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文|陀螺研究院,作者|尹寧
極富傳奇色彩的Web3似乎正在隕落。
(資料圖片)
去年的Web3,在人聲沸騰中講著下一代互聯(lián)網(wǎng)攝人心魄的故事,傳統(tǒng)資本大刀闊斧般邁入,大廠青年以自由為名掘金,Web3一度成為資本造神新概念。根據(jù)Messari 統(tǒng)計(jì),2022 年Web3 VC 公開的投資項(xiàng)目共1769個(gè),同比漲幅30%,巨頭林立、人潮洶涌成為了2022 Web3的關(guān)鍵詞。
但不過短短一年,其熱度卻已不斷下降。最直接的表現(xiàn)就是裁員潮,根據(jù)CoinGecko數(shù)據(jù),僅2023年1月,Web3領(lǐng)域高達(dá)2806人失業(yè),中心化加密貨幣交易所占裁員總數(shù)的84%,其中不乏Huobi、Coinbase、Blockchain.com、Crypto.com和Luno等知名機(jī)構(gòu)。
論及裁員原因,無外乎是源于低迷的市場環(huán)境與悲觀預(yù)期造成的盈利空間受到擠壓。無獨(dú)有偶,以美國為首的全球加密政策環(huán)境陡然收緊,也給行業(yè)帶來了意想不到的壓力。
但出乎意料的是,在香港利好下,中國式Web3迅速鋪開版圖。
01 2022-2023:資本涌入到離場,Web3搭乘極限過山車
從2022到2023,Web3領(lǐng)域像是駕著一輛飛馳的過山車。
2022年初,在牛市的一路高歌猛進(jìn)下,加密圈總市值穩(wěn)步增長,加密圈以俄烏為契機(jī)進(jìn)入主流中心,Web3很快成為資本圈膾炙人口的新故事。
整個(gè)上半年,熱錢涌入Web3的態(tài)勢甚至可用瘋狂二字形容,原生加密風(fēng)投a16z推出45億美元基金刷足存在感,Paradigm出手加速,傳統(tǒng)資本紅杉資本、高盛、IDG、高瓴、經(jīng)緯積極搶灘占據(jù)先機(jī),紅杉資本甚至以一周一項(xiàng)目的速度迅速跟投。
截止2022年7月,全球80多個(gè)國家共有近900只加密貨幣基金,據(jù)Crypto Fund Research預(yù)計(jì),全球加密基金總規(guī)模高達(dá)692億美元,并仍在快速發(fā)展中。僅2022年上半年,Web3領(lǐng)域投資已超10億美元,整體投資規(guī)模突破300億美元,同比增長超50.795,與Web3相關(guān)的新建投資基金107支,總金額達(dá)399億美元。
但熱度不會永遠(yuǎn)持續(xù)。
下半年,隨著美聯(lián)儲的持續(xù)加息,流動性緊縮迅速戳破加密領(lǐng)域暗雷,先有Terra市值接近200億美元的Luna崩潰,后有三箭資本引燃火線,而到了年末,華爾街之狼FTX也上演了年度大反轉(zhuǎn),整個(gè)Web3圈迅速陷入至暗時(shí)刻。
以主流幣種為例,素有數(shù)字黃金之稱的BTC在2022年6月1日跌破2萬美元至19224美元,此后陰跌不斷,在11月9日甚至跌至15757.2美元的榮枯線,而到12月31日,BTC報(bào)價(jià)16529美元,環(huán)比年初跌幅288.78%,跌幅顯著。ETH也不遑多讓,價(jià)格從2022年初的3000美元回落到6月18日的993.64美元,與最高點(diǎn)回撤后66.88%,年末也持續(xù)振蕩至1199.92美元。
伴隨著主流幣的大幅下跌,其他Web3市場也日益艱難。從總市值看,NFT市場總市值于2022年3月達(dá)到349.6億美元的峰值后持續(xù)低迷,11月跌至谷底208.2億美元,一直到年底,NFT行業(yè)的總市值均在220 億美元橫盤。
