【文/觀察者網(wǎng) 王慧 編輯/馮雪】12月15日，國家統(tǒng)計局發(fā)布11月份國民經(jīng)濟運行情況。數(shù)據(jù)顯示，11月份多項主要指標增速出現(xiàn)回落：

1-11月份，全國固定資產(chǎn)投資同比增長5.3%。其中基礎設施投資表現(xiàn)較好，同比增長8.9%，較前值加快0.2個百分點，連續(xù)七個月回升。但制造業(yè)和房地產(chǎn)投資增速分別下降0.4和1.0個百分點至9.3%和9.8%。

【資料圖】

消費延續(xù)了8月以來的下行趨勢，同比下降5.9%，下降幅度超出市場預期。1-11月份貨物進出口同比增長8.6%，其中11月份同比增長0.1%，增速較10月的6.9%大幅放緩。

不過，總體來看，“11月份，國民經(jīng)濟保持恢復態(tài)勢，市場價格漲勢平穩(wěn)，新動能持續(xù)成長，民生保障有力，社會大局保持穩(wěn)定?！眹医y(tǒng)計局新聞發(fā)言人付凌暉表示。

值得注意的是，15日當天，國家發(fā)展和改革委員會對外公布《“十四五”擴大內(nèi)需戰(zhàn)略實施方案》?！秾嵤┓桨浮丰槍χ萍s擴大內(nèi)需的主要因素，圍繞“十四五”時期實施擴大內(nèi)需戰(zhàn)略主要目標，明確了重點任務和重要舉措。

我們應如何看待11月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)的波動？接下來，投資、消費、出口“三駕馬車”將如何發(fā)力？擴大內(nèi)需的關鍵是什么，我們面臨著哪些機遇和挑戰(zhàn)？

針對上述問題，觀察者網(wǎng)特邀復旦大學經(jīng)濟學院院長、中國經(jīng)濟研究中心主任張軍教授進行深度解讀。

圖源：國家統(tǒng)計局

以下為采訪實錄：

觀察者網(wǎng)：11月份，消費延續(xù)了8月以來的下行趨勢，同比下降5.9%。您認為11月份的消費市場承壓的原因是什么？有效提振消費，有哪些空間和抓手，最大的阻礙是什么？根據(jù)麥肯錫公司最新發(fā)布的報告，中國的消費勢頭有望于2023年開始復蘇，對此您怎們看？

張軍：今年第三季度的經(jīng)濟反彈不錯，GDP同比增速由二季度的0.4%回升至三季度的3.9%。當時大家都認為，四季度將會延續(xù)并加強三季度的增長趨勢。但是出乎意料的是，四季度以來國內(nèi)疫情反復、多點散發(fā)。11月的經(jīng)濟數(shù)據(jù)比較充分地反映了疫情情況，也能總體反映出四季度的基本情況。

四季度的經(jīng)濟數(shù)據(jù)相對于三季度出現(xiàn)回落，這一點目前市場上基本已達成共識。因此11月的消費下降也在預期之中，降得多一點少一點已經(jīng)不是特別重要了。

消費是每個家庭做出的決策。家庭生活必需品消費，比如說房租、日常生活的賬單等等，是比較剛性的，基本不會受到太大影響。真正有彈性的開支主要是生活必需品以外的項目，這部分的消費主要和社交有關，因此就會受到防疫政策的影響。如果出行受限，或者存在疫情的不確定性，大家就會在當期收縮這部分需求。

但這并不代表民眾沒有支撐這部分消費的能力。

2021年我國人均GDP超1.2萬美元，按照世界銀行的標準，屬于中高收入經(jīng)濟體。所以，我們的中等收入階層規(guī)模很大，恩格爾系數(shù)也會隨著經(jīng)濟總量規(guī)模和人均水平的提高而不斷降低。但是由于疫情的不確定性以及防疫政策的限制，大家近年來在旅游、文化娛樂等方面的消費受到很大影響。

至于在提振消費上需要出臺什么政策，我認為這是個兩階政策問題：第一階的條件是疫情防控政策的優(yōu)化調(diào)整，第二階才是出臺一些刺激消費的政策。

近期我國的防疫政策調(diào)整之后，短期內(nèi)感染人數(shù)增加。感染人數(shù)上升會對民眾的決策造成影響，因為每個人都會評估自己出行時被感染的風險?？梢哉f，是風險意識影響了消費支出。但是，這不是政策而是大家的選擇造成的。

2022年10月30日，上海愚園路1088弄 圖源：視覺中國

等到感染人數(shù)達到峰值，人們的工作、生活、學習逐步不受影響了，這時候出臺一些刺激政策來拉動消費是可以的。

但是，中國和許多發(fā)達國家不一樣，大多數(shù)中國家庭有自己的中長期考慮，習慣進行預防性儲蓄。尤其是在受到像疫情這樣的沖擊時，中國家庭預防性儲蓄的傾向會上升，會預留更多存款來應對未來的不確定性，相應地，他們當期的消費支出就會被壓縮。

