編者按：資本市場改革再提速。經(jīng)過前期試點之后，A股全面實行股票發(fā)行注冊制改革正式啟動。證券公司作為資本市場的重要參與機構(gòu)之一，如何迎接這一重大轉(zhuǎn)變？本報今起推出“券商備戰(zhàn)全面注冊制進行時”專欄，多維度解析券商跟進該項制度的最新動態(tài)。

【資料圖】

證券時報記者 劉藝文

全面注冊制改革已經(jīng)啟動，投行開始忙碌起來了。

證券時報記者采訪獲悉，證監(jiān)會發(fā)布有關(guān)全面實行股票發(fā)行注冊制主要制度規(guī)則公開征求意見稿后，多家投行內(nèi)部通過不同形式加強學習，還有投行在內(nèi)部征求反饋意見。

第一時間為客戶釋疑

全面注冊制實施在即，投行內(nèi)部已經(jīng)開始動員。

“我們現(xiàn)在是投行內(nèi)部在學習相關(guān)的文件規(guī)定細則，先自學，然后再開會統(tǒng)一討論學習。目前我們投行分管保薦業(yè)務(wù)的領(lǐng)導(dǎo)也在準備相關(guān)的材料，后續(xù)會給整個公司做宣講培訓。全面注冊制下，投行業(yè)務(wù)已經(jīng)不單單是投行的事，會涉及很多部門的協(xié)同。”某大型券商投行人士向證券時報記者表示。

另有投行人士稱，目前內(nèi)部在征集反饋意見，已形成多條修訂建議。

“征求意見稿發(fā)布后，我們同事快速解讀要點。周五（10日）我們內(nèi)部開會，一是集體學習規(guī)則，二是部署下一階段工作，會上領(lǐng)導(dǎo)動員大家，強調(diào)要抓住全面注冊制機遇?！比A南一家中型券商投行人士告訴證券時報記者。

另有券商表示近期收集到較多客戶咨詢。海通證券相關(guān)投行人士表示，全面注冊制的消息出來以后，主板上市條件有所變化，很多客戶在第一時間來咨詢政策的變化，了解是否符合注冊制上市條件。

該人士談到，這次征求意見稿中對各板塊定位有了較明確的劃分，不同板塊各有側(cè)重，該公司會結(jié)合不同企業(yè)的業(yè)務(wù)特征、財務(wù)水平，以及客戶自身的融資需求等各方面因素，最終提供一個全面、專業(yè)的建議。

全面梳理儲備項目

此次改革，證監(jiān)會對全面注冊制做出了過渡期安排。在審核流程上，證監(jiān)會針對目前主板擬申報、已受理、在審、過會、已獲批文等各階段的項目，給出了過渡期審核指引，企業(yè)可以結(jié)合自身需要進行合理安排。在上市條件方面，證監(jiān)會對申報主板企業(yè)的財務(wù)指標要求做了新老劃斷，對于征求意見稿發(fā)布前已申報但不符合注冊制財務(wù)條件的，可適用原核準制財務(wù)條件，但其他方面仍須符合注冊制發(fā)行上市條件。

深圳一名保代非常關(guān)注其手上的在審主板項目情況，“從進度來看，我們項目之后很有可能要平移到交易所審核?！彼劦剑酉聛硪凑兆灾埔鬁蕚洳牧?，“核準制和注冊制的審核關(guān)注點很不一樣，注冊制強調(diào)信息披露，我們現(xiàn)在要加緊補充材料?！?/p>

“總體上，由于注冊制上市條件相比核準制下更具包容性，正在執(zhí)行項目受影響較小。正式稿落地后，正在執(zhí)行項目需要根據(jù)新規(guī)對招股材料等做出調(diào)整?！焙ＭㄗC券方面向證券時報記者表示。

“目前，公司投行團隊正在梳理在手主板項目，對項目進度、申報和審核進度等全面把握?！蔽宓V證券投行部人士稱。

國金證券副總裁兼上海證券承銷保薦分公司總經(jīng)理任鵬向證券時報記者表示，主板業(yè)務(wù)一直是國金證券較為重視的板塊，針對全面注冊制帶來的實際業(yè)務(wù)情況變化，該公司將針對主板板塊定位的明晰和調(diào)整、上市條件的優(yōu)化，全面梳理現(xiàn)有儲備項目，并對未來主板項目拓展進行有針對性的培訓。部分規(guī)則的變化對公司現(xiàn)有儲備項目形成一定的影響，短期內(nèi)需要快速反應(yīng)梳理現(xiàn)有項目，降低制度變更對現(xiàn)有業(yè)務(wù)的影響。

