財(cái)聯(lián)社8月3日訊（記者 吳雨其）茅臺(tái)的“中考成績(jī)單”終于亮相了。

【資料圖】

8月2日晚間，貴州茅臺(tái)披露半年報(bào)。與貴州茅臺(tái)此前預(yù)計(jì)的一致，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入695.76億元，同比增長(zhǎng)20.76%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)359.80億元，同比增長(zhǎng)20.76%。其中，茅臺(tái)酒業(yè)務(wù)收入為592.79億元，系列酒收入為100.74億元。

股東方面，截至2023年上半年，貴州茅臺(tái)股東總數(shù)為161750戶，對(duì)比一季度末增加5560戶，前十大流通股東中，共有7名股東持股數(shù)量發(fā)生變動(dòng)。

從二季度公募基金增持情況來(lái)看，貴州茅臺(tái)仍穩(wěn)居第一。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末持有貴州茅臺(tái)的基金數(shù)達(dá)1584只，僅次于寧德時(shí)代，涉及136家基金公司，合計(jì)持倉(cāng)7838.75萬(wàn)股，占流通股(含鎖定股)的比例為6.24%。

招商中證白酒重回十大流通股之列，兩家私募連續(xù)增持

隨著貴州茅臺(tái)半年報(bào)的披露，公司背后的機(jī)構(gòu)投資者也浮出水面。

半年報(bào)顯示的貴州茅臺(tái)前十大流通股東名單中，代表北向資金的香港中央結(jié)算有限公司對(duì)該股進(jìn)行了減持，這也是前十大流通股東中唯一對(duì)它進(jìn)行減持的。另一方面，第一大流通股東中國(guó)貴州茅臺(tái)酒廠（集團(tuán)）有限公司、貴州茅臺(tái)酒廠（集團(tuán)）技術(shù)開(kāi)發(fā)有限公司、招商中證白酒、華夏上證50ETF以及金匯榮盛三號(hào)、瑞豐匯邦三號(hào)兩大私募均對(duì)貴州茅臺(tái)進(jìn)行了加倉(cāng)。

具體來(lái)看，北向資金減持了328.74萬(wàn)股，目前持股數(shù)量為8791.49萬(wàn)股；而中國(guó)貴州茅臺(tái)酒廠（集團(tuán)）有限公司、貴州茅臺(tái)酒廠（集團(tuán)）技術(shù)開(kāi)發(fā)有限公司分別小幅加倉(cāng)11.23萬(wàn)股、0.44萬(wàn)股。

公募基金方面，華夏上證50ETF增持46.19萬(wàn)股，目前持股數(shù)量為541.11萬(wàn)股，招商中證白酒較上季度末增持35.82萬(wàn)股，值得關(guān)注的是，招商中證白酒重回貴州茅臺(tái)前十大流通股東名列。

另外，金匯榮盛、瑞豐匯邦兩家私募分別是在2019年二季度、2018年四季度首次出現(xiàn)在貴州茅臺(tái)前十大流通股東，并且在隨后幾年逐步加倉(cāng)，前者已連續(xù)5個(gè)季度加倉(cāng)，后者則連續(xù)9個(gè)季度加倉(cāng)。目前，金匯榮盛三號(hào)持有貴州茅臺(tái)890.24萬(wàn)股，瑞豐匯邦三號(hào)持有879.32萬(wàn)股?；蚴且?yàn)檫@個(gè)原因，兩家私募機(jī)構(gòu)近年來(lái)都晉升為百億級(jí)私募機(jī)構(gòu)。

貴州茅臺(tái)整體被公募基金減持

盡管在貴州茅臺(tái)前十大流通股東中，除了香港中央結(jié)算有限公司出現(xiàn)減持情況外，其余變動(dòng)的6家機(jī)構(gòu)均為增持，但整體來(lái)看，公募基金在今年二季度對(duì)貴州茅臺(tái)整體為減倉(cāng)的趨勢(shì)。

記者發(fā)現(xiàn)，貴州茅臺(tái)已連續(xù)四個(gè)季度被公募基金減持，期間累計(jì)減持股份數(shù)量達(dá)1604.21萬(wàn)股，市值近300億元。

即便如此，貴州茅臺(tái)仍是公募基金的頭號(hào)重倉(cāng)股。2022年二季度，貴州茅臺(tái)再次超越寧德時(shí)代快速重回基金頭號(hào)重倉(cāng)股，此后一直蟬聯(lián)。

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年二季度末，共有1584只公募基金重倉(cāng)持有貴州茅臺(tái)，合計(jì)持有7838.75萬(wàn)股，合計(jì)持股市值約1325.53億元。