但對Web3創(chuàng)投而言,即使在Terra與三箭資本連續(xù)暴雷后,投資者們并未給予其黃牌警告,甚至覺得這是估值合理搶占關(guān)鍵窗口入手的好時(shí)機(jī)?!癟erra暴雷還是在一定程度上有影響到投融資市場,但影響有所滯后,畢竟只是機(jī)制的問題,而且當(dāng)時(shí)標(biāo)的的選擇極為有限,F(xiàn)OMO情緒在資本蔓延,對于風(fēng)投而言,Web3回報(bào)高、周期短、退出快,同一輪次機(jī)構(gòu)數(shù)量也比較多,先占據(jù)Portfolia肯定是優(yōu)先級。”一位美元基金的投資總監(jiān)在當(dāng)時(shí)說道。
關(guān)鍵的轉(zhuǎn)折點(diǎn)在FTX。
作為全球第三大交易所的FTX,其創(chuàng)始人SBF是華爾街的常客,也是加密圈內(nèi)聞名遐邇的政治參與者,據(jù)透露,F(xiàn)TX是民主黨派政治獻(xiàn)金的重要貢獻(xiàn)者。在Terra暴雷中,F(xiàn)TX以幣圈白手套聞名,曾以大約14.22億美元加密貨幣借貸平臺Voyager Digital的破產(chǎn)資產(chǎn)。如此一家前途光明的企業(yè)在11月11日宣布破產(chǎn),F(xiàn)TX Global、FTX US等超過130家關(guān)聯(lián)公司遭受波及,根據(jù)今年1月披露的法律文件,F(xiàn)TX債權(quán)人約有7500名,高盛集團(tuán)、摩根大通,三菱UFJ銀行和德意志銀行、蘋果、Netflix、亞馬遜等多家巨頭包含在內(nèi),至此,幣圈正式引發(fā)大地震。
FTX的崩潰對Web3圈層產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響,究其根本,作為華爾街所青睞的候選人,眾多傳統(tǒng)資本甚至是養(yǎng)老基金均有所參與,當(dāng)其因?yàn)橘~戶挪用與高杠桿大廈將傾時(shí),不僅對于行業(yè)打擊巨大,也重創(chuàng)資本對于加密領(lǐng)域的預(yù)期。
在FTX破產(chǎn)后,投融資市場跌幅顯著,11月投融資總額對比前值滑落32.87%,同比下降達(dá)到80%。而12月,投融資金額與事件數(shù)持續(xù)滑落,全月完成投融資事件為57起,環(huán)比下跌15%,投融資總額為28.16億元,對比前值滑落超過50%,同比跌幅達(dá)到42.75%。從平均融資金額來看,12月,全球區(qū)塊鏈平均融資金額下跌至0.49億元,環(huán)比下降43.60%,資本對于Web3圈層投資預(yù)期進(jìn)一步降低,逐利性不斷增強(qiáng)。
在一連串的暴雷之后,監(jiān)管也把視野投向了野蠻無序的Web3領(lǐng)域。
02 監(jiān)管趨嚴(yán),海外Web3拉開合規(guī)序幕
鑒于FTX的惡劣程度,在其破產(chǎn)后,美國、日本、澳大利亞、英國、新加坡等多個(gè)地區(qū)表明對該事件暴露出的加密監(jiān)管瓶頸高度重視,印度央行行長更是直言加密領(lǐng)域不應(yīng)納入監(jiān)管范圍以變相承認(rèn)其有效性。
盡管早有端倪,監(jiān)管在2023年才陸續(xù)序幕,位于加密權(quán)力中心的美國則是最為典型的一個(gè)。
1月3日,美聯(lián)儲、聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司與貨幣監(jiān)理署發(fā)布聯(lián)合聲明,強(qiáng)調(diào)加密資產(chǎn)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)不能轉(zhuǎn)移到銀行系統(tǒng)。1月27日,美國白宮發(fā)布了題為《政府減輕加密貨幣風(fēng)險(xiǎn)的路線圖》的博客文章,呼吁當(dāng)局在適當(dāng)?shù)那闆r下加強(qiáng)執(zhí)法,并要求國會加大力度監(jiān)管加密行業(yè),并指出立法不應(yīng)為主流機(jī)構(gòu)一頭扎進(jìn)加密貨幣市場開綠燈。