等到不確定性降低之后，比如感染達到峰值，后面會越來越好時，我想很多中國家庭會把之前的儲蓄拿出來用。

麥肯錫的報告認為，中國的消費勢頭有望于2023年開始復蘇。對此，我總體上持樂觀態(tài)度，但同時我們也要注意到其中的一些脆弱性。

我國的就業(yè)構(gòu)成中，有很大一部分人在中小微企業(yè)就業(yè)，而中小微企業(yè)在這兩三年的疫情中受到巨大沖擊，很多勞動者的收入其實沒有什么改善，因此他們在消費時會更加謹慎。再加上疫情留下的“疤痕效應”也會對人的消費心理產(chǎn)生持續(xù)影響，需要比較長的時間修復。

所以我認為，明年的消費市場肯定會恢復，但不見得可以自動回到2019年疫情發(fā)生前的狀態(tài)。很多在這兩三年的時間里發(fā)生改變的東西，不見得是可以完全恢復的。

觀察者網(wǎng)：在國際主要經(jīng)濟體通貨膨脹高企的背景下，11月以及1-11月我國物價都保持較低水平，您有何解讀？（1-11月份，全國居民消費價格同比上漲2.0%；11月份，全國居民消費價格同比上漲1.6%）

張軍：中國的宏觀經(jīng)濟狀況與西方發(fā)達國家狀況完全不一樣。

首先，從基本面上看，我們總體上是一個產(chǎn)能過剩的經(jīng)濟體，由于疫情的原因，需求又出現(xiàn)收縮，所以需求側(cè)也不會推高物價。從供給上看，許多發(fā)達國家對進口的依賴比中國嚴重，他們不僅需要大量進口石油、天然氣等能源，還需要大量進口中間品和消費品。因此，這些國家受地緣政治的影響比中國更大，再加上疫情沖擊下的全球供應鏈不穩(wěn)定，很多發(fā)達國家的產(chǎn)能因此受到影響。

第二是能源問題。目前對于整個西方來說，最痛苦的事情之一就是全球能源價格上漲。能源價格上漲會產(chǎn)生物價上升的預期，因此推動這些國家的物價居高不下。反觀中國，我們也是一個在石油上主要靠進口的國家，大量進口原油。但我們不會產(chǎn)生能源危機，像歐洲許多國家一樣連過冬取暖都成問題。

中國是一個大國，有著足夠的抗風險能力。首先，我們有著足夠的儲備，而且中國還擁有相當大的石油和天然氣的產(chǎn)能。另外，我國石油產(chǎn)業(yè)的上游由國有大企業(yè)主導。這些企業(yè)要承擔社會成本，在國際原油價格上漲時自己消化掉大部分上漲的成本，而不是像西方的石油巨頭一樣，將這些成本直接推到下游。

圖源：國家統(tǒng)計局

觀察者網(wǎng)：1-11月份，全國固定資產(chǎn)投資同比增長5.3%。其中基礎設施投資表現(xiàn)較好，同比增長8.9%，較前值加快0.2個百分點，連續(xù)七個月回升。但制造業(yè)和房地產(chǎn)投資增速分別下降0.4和1.0個百分點至9.3%和9.8%。您如何看待這一投資數(shù)據(jù)？您認為目前我國的投資結(jié)構(gòu)如何？應該如何有針對性地予以完善？

張軍：過去這些年，投資的增長率一直處于下行的趨勢中。如果經(jīng)濟大環(huán)境好一些，往往是基建投資在其中起到了一定的積極作用。

這些年中國投資的最大變化是民間投資信心有所弱化。民間投資很多集中在房地產(chǎn)領域，房地產(chǎn)開發(fā)投資占全部投資的比重近1/3。2016年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革之后，“去庫存”、“去產(chǎn)能”的力度還是蠻大的，讓整個房地產(chǎn)處于下行周期，這種情況顯然會對整個固定資產(chǎn)投資的增長產(chǎn)生較大影響。

另外，疫情之后，企業(yè)資本支出的情況也不太樂觀，即便增長也是個位數(shù)增長。

雖然目前基礎設施投資還在保持較好的正增長，但我認為不一定能維持，因為基礎設施投資是靠地方政府融資。疫情以來，地方政府消耗很大，很多地方政府甚至出現(xiàn)入不敷出的情況，這必然會擠壓地方政府對基礎設施的投融資。

所以，明年要恢復投資的勢頭，首先要解決的是地方政府的財政壓力。我認為，明年的財政政策要更加積極，要在過去幾年所堅持的積極的財政政策力度的基礎上，上一個大臺階。要能有更大規(guī)模的債務融資，才有可能讓地方政府從今年非常疲憊的消耗狀態(tài)中緩過來。

