證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是大部分券商的基本盤(pán)，在剛剛過(guò)去的2022年，券商這個(gè)基本盤(pán)遭遇了重大沖擊。券商中國(guó)記者統(tǒng)計(jì)，截至4月2日，已發(fā)布年報(bào)的23家上市券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)利潤(rùn)平均下滑18.04%。不過(guò)，從數(shù)據(jù)上看，財(cái)富管理業(yè)務(wù)中的基金代銷業(yè)務(wù)仍然實(shí)現(xiàn)了逆勢(shì)增長(zhǎng)，不少券商基金投顧業(yè)務(wù)也穩(wěn)中有進(jìn)。

(相關(guān)資料圖)

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入下滑近兩成

券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)下滑明顯，Wind數(shù)據(jù)顯示，整體來(lái)看23家上市券商累計(jì)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入為1130億元，同比下滑17.52%；經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)831.23億元，同比下滑18.04%。

分公司來(lái)看，仍然是當(dāng)之無(wú)愧的行業(yè)龍頭，全年實(shí)現(xiàn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入164.25億元；緊隨其后的是和，分別實(shí)現(xiàn)了109.52和105.88億元的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入。

目前經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)利潤(rùn)前三名也是這三家券商，2022年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)分別為111.69億元、76.38億元和70.73億元。

頭部券商中，證券的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)下滑最少，收入同比也下滑最少。該公司2022年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入為72.78億元，同比下滑-5.71%；貢獻(xiàn)利潤(rùn)59.3億元，僅下滑-4.91%。

中信建投在年報(bào)中介紹，該公司股票和混合公募基金保有量人民幣723億元、非貨幣公募基金保有量人民幣807億元，均位居行業(yè)第4名；全年股票基金交易量市占率創(chuàng)歷史新高，直接A股交易量在滬、深兩市分別位居第8名和第9名，各同比上升2名和1名。

金融產(chǎn)品代銷逆勢(shì)增長(zhǎng)

2022年是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)非常低迷的一年，股票基金日均成交量較2021年下降10%，上證綜指降幅15.13%，中小板綜指降幅20.06%，綜指降幅29.37%。

在此背景下，發(fā)行和金融產(chǎn)品代銷在過(guò)去一年都遭遇了不小的困難。不過(guò)，券商去年全年在基金代銷方面卻逆勢(shì)增長(zhǎng)。

此前中基協(xié)發(fā)布的2022年第四季度銷售機(jī)構(gòu)公募基金銷售保有規(guī)模百?gòu)?qiáng)榜單顯示，2022年第四季度，“股票+混合公募基金保有規(guī)模”合計(jì)為5.65萬(wàn)億元，環(huán)比微降0.95%；“非貨幣市場(chǎng)公募基金保有規(guī)?！焙嫌?jì)為8萬(wàn)億元，環(huán)比下降4.16%。

在偏股保有排名中，券商保有規(guī)模合計(jì)為12570億元，環(huán)比增長(zhǎng)7.62%。非貨幣市場(chǎng)公募基金保有規(guī)模中，券商保有規(guī)模為14378億元，環(huán)比增長(zhǎng)4.99%。其中，中信證券與華泰證券，取代和進(jìn)入總規(guī)模前10。

券商年報(bào)也和中基協(xié)的數(shù)據(jù)相互呼應(yīng)。中信證券在年報(bào)中披露，該公司非貨幣市場(chǎng)公募基金保有規(guī)模人民幣1733億元，排名行業(yè)第一。

中信證券表示，2023年該公司將持續(xù)立足財(cái)富管理市場(chǎng)巨大的發(fā)展空間，依托綜合金融服務(wù)優(yōu)勢(shì)，深化以客戶為中心的發(fā)展模式，強(qiáng)化財(cái)富配置與投資顧問(wèn)專業(yè)能力，豐富財(cái)富管理綜合服務(wù)場(chǎng)景，建設(shè)新型財(cái)富管理隊(duì)伍，完善財(cái)富管理數(shù)字化平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)財(cái)富管理服務(wù)生態(tài)的多層次、綜合化的持續(xù)升級(jí)，助力普惠金融，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，突顯財(cái)富管理專業(yè)價(jià)值。

