4月18日，十三屆全國人大常委會(huì)第三十四次會(huì)議在北京舉行。會(huì)議聽取了全國人大憲法和法律委員會(huì)主任委員李飛作的關(guān)于期貨和衍生品法草案審議結(jié)果的報(bào)告。草案三審稿進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)衍生品交易的監(jiān)管，切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn);完善相關(guān)合約概念的規(guī)定;進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)跨境期貨和衍生品交易活動(dòng)的監(jiān)管，切實(shí)防范跨境金融風(fēng)險(xiǎn);加強(qiáng)對(duì)期貨信息技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管等。

具體來看，三審稿將組織開展衍生品交易的場所制定的交易規(guī)則，由向有關(guān)主管部門“備案”，修改為報(bào)有關(guān)主管部門“批準(zhǔn)”。強(qiáng)化機(jī)構(gòu)監(jiān)管，明確金融機(jī)構(gòu)開展衍生品交易業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)依法經(jīng)過批準(zhǔn)或者核準(zhǔn)，履行交易者適當(dāng)性管理義務(wù)，并遵守國家有關(guān)監(jiān)督管理規(guī)定。完善衍生品交易報(bào)告庫制度，明確國務(wù)院授權(quán)的部門、國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立衍生品交易報(bào)告庫，對(duì)衍生品交易相關(guān)信息進(jìn)行集中收集、保存、分析和管理，按照規(guī)定及時(shí)向市場披露。明確該法規(guī)定的行政處罰，“由國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、國務(wù)院授權(quán)的部門按照國務(wù)院規(guī)定的職責(zé)分工作出決定”。

同時(shí)，三審稿進(jìn)一步完善相關(guān)合約概念的規(guī)定，并按照巴塞爾委員會(huì)和國際證監(jiān)會(huì)組織有關(guān)衍生品的定義，明確互換合約、遠(yuǎn)期合約屬于金融合約，規(guī)定：本法所稱互換合約，是指約定在將來某一特定時(shí)間內(nèi)相互交換特定標(biāo)的物的金融合約;本法所稱遠(yuǎn)期合約，是指期貨合約以外的，約定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的金融合約。

此外，三審稿進(jìn)一步完善境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)市場營銷活動(dòng)的管理規(guī)則，并明確境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)從事期貨市場營銷、推介及招攬活動(dòng)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，適用本法的相關(guān)規(guī)定;境內(nèi)機(jī)構(gòu)為境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)從事期貨市場營銷、推介及招攬活動(dòng)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn);任何單位或者個(gè)人不得從事違反前兩款規(guī)定的期貨市場營銷、推介及招攬活動(dòng)。

廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授韓乾在接受期貨日?qǐng)?bào)記者采訪時(shí)表示，從三審稿修改細(xì)節(jié)來看，其中加強(qiáng)對(duì)衍生品交易的監(jiān)管，以及完善境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)市場開展?fàn)I銷活動(dòng)的管理規(guī)則，對(duì)我國期貨及衍生品市場的建設(shè)和發(fā)展都十分重要。草案三審稿重點(diǎn)考慮這些方面，既是對(duì)二讀后社會(huì)各界意見和建議的及時(shí)回應(yīng)，也說明了立法部門對(duì)衍生品市場交易事關(guān)國家經(jīng)濟(jì)金融安全的高度重視。總的來看，三審稿對(duì)上述方面的加強(qiáng)和完善，不僅有利于進(jìn)一步規(guī)范衍生品市場交易，防范交易風(fēng)險(xiǎn)，而且有助于保護(hù)境內(nèi)外投資者的合法權(quán)益，從而促進(jìn)市場健康穩(wěn)步發(fā)展。

“具體從規(guī)范衍生品交易方面來看，近年來我國衍生品市場的發(fā)展實(shí)踐表明，強(qiáng)化對(duì)金融機(jī)構(gòu)從事衍生品交易業(yè)務(wù)的監(jiān)管，就抓住了衍生品交易風(fēng)險(xiǎn)尤其是場外交易風(fēng)險(xiǎn)處置的關(guān)鍵。”韓乾告訴記者，從國家立法的高度提供相關(guān)法治保障，可以更好地規(guī)范衍生品市場和交易，保護(hù)投資者和金融消費(fèi)者權(quán)益。按照國際有關(guān)組織的定義對(duì)衍生品相關(guān)概念進(jìn)行界定，也有利于統(tǒng)一各界認(rèn)識(shí)，避免不必要的誤解和今后執(zhí)法過程中可能出現(xiàn)的糾紛。

物產(chǎn)中大期貨副總經(jīng)理景川表示，根據(jù)三審稿，未來境外機(jī)構(gòu)在從事境內(nèi)期貨業(yè)務(wù)時(shí)，將與境內(nèi)機(jī)構(gòu)一樣需要有資質(zhì)、資格以及牌照并且遵守境內(nèi)的期貨法規(guī)，服從監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)督管理。同時(shí)，境內(nèi)機(jī)構(gòu)與境外機(jī)構(gòu)合作開展業(yè)務(wù)也需要國務(wù)院期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。“此次明確將境內(nèi)、境外以及境內(nèi)外合作期貨業(yè)務(wù)統(tǒng)一納入期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)審批、監(jiān)督以及管理的范圍，能夠?qū)Ω黝惼谪洏I(yè)務(wù)從整體上加以規(guī)范，確保其在法律約束下有序展開。”

在新湖期貨首席風(fēng)險(xiǎn)官黃雪蓮看來，期貨和衍生品市場是我國金融市場的重要組成部分，也是高風(fēng)險(xiǎn)市場，加強(qiáng)監(jiān)管有利于發(fā)揮市場資源配置、發(fā)現(xiàn)價(jià)格、管理風(fēng)險(xiǎn)等功能，也有利于化解和防范市場風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。隨著我國金融領(lǐng)域逐步對(duì)外開放，期貨行業(yè)的開放是其中重要一環(huán)，越來越多的境外機(jī)構(gòu)深入地參與我國境內(nèi)期貨市場，完善境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)市場開展?fàn)I銷活動(dòng)的管理，將促進(jìn)期貨市場國際化發(fā)展。

關(guān)鍵詞： 衍生品交易監(jiān)管 三審稿強(qiáng)化監(jiān)管 衍生品交易規(guī)則 期貨業(yè)務(wù)交易