觀察者網(wǎng)：1-11月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降9.8%。11月份政府出臺了不少針對房地產(chǎn)行業(yè)的利好政策，包括銀行間交易商協(xié)會的“第二支箭”、央行、銀保監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布的“金融16條”等等。您如何評價政府已經(jīng)出臺的房地產(chǎn)領域的措施，如何看待當下的房地產(chǎn)市場？作為支柱產(chǎn)業(yè)之一，房地產(chǎn)行業(yè)如何才能走出困境，明年是否有希望復蘇？

張軍：這表明高層對房地產(chǎn)市場有相應的判斷。這些政策也是對金融機構(gòu)的引導，希望金融機構(gòu)對房地產(chǎn)困難企業(yè)伸出援手，幫助他們渡過難關。我認為，整個金融機構(gòu)的信貸政策和資本市場上的融資政策會給予房地產(chǎn)企業(yè)一定的支持。

這是很重要的信號，但是這些信號并不意味著房地產(chǎn)開發(fā)商立即就能獲得機會。不過，有了這些信號，對明年兩會以后房地產(chǎn)市場整體投資的恢復是一個利好。我覺得這也是市場的預期，希望明年房地產(chǎn)市場能夠回暖，走出最困難的時候。

圖源：國家統(tǒng)計局

觀察者網(wǎng)：在內(nèi)外需走弱和疫情反復的影響下，我國進出口增速也面臨巨大壓力。1-11月份貨物進出口同比增長8.6%，其中11月份同比增長0.1%，增速較10月的6.9%大幅放緩。為什么會出現(xiàn)這種情況？

張軍：進出口數(shù)據(jù)波動幅度往往比較大，因為對海內(nèi)外的政策相對敏感。在看進出口數(shù)據(jù)時，一方面要看出口，另一方面要看進口。經(jīng)濟下行時，國內(nèi)需求收縮，進口會大量收縮，甚至有時候進口收縮的比出口要快。

（觀察者網(wǎng)注：海關總署數(shù)據(jù)顯示，11月份出口同比下降8.7%，進口下降10.6%。）

我們要分項來看進出口數(shù)據(jù)，有很多出口訂單可能是半年前的訂單，安排出貨時間可能在10月或11月，時間不定。而且人民幣貶值后，對出口會有一定利好，但對進口會形成比較大的沖擊和抑制。

觀察者網(wǎng)：接下來出口是否會面臨持續(xù)性壓力，明年我國出口會發(fā)生哪些結(jié)構(gòu)性變化，我們應該做好哪些準備？

張軍：我們的貿(mào)易伙伴主要是發(fā)達經(jīng)濟體和亞洲國家，因此出口主要受他們影響。發(fā)達經(jīng)濟體現(xiàn)在的情況比較糟糕，基本上高通脹的局面不會有太大改變，經(jīng)濟處于下行態(tài)勢，這對我們明年總體的出口形勢肯定不利。

另外，近兩三年來中國出口訂單的減少還有一些政治上的原因。一些人本來對中國還是比較友好的，但現(xiàn)在有些人不敢講話，甚至可能覺得選擇中國出口的產(chǎn)品政治不正確，這些都會影響我們的訂單。

因此，看到廣東、浙江等多地組團出去搶訂單，我覺得這是值得稱贊的。我聽到很多外國朋友說，近年來他們的招商會上，中國人不見了，印度人、越南人跑得很快，很多訂單可能就被轉(zhuǎn)移出去了。如今，我們能夠主動出去和人家見面談生意是很好的，至少對那些比較搖擺的商人來說，去和不去差別很大。

2022年9月11日，上海洋山深水港自動化碼頭一派繁忙 圖源：視覺中國

觀察者網(wǎng)：如您所說，近期隨著疫情防控措施的調(diào)整，江蘇、浙江、福建、四川等多地已由政府帶隊，組織外貿(mào)企業(yè)包機出?！皳寙巍?。這樣的做法利弊如何？對穩(wěn)外貿(mào)能夠有多大的作用？

張軍：我覺得這么做還是比較重要的。我們有很多企業(yè)在海外市場上的口碑很好，但客觀上，由于近年來世界地緣政治格局變化，再加上防疫政策的限制，導致國內(nèi)很多出口企業(yè)和外國投資者基本不見面，也因此疏遠了。

我之所以說他們出去“搶訂單”值得稱道，是因為這具有象征意義，表明中國的國門重新“開放”了。國門“開放”之后，國外客戶可以來，我們的生產(chǎn)商也可以去，逐步回到比較正常的商務往來。這對出口商來說，是最大的利好。

