歐洲央行終于加息了。

這是2011年以來首次加息，這也是2014年以來首次結(jié)束負(fù)利率。

可以說歐洲央行的加息意義非凡：意味著又一個發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體進(jìn)入了加息周期；意味著美國的加息終于迫使歐洲做出了讓步；也意味著下半年全球金融市場要開始看歐洲的臉色。

(資料圖片)

01，加息

其實7月份歐洲貨幣會議宣布加息是早有預(yù)期的事情，只是大家還不確定到底會加息25個基點(diǎn)還是加息50個基點(diǎn)。因此，今晚歐洲央行宣布一舉加息50個基點(diǎn)，并不屬于太大的意外。

這一次加息，其中涉及了存款機(jī)制利率，與普通居民的銀行存款利率直接掛鉤。在2014年6月份這一利率變成了負(fù)利率之后，普通老百姓在銀行里存錢會越存越少，銀行以管理費(fèi)或者懲罰性利息的方式向儲戶額外收費(fèi)，希望以此迫使更多的資金進(jìn)入投資。避免留在了銀行。

在當(dāng)時是為了應(yīng)對次貸危機(jī)之后的金融風(fēng)暴，以及為了應(yīng)對歐債危機(jī)所使用的一種非常規(guī)做法。但想不到這一個非常規(guī)做法，一做就做了八年，直到現(xiàn)在才總算結(jié)束負(fù)利率。

02，如美國所愿

不過歐元區(qū)的加息似乎不情不愿，拖拖拉拉。

現(xiàn)在，歐元區(qū)的通脹已經(jīng)連續(xù)兩個月達(dá)到8.6%，這個通脹水平并不比美國低，也刷新了歐元誕生以來的錄。但是美國已經(jīng)三次加息，歐洲才迎來第一次加息，原因就在于歐洲的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇十分的不穩(wěn)定。

但是對于美國來說，卻不希望看到歐元一直保持負(fù)利率，因為美國的加息是為了應(yīng)對通脹，而通脹的來源是全球貨幣泛濫。

僅僅美國的加息是不夠的，還需要各國央行一起收緊流動性，但是偏偏歐洲遲遲不加息，所以美國方面的加息并沒有很好的抵制通脹，可以說在這一方面，歐洲央行拉了后腿。

因此這一次歐元加息對于美國來說意義不小，也可以說是歐洲不得不做出的讓步。

因為再不加息的話，歐元的匯率還要往下繼續(xù)跌，會有更多的資金逃離歐洲，同樣對于經(jīng)濟(jì)來說是不可承受之重。

03，金融市場反應(yīng)

最近這段時間，歐洲股市的跌幅明顯比美國的更大。

這也很正常，因為一旦加息肯定會對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響。如果說上半年歐洲股市的下跌是受美股的影響，那么下半年歐洲股市繼續(xù)下跌，就是受到自身加息的影響了。

回顧美股上半年的下跌，都是來自于美聯(lián)儲的收縮政策。以此為例，我們可以想象歐洲股市在歐洲央行加息之后恐怕也免不了會出現(xiàn)較大的跌幅。

但是今天晚上在加息50個基點(diǎn)的消息宣布之后，歐洲股市卻出現(xiàn)了上漲，完全把這個利空當(dāng)成了利好對待。

上圖是德國股市的表現(xiàn)，在北京時間晚上8點(diǎn)后，隨著加息消息的確認(rèn)，股指激動得象心電圖，出現(xiàn)了明顯的波動。

德國，法國，英國都出現(xiàn)了類似的走勢，目前都處于回升的狀態(tài)。

另一方面，歐元匯率出現(xiàn)了大幅上漲。如下圖，也在消息后的短短10分鐘里，出現(xiàn)了較大的升幅。

但是，這是長遠(yuǎn)的走勢嗎？

應(yīng)該不是，在我看來，歐洲進(jìn)入加息周期之后，更大的波動才開始。

關(guān)鍵詞： 金融市場 銀行存款