導(dǎo)語(yǔ)

(資料圖)

2 月 27 日，量子之歌發(fā)布其上市之后的首次季度報(bào)告。截止 2022 年 12 月 31 日的 2023 財(cái)年第二季度，量子之歌實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.864 億元人民幣，環(huán)比增長(zhǎng) 19.3%，同比下降 2.2%。值得關(guān)注的是，在上一季度錄得 5090 萬(wàn)元人民幣的大額虧損后，量子之歌本季度調(diào)整后的凈利潤(rùn)達(dá)到了 2180 萬(wàn)元人民幣，財(cái)務(wù)狀況得到初步改善。

一、付費(fèi)用戶增長(zhǎng)33.3%，金融課程收入下降

截止2022 年 12 月 31 日的 2023 財(cái)年第二季度，量子之歌個(gè)人在線學(xué)習(xí)服務(wù)營(yíng)收為 7.04 億元人民幣，同比增長(zhǎng) 4.7%。值得關(guān)注的是，量子之歌的主營(yíng)業(yè)務(wù)財(cái)商教育的收入出現(xiàn)下降 1.39 億元人民幣，但這一部分的營(yíng)收損失被量子之歌 2021 年新開(kāi)設(shè)的個(gè)人興趣教育業(yè)務(wù)所抵消。不過(guò)，量子之歌表示，環(huán)比來(lái)看，其金融素養(yǎng)課程收入依舊取得了增長(zhǎng)。

報(bào)告期內(nèi)，量子之歌個(gè)人興趣教育業(yè)務(wù)營(yíng)收上漲1.7 億元人民幣，其新業(yè)務(wù)課程占總收入的比重正在不斷提升。而作為量子之歌多元化探索的另一重要業(yè)務(wù)，其企業(yè)服務(wù)收入報(bào)告期內(nèi)達(dá)到了 8230 萬(wàn)元人民幣，同比增長(zhǎng) 69%。量子之歌表示，企業(yè)服務(wù)的收入規(guī)模會(huì)不斷提升，但短期內(nèi)個(gè)人學(xué)習(xí)業(yè)務(wù)仍是其主要的收入來(lái)源。量子之歌將更加關(guān)注個(gè)人服務(wù)和企業(yè)服務(wù)的協(xié)同效應(yīng)，而不過(guò)分追求個(gè)人服務(wù)和企業(yè)服務(wù)的營(yíng)收占比。

截至2022 年 12 月 31 日，量子之歌注冊(cè)用戶總數(shù)從 2021 年 12 月 31 日的 3720 萬(wàn)增加了 109.1% 至約 7780 萬(wàn)，付費(fèi)學(xué)習(xí)者同比增長(zhǎng) 33.3% 至約 40 萬(wàn)人。在宏觀環(huán)境承壓的大背景下，量子之歌稱，經(jīng)過(guò)三年的疫情，用戶個(gè)人用戶線上學(xué)習(xí)習(xí)慣已經(jīng)基本養(yǎng)成；大眾對(duì)于技能學(xué)習(xí)的需求大幅提升；人們開(kāi)始更多關(guān)注身體健康和心理健康等領(lǐng)域。量子之歌表示，基于以上這幾點(diǎn)判斷，量子之歌未來(lái)將不斷擴(kuò)充課程種類，提高各項(xiàng)課程的復(fù)購(gòu)率，提升自己的營(yíng)收表現(xiàn)。量子之歌在財(cái)報(bào)會(huì)上提到，過(guò)去一年，旗下主打金融素養(yǎng)課程的啟牛學(xué)堂的課程復(fù)購(gòu)率提升了60%。

二、營(yíng)銷費(fèi)用持續(xù)增長(zhǎng)

報(bào)告期內(nèi)，量子之歌銷售和營(yíng)銷費(fèi)用為6.229 億元人民幣，同比增長(zhǎng) 11.2%。量子之歌表示，銷售和營(yíng)銷費(fèi)用的增長(zhǎng)主要由于營(yíng)銷和促銷活動(dòng)費(fèi)用增加了 7210 萬(wàn)元人民幣。

量子之歌曾在其招股書中寫道，銷售和營(yíng)銷活動(dòng)的有效性和效率對(duì)其業(yè)務(wù)增長(zhǎng)和經(jīng)營(yíng)成果至關(guān)重要。目前，量子之歌主要通過(guò)抖音、微信和快手等國(guó)內(nèi)主流社交媒體開(kāi)展?fàn)I銷活動(dòng)，并通過(guò)免費(fèi)和超低價(jià)課程吸引用戶。在現(xiàn)有的商業(yè)模式下，銷售和營(yíng)銷費(fèi)用仍然會(huì)成為其營(yíng)銷費(fèi)用中最重要的部分，并將隨著獲客成本的增加和新業(yè)務(wù)的拓展而繼續(xù)上升。

營(yíng)銷費(fèi)用之外，量子之歌的其它費(fèi)用也有不小幅度的增長(zhǎng)。報(bào)告期內(nèi)，量子之歌的研發(fā)費(fèi)用為6430 萬(wàn)元人民幣，同比增長(zhǎng)24.6%；一般及行政費(fèi)用為 4450 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 15.5%。量子之歌表示，兩項(xiàng)費(fèi)用的增長(zhǎng)主要由于基于股票的補(bǔ)償費(fèi)用的增長(zhǎng)。

報(bào)告期內(nèi)，量子之歌的營(yíng)收成本有所下降，收入成本從 2022 財(cái)年第二季度的人民幣 1.009 億元同比下降 1.6% 至 2023 財(cái)年第二季度的人民幣 9,930 萬(wàn)元，主要原因是勞動(dòng)力外包成本下降了1710 萬(wàn)元人民幣，但部分被員工成本增加 1160 萬(wàn)元人民幣（包括股權(quán)報(bào)酬增加 420 萬(wàn)元人民幣）所抵消。

截至2022 年 12 月 31 日，公司擁有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、受限制現(xiàn)金和短期投資 5.257 億元人民幣，而截至 2022 年 6 月 30 日為 3.991 億元人民幣。

與職業(yè)教育賽道有所不同，成人興趣教育的需求往往不夠穩(wěn)定，很容易受到社會(huì)環(huán)境、收入水平等因素的影響。量子之歌曾在其招股書中寫到，受到后疫情時(shí)代的影響，人們的可支配收入可能會(huì)降低，付費(fèi)學(xué)習(xí)的意愿也隨之下降，可能會(huì)對(duì)其未來(lái)的用戶和收入的增長(zhǎng)產(chǎn)生不利影響。

而從最新一個(gè)季度的營(yíng)收數(shù)據(jù)來(lái)看，在付費(fèi)用戶數(shù)目高速增長(zhǎng)的同時(shí)，量子之歌的營(yíng)收卻沒(méi)有獲得相應(yīng)的高速增長(zhǎng)，這在某種程度上反映了量子之歌單用戶平均收入并不高。在企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)成長(zhǎng)尚需時(shí)間，個(gè)人業(yè)務(wù)仍是營(yíng)收支柱的背景下，如何提將更多用戶轉(zhuǎn)化為正價(jià)課付費(fèi)用戶，將是量子之歌接下來(lái)需要解決的難題。

關(guān)鍵詞： 億元人民幣 同比增長(zhǎng) 報(bào)告期內(nèi)