觀察者網(wǎng)：國家發(fā)改委近日印發(fā)了《“十四五”擴大內(nèi)需戰(zhàn)略實施方案》，您認為擴大內(nèi)需的關鍵是什么，我們面臨著哪些機遇和挑戰(zhàn)？

張軍：內(nèi)需包括投資需求和消費需求兩個方面。

在投資需求當中，我認為擴內(nèi)需最重要的就是解決民間資本、民營企業(yè)對經(jīng)濟預期不穩(wěn)的問題，要讓他們有信心。很多領域中的投資機會應該向民營企業(yè)開放，并且通過立法解決金融機構(gòu)對民營企業(yè)這樣一種所有制的歧視。

這些問題講了很多年，但一直沒有從根本上解決。

可以看到，非國有企業(yè)的投資下降得比較厲害，要扭轉(zhuǎn)現(xiàn)狀就要給大家信心。反思我們過去出臺的政策，一些政策會讓民營企業(yè)或者民營投資者有所擔心。

因此，各方要積極推出有利于經(jīng)濟穩(wěn)定的政策，慎重出臺有收縮效應的政策，更要避免此類政策碰頭。我認為，我們要保持政策的基本連續(xù)性，政策要可預期，不要為了中長期的目標，在短期密集出臺一些政策。

江蘇省南京市的一家農(nóng)貿(mào)市場 圖源：新華社

而在消費需求上，首先，我覺得我們的思路可以更大膽些。

比如說，2021年中國總和生育率僅為1.15，大家都很擔心中國可能會在亞洲變得和韓國一樣，生育率非常低（觀察者網(wǎng)注：2021年韓國總和生育率為0.81）。

要解決這個問題，僅僅靠政策放開，效果并不理想?，F(xiàn)在大家不愿意生孩子，很大程度上和養(yǎng)育成本有關。那么，這些成本能不能由政府買單，或者政府部分買單？政府與其將錢投到那些暫時沒什么效果的基建上，或許不如把這些預算拿來給這些家庭買單。在減輕這些家庭負擔的同時，可能總的消費支出上去了，生育率也能改善。

因此，我認為，當國家有條件、有能力買單時，我們的政策可以更大膽一些。我非常主張，政府部門在出臺政策時要多算賬，算大賬，不要只提概念，只提概念容易造成最后無法落地。

第二，在消費需求的刺激上，還需要關注很多服務業(yè)不夠開放的問題，因為這會導致消費上的擁擠現(xiàn)象。比如說，基礎教育、看病、養(yǎng)老等是每個家庭都關心的項目。限制社會資本進入這些領域，會導致這些行業(yè)在效率上沒有提高，在供給上沒法突破。

觀察者網(wǎng)：1-11月份，全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率平均值為5.6%。11月份，全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為5.7%，均高于政府工作報告中提出的“城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率全年控制在5.5%以內(nèi)”的目標。您認為，應該如何化解就業(yè)難的問題？

張軍：實際上，經(jīng)濟恢復了，就業(yè)就會好很多。當然，中國目前顯然處于就業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變過程中。隨著數(shù)字經(jīng)濟、互聯(lián)網(wǎng)的興起，我們的就業(yè)方式發(fā)生了很大的變化，突破了很多傳統(tǒng)的就業(yè)模式。

20年前，談就業(yè)和失業(yè)幾乎是一個問題，但如今失業(yè)和就業(yè)已經(jīng)不完全是一個問題了，很多發(fā)達國家也是如此。

比如說，某個國家的經(jīng)濟不是很好，但是失業(yè)率可能依然處于歷史最低。這看起來好像違背我們的常識，但其中原因是，就業(yè)跟失業(yè)已經(jīng)開始變得相互獨立了。

現(xiàn)在的就業(yè)更加靈活、有彈性，在經(jīng)濟不好的時候，有些人不一定是全職工作，但他們也沒失業(yè)，可能在做兼職或者打零工。

觀察者網(wǎng)：2022年僅剩半個月，在內(nèi)外部形勢復雜嚴峻，各地不斷優(yōu)化防疫政策之際，你對今年第四季度和2023年的經(jīng)濟趨勢有什么展望？

張軍：今年三季度GDP同比增長3.9%，我預計四季度相比于三季度可能會出現(xiàn)回落，達不到3.9%。全年的增長應該在3.5%-4%之間。

如果今年的增長是3.5%左右，基數(shù)比較低，應該會推高明年的增長。再加上如今疫情政策優(yōu)化調(diào)整，我認為明年的總體趨勢是恢復性的增長，上半年可能比較艱難，下半年的增長會更強勁一些?？紤]到這些因素，我預計明年的經(jīng)濟增長率應該會高于5%，希望能達到6%。

（張菁娟、王沫初、房佶宜對本文亦有貢獻）

關鍵詞： 同比增長 地方政府 國家統(tǒng)計局