“截至2023年1月底，主板IPO已儲備二十余家，公司將加強人才隊伍建設(shè)，加強行業(yè)與區(qū)域布局，積極擴大儲備糧倉，不斷提高項目質(zhì)量和內(nèi)控水平?！鄙耆f宏源承銷保薦副總經(jīng)理王明希稱。

民生證券副總裁王學春則表示，民生證券一貫重視主板業(yè)務(wù)的開拓，目前在審主板項目13家，其中上海主板項目7個，深圳主板項目6個。全面注冊制的實施，明確了主板、科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的板塊定位，民生證券將大力開發(fā)大盤優(yōu)質(zhì)藍籌，推薦到主板上市。

中信建投方面表示，該公司滬深主板在審項目數(shù)量位居行業(yè)前列，儲備項目較為充足。隨著全面注冊制的實施，該公司將繼續(xù)以滬深主板為依托，發(fā)揮國有控股投行的優(yōu)勢，持續(xù)提升專業(yè)能力和服務(wù)水平，不斷優(yōu)化業(yè)務(wù)協(xié)同，為大盤藍籌企業(yè)提供更為優(yōu)質(zhì)的投行服務(wù)。

調(diào)整架構(gòu)引進人才

針對全面注冊制即將落地的情況，不少券商紛紛表示，將在組織架構(gòu)、人才培養(yǎng)、數(shù)字化等方面做好準備工作。

國泰君安方面向證券時報記者表示，該公司投行將營造良好的“市場化”人才發(fā)展環(huán)境，繼續(xù)優(yōu)化組織架構(gòu)。一是聚焦重點產(chǎn)業(yè)，鍛造產(chǎn)業(yè)服務(wù)能力；同時，繼續(xù)推動“區(qū)域+行業(yè)”向“行業(yè)+區(qū)域”轉(zhuǎn)變。二是圍繞客戶多元化需求，加強平臺建設(shè)，加強協(xié)同協(xié)作，及時滿足客戶需求，提升投行綜合服務(wù)能力。三是加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，充分發(fā)揮數(shù)字化的能力沉淀、客戶沉淀、資源整合、業(yè)務(wù)協(xié)同、風險管控、提高效能等作用。

國海證券副總裁程明稱，該公司設(shè)立企業(yè)金融服務(wù)委員會，建立股權(quán)和固收大部管理體系，通過大投行平臺，階段性實現(xiàn)總部資源的調(diào)配管理和集中支持，有效支持業(yè)務(wù)團隊為客戶提供綜合金融服務(wù)，提升投行業(yè)務(wù)的核心競爭力。人力資源方面，公司積極引入高質(zhì)量團隊以及行業(yè)骨干人才，以適應(yīng)注冊制改革后對投行人才素質(zhì)要求更高的資本市場。

廣發(fā)證券相關(guān)人士向證券時報記者表示，該公司建立了“機構(gòu)投資者畫像庫”，力爭將最懂細分行業(yè)的投資者與企業(yè)高效聯(lián)結(jié)，加強投行產(chǎn)品營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，提升投行產(chǎn)品銷售能力，助力資本市場更好地發(fā)揮資源配置功能；同時，該公司已上線了一系列可有效支持投行業(yè)務(wù)的智能化系統(tǒng)工具，切實提高投行執(zhí)業(yè)質(zhì)量和效率，提升風險識別、防范和化解能力。

五礦證券投行部人士稱，在做大存量方面，著力提升存量業(yè)務(wù)團隊動力、強化中后臺統(tǒng)一管理，加大集約化管控力度；在特色化轉(zhuǎn)型方面，重點圍繞產(chǎn)業(yè)金融轉(zhuǎn)型，提升產(chǎn)業(yè)客戶服務(wù)力度，通過組織架構(gòu)頂層設(shè)計，探索設(shè)置區(qū)域組和行業(yè)組，并率先成立礦產(chǎn)資源行業(yè)組，打造五礦特色品牌和核心競爭力。

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