華泰證券在年報(bào)中也披露，根據(jù)內(nèi)部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2022年，該公司除現(xiàn)金管理產(chǎn)品“天天發(fā)”外的金融產(chǎn)品保有數(shù)量916只，除現(xiàn)金管理產(chǎn)品“天天發(fā)”外金融產(chǎn)品銷售規(guī)模人民幣5122.84億元。根據(jù)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)2022年四季度的統(tǒng)計(jì)，該公司股票及混合公募基金保有規(guī)模人民幣1226億元、非貨幣市場(chǎng)公募基金保有規(guī)模人民幣1367億元，均排名證券行業(yè)第二。

投顧業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)激烈

從年報(bào)披露來(lái)看，不少券商都把基金投顧當(dāng)作財(cái)富管理業(yè)務(wù)的核心抓手。

華泰證券在年報(bào)中就大篇幅介紹了基金投顧相關(guān)業(yè)務(wù)，該公司在2022年也推出了不少新舉措。華泰證券在年報(bào)中披露，積極搭建大眾投資智庫(kù)“省心研究院”，通過(guò)研究框架和邏輯重塑、服務(wù)場(chǎng)景搭建、服務(wù)內(nèi)容梳理等維度，不斷夯實(shí)投研底座，滿足客戶多層次配置需求；同時(shí)，該公司還構(gòu)建分類分層分級(jí)客戶的買方投資顧問(wèn)服務(wù)體系，優(yōu)化客戶服務(wù)場(chǎng)景和客戶服務(wù)方案，通過(guò)客戶需求深度挖掘和持續(xù)客戶運(yùn)營(yíng)，為客戶提供個(gè)性化資產(chǎn)配置解決方案。

華泰證券介紹，該公司還推進(jìn)投顧一體的買方顧問(wèn)服務(wù)機(jī)制構(gòu)建，強(qiáng)化數(shù)字化平臺(tái)建設(shè)，積極構(gòu)建基于投資和研究業(yè)務(wù)流程的工作平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品研究及時(shí)性和策略管理便利性的有效提升。

國(guó)泰君安也表示，推出了以產(chǎn)品供給、專業(yè)銷售、私人訂制為核心的總部賦能中心，強(qiáng)化“甄選100”金融產(chǎn)品體系建設(shè)，豐富“君享投”基金投顧策略組合，強(qiáng)化資產(chǎn)配置能力。國(guó)泰君安還優(yōu)化了“訂制化專家服務(wù)、個(gè)性化投顧服務(wù)、智能化廣譜服務(wù)”三類零售客戶“君弘星服務(wù)”模式，構(gòu)建以投顧金才、理財(cái)金才和數(shù)智金才為核心的投資顧問(wèn)和數(shù)字化人才培養(yǎng)體系，提升投顧專業(yè)能力。

從頭部機(jī)構(gòu)來(lái)看，基金投顧整體規(guī)模仍然偏小，頭部機(jī)構(gòu)也難以穩(wěn)定規(guī)模。

華泰證券2022年報(bào)顯示，截至報(bào)告期末，該公司基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)授權(quán)資產(chǎn)139.13億元、參與客戶數(shù)量61.76萬(wàn)戶，與2020年中報(bào)披露的151.36億元相比，規(guī)模出現(xiàn)了明顯的下滑，華泰證券也因此失去了行業(yè)第一的地位。

東方證券在年報(bào)中披露，報(bào)告期內(nèi)該公司基金投顧業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)。截至2022年末，該公司基金投顧業(yè)務(wù)共推出了“悅”系列和“釘”系列兩個(gè)產(chǎn)品體系，共13只投資組合策略，規(guī)模約149億元，服務(wù)客戶約16萬(wàn)，客戶留存率達(dá)83%，復(fù)投率達(dá)71%。和2020年中報(bào)的140億規(guī)模相比，的基金投顧規(guī)模在下半年市場(chǎng)行情低迷的情況下逆勢(shì)增長(zhǎng)了9億元，并且超越了華泰證券在已發(fā)布年報(bào)的券商中暫列第一。

華泰證券和東方證券也是行業(yè)內(nèi)少有的基金投顧超過(guò)百億元的券商。目前披露的上市券商年報(bào)中，除二者之外只有中信證券規(guī)模超過(guò)了百億。中信證券在年報(bào)中披露，該公司公募基金投顧業(yè)務(wù)累計(jì)簽約客戶近14萬(wàn)戶、累計(jì)簽約資產(chǎn)超百億元。

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