來到2月之后,加密主要執(zhí)法機(jī)構(gòu)SEC動作頻頻。2月伊始,全球最大的加密貨幣交易所之一Kraken因違反發(fā)行產(chǎn)品的證券規(guī)定卷入SEC的調(diào)查,該調(diào)查迅速引發(fā)市場上對于美國將禁止加密質(zhì)押的猜測,人心惶惶中,去中心化交易所Lido等平臺價(jià)格迅速拉升至10%。到2月9日,SEC與加密在2023年的首次戰(zhàn)役以Kraken終止美國質(zhì)押并賠償3000萬美元而終了,盡管以賠償結(jié)束是SEC的尋常套路,但是市場上仍流言四起。
無獨(dú)有偶,事件僅結(jié)束4天,幣安旗下穩(wěn)定幣BUSD再度被盯上。2月13日,知情人士透露,穩(wěn)定幣發(fā)行商Paxos因BUSD相關(guān)問題將面臨美國證券交易委員會(SEC)的訴訟。美SEC執(zhí)法人員已向Paxos發(fā)布“韋爾斯通知”(Wells notice),告知可能的執(zhí)法行動,表示Paxos發(fā)行和上市的BUSD是一種未注冊的證券,計(jì)劃起訴Paxos違反投資者保護(hù)法,并可能采取強(qiáng)制行動。目前,Paxos宣布結(jié)束與Binance在穩(wěn)定幣BUSD上的合作關(guān)系,現(xiàn)有BUSD在2024年2月之前仍得到充分支持并可贖回。
種種動作無一不顯示美國對于加密領(lǐng)域的監(jiān)管態(tài)度正逐漸轉(zhuǎn)向,SEC此舉也被稱之為“納粹長刀之夜”,強(qiáng)監(jiān)管成為了加密與Web3可預(yù)見的客觀趨勢。而究其根本,在2022年的暴雷中,監(jiān)管的缺失肉眼可見,而作為SEC負(fù)責(zé)人Gary Gensler更是深陷FTX內(nèi)部交易疑云,從此角度,為保護(hù)投資者,加密監(jiān)管的趨嚴(yán)化既是大勢所歸,也是SEC為擺脫監(jiān)管失利責(zé)任的關(guān)鍵途徑。
從宏觀來看,美國為首的加密監(jiān)管已成為全球的風(fēng)向標(biāo),監(jiān)管舉措具有長期的持續(xù)蔓延性,例如此前加密新貴移民圣地新加坡,監(jiān)管言論也已逐漸鷹派,金管局行長孟文能近日稱將抑制加密貨幣投機(jī)。積極的一面是,合規(guī)化與主流化互為因果,合規(guī)化的推動也必然會將加密領(lǐng)域向主流化遷移。
03 預(yù)期悲觀,Web3開啟裁員潮
但在合規(guī)窗口期中,加密企業(yè)的煎熬卻是難以避免。
尤其是去年全球經(jīng)濟(jì)局勢的不景氣與通脹的推高,美聯(lián)儲連續(xù)大幅度加息,以比特幣為核心的加密資產(chǎn)市場作為美元衍生市場沖擊嚴(yán)重,在悲觀預(yù)期下,科技企業(yè)降本增效的方式也在加密領(lǐng)域迅速上演。
根據(jù)CoinGecko數(shù)據(jù),在兩大崩潰事件后,加密領(lǐng)域裁員人數(shù)激增。僅2023年1月,Web3領(lǐng)域高達(dá)2806人失業(yè),其中,中心化加密貨幣交易所占裁員總數(shù)的84%,Huobi、Coinbase、Blockchain.com、Crypto.com和Luno等知名機(jī)構(gòu)均在其中。在此之前,Web3裁員潮已經(jīng)持續(xù)一段時(shí)間,Coinbase在22年10月就已開始裁撤遠(yuǎn)程辦公人員,而Crypto.com也于同月裁員2000 人,占據(jù)總員工數(shù)量的30-40%。
