交所交易模式的重要補(bǔ)充，能夠助力人民幣國際化及強(qiáng)化自身國際金融中心地位的基礎(chǔ)制度建設(shè)。當(dāng)前業(yè)務(wù)能否實(shí)現(xiàn)發(fā)展取決于人民幣國際化進(jìn)程。伴隨人民幣在國際貿(mào)易地位提升，離岸人民幣市場供給或?qū)⒚黠@提升，從而拉動(dòng)雙幣交易模式。

港交所表示，新增人民幣柜臺(tái)交易將進(jìn)一步推動(dòng)人民幣國際化的進(jìn)程，支持和強(qiáng)化香港作為全球離岸人民幣業(yè)務(wù)樞紐角色以及國際金融中心的地位。

由曦向《華夏時(shí)報(bào)》記者指出，增設(shè)人民幣柜臺(tái)除了為港股上市公司提供更多的融資渠道和投資者選擇外，對內(nèi)地投資者來說，增設(shè)人民幣柜臺(tái)可以提供更加便捷的投資渠道和更加靈活的投資方式，促進(jìn)兩地資本市場的互聯(lián)互通；對券商來說，增設(shè)人民幣柜臺(tái)可以為其帶來更多的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)和收益來源；對香港市場來說，增設(shè)人民幣柜臺(tái)可以提高市場的活力和流動(dòng)性，提高市場競爭力，促進(jìn)市場的發(fā)展和壯大。

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