其中，華夏上證50ETF為持有貴州茅臺(tái)股數(shù)最多的基金，截至二季度末持有541.11萬(wàn)股，持股市值約91.50億元。張坤所管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選，仍是持有貴州茅臺(tái)股市最多的主動(dòng)權(quán)益基金，截至二季度末持有289萬(wàn)股，對(duì)比上季度末，張坤減持了18.80萬(wàn)股，持股市值約48.87億元，茅臺(tái)位居該基金的第二大重倉(cāng)股。

從公募基金二季度增減持情況看，華夏上證50ETF增持最多，為46.19萬(wàn)股，招商中證白酒僅次于此，增持35.82萬(wàn)股，東方紅睿澤三年定開(kāi)則增持了32.82萬(wàn)股；而由知名基金經(jīng)理劉彥春所管理的景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)減持貴州茅臺(tái)最多，為23.47萬(wàn)股。

事實(shí)上，不僅貴州茅臺(tái)，今年二季度公募基金對(duì)整個(gè)白酒板塊持倉(cāng)明顯回落，據(jù)國(guó)元證券研報(bào)顯示，白酒板塊的持倉(cāng)變動(dòng)為-2.9%。

一位基金市場(chǎng)人士向記者表示，在與其他板塊相比時(shí)，白酒板塊的業(yè)績(jī)基礎(chǔ)表現(xiàn)更加穩(wěn)定。在過(guò)去一段時(shí)間內(nèi)，展現(xiàn)出較為持續(xù)的增長(zhǎng)趨勢(shì)。但它同樣受到市場(chǎng)資金輪動(dòng)式操作的影響。市場(chǎng)上的投資資金經(jīng)常會(huì)因?yàn)椴煌鍓K之間的投資機(jī)會(huì)和預(yù)期收益率而流動(dòng)。在特定時(shí)期，投資者可能更傾向于將資金轉(zhuǎn)移至其他板塊，導(dǎo)致白酒板塊在短期內(nèi)可能面臨一定的調(diào)整和波動(dòng)。

各機(jī)構(gòu)仍看好白酒板塊后市發(fā)展

開(kāi)源證券研報(bào)指出，二季度白酒行業(yè)出現(xiàn)了溫和復(fù)蘇的趨勢(shì)，主要得益于消費(fèi)力的穩(wěn)步修復(fù)。白酒板塊的基本面表現(xiàn)出穩(wěn)健的態(tài)勢(shì)，酒企展示出良好的經(jīng)營(yíng)韌性。

預(yù)計(jì)在下半年，隨著中秋和國(guó)慶等重要節(jié)日的臨近，白酒消費(fèi)將迎來(lái)一波較為顯著的回補(bǔ)。這些傳統(tǒng)節(jié)日期間，消費(fèi)者通常會(huì)增加對(duì)白酒產(chǎn)品的需求，為酒企全年的業(yè)績(jī)提供有力保障。

開(kāi)源證券還表示，盡管外部環(huán)境依然面臨一些不確定性，但白酒行業(yè)整體上表現(xiàn)出了較強(qiáng)的韌性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。隨著國(guó)內(nèi)疫情逐漸得到控制和經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，消費(fèi)者對(duì)于高品質(zhì)白酒的需求有望逐步回升。

國(guó)海證券認(rèn)為，酒企反饋信心充足，看好中秋旺季動(dòng)銷，板塊仍處布局最佳窗口期?！罢w來(lái)看，我們認(rèn)為白酒板塊當(dāng)下仍處于基本面、估值以及情緒與預(yù)期的低位，經(jīng)過(guò)近期震蕩板塊已基本回調(diào)到位，板塊向上趨勢(shì)明確，當(dāng)前位置建議布局，繼續(xù)看好茅臺(tái)+區(qū)域次高端龍頭?！?/p>

招商基金侯昊在二季報(bào)中表示，中證白酒指數(shù)2023年上半年下跌13.5%，是上半年表現(xiàn)不太好的板塊，年初對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期較高，但是之后持續(xù)調(diào)整。

白酒調(diào)整的大背景是疤痕效應(yīng)下大家對(duì)于未來(lái)不確定的擔(dān)心，有人提出需要時(shí)間消化庫(kù)存，批價(jià)并不顯出強(qiáng)勢(shì)，經(jīng)濟(jì)周期和其他周期疊加加大了擔(dān)憂情緒的放大；白酒的場(chǎng)景在年初恢復(fù)性修復(fù)之后，部分投資者對(duì)于可持續(xù)性本身存在分歧，白酒整體而言是和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有直接關(guān)系的，當(dāng)大家對(duì)經(jīng)濟(jì)本身有信心的時(shí)候會(huì)表現(xiàn)出一種相對(duì)樂(lè)觀的狀態(tài)，對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)本身存在疑問(wèn)的時(shí)候會(huì)放大悲觀的情緒。

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