而2月,裁員潮還在繼續(xù)。加密做市商GSR、NFT市場Magic Eden、加密媒體The Block也相繼披露人員縮減計(jì)劃。
所幸的是,受到美元指數(shù)的波動與通脹放緩帶來的加息減弱預(yù)期,2023年加密市場反彈明顯,加密貨幣市場保持著較為強(qiáng)勁的走勢,總市值從8200億美元一路飆升至約1.1萬億美元,上漲約47%,Wind數(shù)據(jù)顯示,2023年開年至今,全球大類資產(chǎn)表現(xiàn)中比特幣以近50%的漲幅排名第一。
但細(xì)看數(shù)據(jù),山寨幣在成為了拉動年后上漲的主要幣種,部分非主流幣種上漲超過400%,由此可見,此輪行情并非意味著加密領(lǐng)域出清的結(jié)束,反而是市場環(huán)境放松下資金流回流炒作的又一輪開始,具有極強(qiáng)的脆弱性。但這在離奇的Web3中已是常態(tài),Chainalysis數(shù)據(jù)顯示2022年24%的新代幣具有拉高出貨特性,估計(jì)投資者花費(fèi)價(jià)值46億美元的加密貨幣購買9,902種不同的疑似欺詐代幣。
對于風(fēng)云詭譎的外部環(huán)境,在 Web3就業(yè)的年輕人也深感迷茫。
在某NFT平臺擔(dān)任運(yùn)營的95后Alex直言,曾經(jīng)因?yàn)?倍的package從大廠跳槽到 Web3之后,不到一年就從操盤千萬項(xiàng)目到行業(yè)寒冬被動離職,現(xiàn)在也在思考是否離開這個(gè)行業(yè)?!翱赡苁且?yàn)槲覀€(gè)人的原因,這個(gè)行業(yè)讓人沒有安全感。”他說道。
和他持有相同看法的是前高中教師Ann,從懷抱暴富美夢辭掉編制進(jìn)入Web3行業(yè),再到裁撤離場四處飄蕩,到現(xiàn)在決定繼續(xù)考編,她也頗為后悔,“真心喜歡過這個(gè)行業(yè),但風(fēng)險(xiǎn)毋庸置疑,F(xiàn)TX破產(chǎn)之后我就覺得夢該醒了?!?/p>
但另一位00后卻不這樣認(rèn)為,“這只是階段性寒冬而已,互聯(lián)網(wǎng)曾經(jīng)也是哀鴻遍野,我個(gè)人認(rèn)為數(shù)據(jù)主權(quán)回歸與資產(chǎn)數(shù)字化是不可逆的,財(cái)富密碼雖然比以前少,但是絕對存在?!眲倓倧哪愁^部交易所離職的他正致力于尋求 Web3 的市場崗位。
在就業(yè)最前線的獵頭也感受到了市場從熱到?jīng)鲈俚綗岬内厔葑兓?,“去?月開始整個(gè)Web3的case基本停不下來,大廠人的意向咨詢頻繁,但從10月開始,計(jì)劃削減或裁撤明顯,一直到1月,市場與職能類崗位放出也不多,級別也相對較高,而崗位類別主要還是以量化與技術(shù)類工種為主。2月之后,運(yùn)營類相關(guān)崗位突然激增,部分小交易所也開始蠢蠢欲動。”一位專注于Web3的獵頭Doris表示。
04 Web3另一面:進(jìn)擊的中國式發(fā)展之路
海外的Web3經(jīng)歷了跌宕起伏的一年,但反觀國內(nèi)的Web3,盡管數(shù)字藏品也不免炒作輿論,但在早早剝離加密領(lǐng)域后,竟走出了一條不同尋常的發(fā)展路徑。
在接連遭遇千團(tuán)大戰(zhàn)、巨頭退場、暴力出清后,與加密領(lǐng)域聯(lián)系最為緊密的數(shù)字藏品在今年正向合規(guī)化前行。
