大豆近兩年的勢頭是比較猛的，這個猛倒不是說價格有多強勁，而是說越來越受到市場的關(guān)注。

一方面，隨著全球疫情以及地緣政治沖突的爆發(fā)后，大家對于糧食的關(guān)注度越來越高。

我國三大主糧的自給率很高，但是大豆卻是個例外。

(資料圖)

自1996年我國從大豆凈出口國變成凈進(jìn)口國以后，進(jìn)口大豆的數(shù)量開始快速增長。到近幾年，我國進(jìn)口大豆的數(shù)量都在9000萬噸左右，其中2020年我國進(jìn)口大豆數(shù)量達(dá)到了10033萬噸，首次超過1億噸。

而正是這樣龐大的對外依賴度，引發(fā)了眾多的關(guān)注。

另一方面，大豆對外依賴度過高也引起了官方的重視，并且在連續(xù)兩年的中央一號文件中都明確提及擴(kuò)種大豆。

隨著一系列政策利好向大豆傾斜，自然也使大豆的關(guān)注度快速上升。

去年，我國大豆擴(kuò)種取得了明顯的成果。

大豆產(chǎn)量達(dá)到2028萬噸，同比提高了23.7%，大豆自給率較上一年提高了3.69%。

不過，大豆的走勢卻有點不盡人意。

去年大豆上市之初，走出了一個“高開”的格局，9月初黑龍江綏化海倫倫河地區(qū)的新豆率先上市，毛糧收購價就達(dá)到了3.1元斤左右，由于這個開秤價格比較符合市場的預(yù)期，于是也由此使得大豆市場一下活躍了起來。

但是隨后大豆并沒能維持這種高開的走勢，價格逐漸下滑，到3月份時，主流價格已跌至2.7元/斤。

豆價走跌，一方面是去年東北主產(chǎn)區(qū)受天氣影響，大豆質(zhì)量下降，蛋白偏低，賣不上價；另一方面，市場需求不振，尤其年后又是需求淡季，再加上肉價、菜價走低，對豆制品消費產(chǎn)生一定擠兌。

需求慘淡，促使豆價進(jìn)一步下跌，基層賣糧進(jìn)度也明顯偏慢。

直到3月上旬，中儲糧多個地區(qū)的國儲庫開始提價收豆，并且不看蛋白，這才使得豆市重新提振。當(dāng)前主流豆價已回升至2.75-2.8元/斤，雖然相比開秤時的價格仍然低了不少，但在供強需弱的大背景下，已算平穩(wěn)了。

并且收購的時間也比較長，一直延續(xù)到4月底，這意味著至少在4月底之前，大豆行情正在企穩(wěn)。

而與暫時企穩(wěn)的大豆不同的是，豆粕卻迎來了“豪跌”。

自跌破4000元/噸的關(guān)口后，仍在加速向下探，當(dāng)前現(xiàn)貨價格已跌至3700元/噸，并且依舊是跌意未休。

縱觀豆粕市場可以說是無一利好，首先是宏觀局勢頻頻震蕩。

尤其美國銀行事件爆發(fā)后，市場恐慌以及對金融危機的擔(dān)憂情緒不斷攀升。與此同時，3月份美聯(lián)儲宣布繼續(xù)加息25個基點后，使得聯(lián)邦利率升至新高，大宗商品再次承壓，尤其是油脂油料跌幅較大。

而另一方面，巴西大豆的豐產(chǎn)改善了全球大豆的供給預(yù)期，使得國際豆價頻頻走跌，進(jìn)口大豆到港成本也不斷走跌，進(jìn)口數(shù)量則不斷攀升。

根據(jù)預(yù)期，4-5月份進(jìn)口大豆將迎來到港旺季，而國內(nèi)豬價走弱，養(yǎng)殖戶虧損，飼料需求不旺，豆粕壘庫風(fēng)險大增。

第三，在這種全盤利空的情緒下，投機資金看跌情緒也明顯增長，市場信心嚴(yán)重不足。

當(dāng)前的豆粕市場無論是市場供需，還是市場情緒，都無一利好。期貨市場資金大進(jìn)大出，大幅下跌，而現(xiàn)貨市場也走貨不暢，價格持續(xù)下滑。

那么，豆粕會“崩盤”嗎？

至少目前來看還不至于，隨著油廠利潤下滑，庫存高企，會逐步減少開機，消耗庫存。

不過短期來看，豆粕仍有下行空間，跌破3500元/噸的概率正在增加。

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