21世紀經(jīng)濟報道記者 葉麥穗 廣州報道 美國通脹數(shù)據(jù)繼續(xù)“爆表”，美聯(lián)儲加息75個基點已經(jīng)是板上釘釘，甚至有可能達到100個基點。

9月13日晚，美元指數(shù)飆升，盤中一度觸及109.96點。貴金屬價格應(yīng)聲下跌，黃金現(xiàn)貨價格一度擊穿1700美元/盎司的支撐，鈀金更是重挫7.77%。

加息100個基點的可能性升至33%

【資料圖】

9月13日晚間，美國8月未季調(diào)CPI同比增長8.3%，預估為8.1%，前值為8.5%。美國8月季調(diào)后CPI環(huán)比增長0.1%，預期下降0.10%，前值0.00%。剔除波動較大的食品和能源成分的核心CPI環(huán)比上漲0.6%，同比上漲6.3%，均高于預期。

在超預期的通脹數(shù)據(jù)公布后，美國總統(tǒng)拜登解讀稱，其實數(shù)據(jù)本身顯示出了控制通脹所取得的進展，但降低通脹還需要更多時間和決心。隨后9月加息75個基點的概率已經(jīng)升至100%。下周美聯(lián)儲加息100個基點的概率，從此前的0％躥升至33％。

野村證券周二將美聯(lián)儲下周加息的預期從75個基點上調(diào)至100個基點，同時也將本輪加息的終點利率上調(diào)至4.5%-4.75%，意味著美聯(lián)儲超常規(guī)加息（大于25個基點）的步伐極有可能延續(xù)到明年初。

加息預期，也提升了美元指數(shù)的表現(xiàn)，隔夜美元指數(shù)最高升至109.96點。貴金屬在此壓力下出現(xiàn)了調(diào)整，黃金盤中擊穿1700美元/盎司的支撐，最低至1696.2美元/盎司。

中國國際期貨股份有限公司高級研究員湯林閩對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，美國的CPI數(shù)據(jù)攪翻了市場，因為在美聯(lián)儲連續(xù)多月的強硬表態(tài)后，市場已經(jīng)被成功植入美聯(lián)儲將不惜一切代價壓低通脹的理念，從而高于預期的通脹數(shù)據(jù)令市場神經(jīng)條件反射式繃緊，對美聯(lián)儲本月加息的預期也隨之發(fā)生劇變。

不過湯林閩也認為，加息100個基點的可能性或“雷聲大雨點小”。此前也有類似預期，但最終都沒有成為現(xiàn)實。因為一旦加息100點，不僅將對經(jīng)濟、市場造成劇震，而且會嚴重影響未來美聯(lián)儲政策路徑和市場預期。特別是后者，一旦市場預期變化到新的閾值之上，對于美國經(jīng)濟和政策的影響都將后患無窮。

除了黃金之外，其他貴金屬的情況也如出一轍，白銀下跌2.52%，最低報19.27美元/盎司；鈀金的波動更大，隔夜下跌7.77%，收盤擊穿2100美元/盎司，報2078美元/盎司。

SPDR持倉持續(xù)減少

由于押注大幅加息，美國商品期貨交易委員會（CFTC）數(shù)據(jù)顯示，截至9月6日當周，COMEX黃金期貨投機性凈多頭頭寸減少19510手至1217手，創(chuàng)最近六周新低。

“不管是加息75點還是100點，都會對黃金產(chǎn)生比較大的影響。目前通脹數(shù)據(jù)爆表，黃金短期的壓力會很大，1700美元/盎司的支撐已經(jīng)多次下破，估計很難守住，短期還是應(yīng)該多看少動為主。”資深投資人林榮對21世紀經(jīng)濟報道記者表示。

全球最大的黃金ETF——SPDR也在持續(xù)減倉中，最新的持倉為962.88噸，日減倉2.03噸，自今年6月17日以來，只有2個交易日出現(xiàn)了小幅加倉。

中信證券表示，三季度受10年期美債收益率位于高點以及美元持續(xù)走強影響，黃金短時內(nèi)可能持續(xù)承壓下降。四季度末至明年，預計美國經(jīng)濟階段特征將利好金價。通脹方面，美國本輪高通脹問題可能至少持續(xù)到明年年中，資產(chǎn)保值訴求抬升；經(jīng)濟衰退方面，四季度及明年歐洲和美國料將漸次進入衰退期，導致資產(chǎn)避險需求升溫；實際利率方面，美聯(lián)儲加息進入后半程，美債長端利率可能于三季度見頂回落。從長期來看，預計美債實際利率仍將處于“低利率”時代，多角度看實際利率仍將持續(xù)低位運行利好黃金走勢；美元方面，受制于美國經(jīng)濟全球相對重要性逐漸下降、美國債務(wù)赤字愈演愈烈以及美元信任危機加劇等因素影響，結(jié)合美國和歐洲經(jīng)濟同時走弱時美元難走出偏強行情的判斷，四季度受美歐經(jīng)濟分化影響美元可能加速沖頂，但明年美元指數(shù)大概率見頂趨弱，黃金上漲動力增強。

光大期貨則對黃金的態(tài)度較空。 其表示，在經(jīng)濟增長和控制通脹可以相互平衡的情況下，美聯(lián)儲貨幣政策會保持一定定力，直至達到美聯(lián)儲通脹目標，這段時間里（或者說在年內(nèi)）將對黃金形成持續(xù)性的利空影響，這或許意味著排除階段性反彈，黃金會持續(xù)在下降通道內(nèi)運行。

（統(tǒng)籌：馬春園）

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關(guān)鍵詞： 實際利率 的可能性 所取得的