“數(shù)據(jù)二十條”的發(fā)布后,數(shù)據(jù)權(quán)屬的確立與流轉(zhuǎn)定價(jià)實(shí)現(xiàn)了基礎(chǔ)的理論依據(jù),以國資與數(shù)據(jù)交易所為代表的數(shù)字藏品平臺正不斷涌現(xiàn),大灣區(qū)數(shù)字文化資產(chǎn)交易平臺、廣文數(shù)字文化資產(chǎn)交易平臺、安徽“國版優(yōu)藏”等平臺層出不窮,其中中國數(shù)字資產(chǎn)交易平臺更是對數(shù)字藏品合規(guī)二次流轉(zhuǎn)放開了底線,疊加各地對于NFT的政策提及,NFT在中國也不再被談之色變。
在境外,作為填補(bǔ)國內(nèi)政策的香港,繼《有關(guān)香港虛擬資產(chǎn)發(fā)展的政策宣言》后,在今年也正式向加密領(lǐng)域發(fā)出了邀請函。香港財(cái)政司司長陳茂波多次在公開大會上宣布鼓勵(lì)虛擬資產(chǎn)與加密企業(yè)在香港發(fā)展,從現(xiàn)實(shí)角度,香港已經(jīng)完成了為虛擬資產(chǎn)服務(wù)提供者設(shè)置發(fā)牌制度的立法工作,新制度將會在今年六月實(shí)施,證監(jiān)會已經(jīng)批出兩個(gè)虛擬交易所牌照,已有三大虛擬資產(chǎn)ETF成功上市。近日,香港更是宣布在政府綠色債券計(jì)劃下成功發(fā)售 8 億港元的代幣化綠色債券。
不論是為人詬病良多的數(shù)據(jù)隱私,還是合規(guī)化的數(shù)字資產(chǎn)交易,甚至是加密領(lǐng)域的配合與承接,我國都在向著更開放、更自由的方向邁進(jìn),盡管在代幣化的禁令下,我國 Web3 項(xiàng)目掣肘明顯,但當(dāng)下香港的補(bǔ)充也讓整個(gè)Web3版圖在中國開始全面鋪開,產(chǎn)業(yè)化以數(shù)據(jù)為側(cè)重點(diǎn)在內(nèi)地實(shí)現(xiàn),而金融化則聚焦資產(chǎn)切入回流至香港。
SEC的收緊與香港的開放,截然不同的態(tài)度正影響著搖擺不定的加密圈,近日“今年 6 月 1 日香港居民自由買賣加密貨幣將完全合法”流言甚囂塵上,加密圈立即用腳跟票,“中國”概念由以往的人人喊打一躍成為熱門板塊,Cocos、Conflux等國產(chǎn)項(xiàng)目7日內(nèi)漲幅超過200%。但在概念炒作背后,不難看出,市場對于合規(guī)化演進(jìn)下東西方Web3格局重塑的猜測已然縈繞。
2月20日,香港監(jiān)管再有行動,香港證監(jiān)會就有關(guān)監(jiān)管虛擬資產(chǎn)交易平臺的建議展開咨詢,其在咨詢文件中表示,將允許個(gè)人投資者在證監(jiān)會許可的交易所交易大市值代幣,前提是知識測試、風(fēng)險(xiǎn)承受能力評估和合理的風(fēng)險(xiǎn)敞口限制等保障措施到位。
05 后話
Web3是否就是未來?答案或許還要經(jīng)過漫長的歲月才可知。但不可否認(rèn)的是,無論是東方還是西方,無關(guān)地區(qū)與競爭,若要長期發(fā)展,Web3,絕不能僅僅是閃爍著光芒的泡沫故事。
但另一方面,資本們正急不可耐,AIGC與 Chat GPT迅速取代了Web3成為了下一個(gè)故事的主角,谷歌趨勢顯示,生成式AI搜索量在過去一年內(nèi)暴漲80%,而與之對應(yīng)的Web3 下降40%,科技企業(yè)的焦慮販賣成為資本圈的精神食糧。對于行走在風(fēng)口的風(fēng)投而言,造神顯然比神本身更值得關(guān)注,至于是偽神還是斯德哥爾摩綜合征,在一輪循環(huán)后也就無人在意了。
而在日前,Alex聯(lián)系筆者,提及此前裁撤的項(xiàng)目將在香港再次重啟,平臺提出了返聘要求,但他還是選擇拒絕,下定決心離開了這個(gè)光怪陸離的行業(yè)。
參考文獻(xiàn):
關(guān)鍵詞: 交易平臺 融資金額 數(shù)據(jù)顯示
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