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鄧正紅軟實(shí)力表示，自年初以來，國(guó)際油價(jià)已經(jīng)歷多輪震蕩波段，油市風(fēng)波不斷，油價(jià)持續(xù)震蕩，石油軟實(shí)力在荊棘叢林中艱難跋涉。當(dāng)前原油的需求主要受到中國(guó)需求復(fù)蘇以及歐美加息帶來的需求下降的雙重影響。而供應(yīng)端的主要影響在于俄羅斯如何調(diào)整其產(chǎn)量以及美國(guó)放儲(chǔ)政策帶來的供應(yīng)增量。這兩個(gè)博弈因素也將主導(dǎo)今年油價(jià)，整體而言原油市場(chǎng)供應(yīng)略大于需求，以彌補(bǔ)前兩年大幅下降的庫存為主。

目前來看，原油市場(chǎng)基本面多空交織。一方面，美國(guó)強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)推高了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息峰值的預(yù)期，也將美元推升至七周以來的高位。同時(shí)，美國(guó)原油庫存升至2021年5月以來的最高水平。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好降溫明顯，油價(jià)上方受到明顯壓制。另一方面，俄羅斯已停止通過“友誼”輸油管道向波蘭供應(yīng)石油。俄羅斯宣布3月減產(chǎn)加劇了市場(chǎng)對(duì)俄羅斯供應(yīng)下降的憂慮，疊加對(duì)中國(guó)需求恢復(fù)的預(yù)期向好，均限制了油價(jià)跌幅。

多空因素對(duì)峙之下，油價(jià)波動(dòng)加大。雖然目前原油市場(chǎng)存在較多的影響因素，但這些因素對(duì)油價(jià)相互制衡，并沒有形成壓倒性的優(yōu)勢(shì)。鄧正紅分析說，油價(jià)運(yùn)行到當(dāng)前階段，一方面，投資者對(duì)于區(qū)間內(nèi)運(yùn)行達(dá)成一致高度共識(shí)，在沒有出現(xiàn)強(qiáng)有力的影響因素之前油價(jià)暫時(shí)無力打破這一局面；另一方面，在區(qū)間內(nèi)油價(jià)的波動(dòng)有很強(qiáng)的情緒化特征，隨機(jī)性較強(qiáng)，在形成突破之前維持震蕩思路，當(dāng)前位于區(qū)間下沿附近，油價(jià)或更容易組織反彈行情。

不過，供應(yīng)方面的潛在風(fēng)險(xiǎn)也不可忽視。高于預(yù)期的美國(guó)原油庫存繼續(xù)挑戰(zhàn)著石油需求前景。美國(guó)能源信息署在上周公布的周度數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)商業(yè)原油庫存連續(xù)第九周環(huán)比上漲。瑞穗證券美國(guó)公司能源期貨業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人鮑勃?約格爾（Bob Yawger）表示，美國(guó)能源信息署在本周公布的原油庫存數(shù)據(jù)很可能繼續(xù)大幅增長(zhǎng)。有跡象顯示，正在海上漂浮的油輪上存有大量俄羅斯的原油和成品油，這也暗示了供應(yīng)的增加。

【作者簡(jiǎn)介】鄧正紅，中國(guó)軟實(shí)力之父，創(chuàng)立鄧正紅軟實(shí)力思想，建立企業(yè)軟實(shí)力理論和軟實(shí)力指數(shù)工具，開創(chuàng)能源軟實(shí)力和低碳軟實(shí)力，第一個(gè)對(duì)軟實(shí)力系統(tǒng)量化與價(jià)值評(píng)價(jià)，擁有基于企業(yè)、城市、國(guó)家之軟實(shí)力指數(shù)與軟實(shí)力價(jià)值評(píng)估計(jì)算一整套自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，獨(dú)家發(fā)布企業(yè)（世界軟實(shí)力500強(qiáng)、中國(guó)上市公司軟實(shí)力100強(qiáng)）、城市（中國(guó)內(nèi)地城市和地區(qū)軟實(shí)力排序、中國(guó)國(guó)家高新區(qū)軟實(shí)力排序）和國(guó)家（全球軟實(shí)力100強(qiáng)）三大軟實(shí)力排行榜，國(guó)家電網(wǎng)《企業(yè)軟實(shí)力叢書（核心價(jià)值、核心模式、核心實(shí)力）》總策劃及撰稿人。18個(gè)月前精準(zhǔn)預(yù)言2020年3月國(guó)際油價(jià)暴跌，參與國(guó)家能源局頁巖油發(fā)展研究，為形成符合我國(guó)特色的頁巖油發(fā)展思路提供了有益參考。出版《頁巖戰(zhàn)略：美聯(lián)儲(chǔ)在行動(dòng)》《頁巖戰(zhàn)略Ⅱ：非常規(guī)變革》《頁巖戰(zhàn)略Ⅲ國(guó)家石油（突圍低油價(jià)困局、減產(chǎn)聯(lián)盟在行動(dòng)、產(chǎn)油國(guó)地緣風(fēng)險(xiǎn)、原油史詩級(jí)崩盤）》《軟實(shí)力：中國(guó)企業(yè)的破局之道》《巧實(shí)力：競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下的聰明策略》《再造美國(guó)：美國(guó)核心利益產(chǎn)業(yè)的秘密重塑與軟性擴(kuò)張》《大國(guó)互聯(lián)：上市與較量》《低碳創(chuàng)新：綠色潮流下的獲利方法》《綠公司：低碳商機(jī)操作指南》等著作。

關(guān)鍵詞： 能源信息 影響因素