新綸新材(002341.SH)舊傷未愈，再添新傷。

5月30日，因扣非后歸母凈利潤連續(xù)3年為負(fù)等事項(xiàng)，新綸新材收到上交所下發(fā)的年報(bào)問詢函，要求公司說明持續(xù)經(jīng)營能力是否存在不確定性。事實(shí)上，自2020年財(cái)務(wù)造假事項(xiàng)被曝出后，新綸新材內(nèi)控、債務(wù)等問題被逐一揭開，2021年公司逾期借款金額超7億元，實(shí)控人侯毅因犯違規(guī)披露重要信息罪被判刑。

負(fù)面纏身之際，5月27日，新綸新材披露，現(xiàn)任董事長廖垚欲通過認(rèn)購定增“接盤”公司，此前廖垚曾供職于多家證券公司。受此消息影響，5月30日，新綸新材股價(jià)漲停，報(bào)4.03元/股。廖垚的“入主”，又能否將新綸新材拉出泥潭?

扣非凈利連續(xù)3年虧損，逾期借款超7億元

年報(bào)顯示，2021年新綸新材實(shí)現(xiàn)營收13.32億元，同比下滑40.72%;歸母近利潤虧損12.68億元，同比增長1.66%;扣非后歸母凈利潤虧損11.17億元，同比下滑3.7%。

對于業(yè)績變動(dòng)的情況，新綸新材表示主要系公司剝離非材料業(yè)務(wù)導(dǎo)致合并報(bào)表范圍減少、非材料業(yè)務(wù)營業(yè)收入下降、主動(dòng)調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)、并購安徽新綸形成的商譽(yù)及其他資產(chǎn)減值、財(cái)務(wù)費(fèi)用增加、證券糾紛補(bǔ)提費(fèi)用以及其他因素影響等原因所致。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，新綸新材扣非后歸母凈利潤自2019年以來連續(xù)3年為負(fù)，合計(jì)虧損金額達(dá)22.27億元。上交所要求公司說明扣非后凈利潤連續(xù)3年虧損的主要原因，并結(jié)合公司所處行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、主營業(yè)務(wù)盈利能力、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及償債能力、資產(chǎn)權(quán)利受限情況、主要子公司經(jīng)營情況等，說明公司持續(xù)經(jīng)營能力是否存在不確定性。

根據(jù)利潤表，資產(chǎn)減值損失及信用減值損失為2021年導(dǎo)致公司虧損的主因，二者減值損失合計(jì)達(dá)8.38億元。其中，壞賬損失1.62億元，商譽(yù)減值損失達(dá)4.34億元，報(bào)告期內(nèi)公司對新綸精密制造(安徽)有限公司、新綸鋰電材料(江西)有限公司、深圳市金耀輝科技有限公司分別計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備3.91億元、0.23億元、0.19億元。

對此，上交所要求公司公司說明安徽新綸、金耀輝承諾期內(nèi)業(yè)績是否真實(shí)、準(zhǔn)確，核實(shí)是否存在提前確認(rèn)收入或延后確認(rèn)費(fèi)用調(diào)節(jié)利潤情形，是否存在銷售退回情形，是否存在應(yīng)收賬款、存貨、無形資產(chǎn)等承諾期后大額減值情形，是否存在虛增利潤情形;本年度商譽(yù)減值測試較以前年度產(chǎn)生重大變化的主要因素，相關(guān)商譽(yù)資產(chǎn)是否足額計(jì)提減值。

深陷虧損泥潭的同時(shí)，新綸新材的資金壓力也日益凸顯。

截至2021年末，新綸新材賬面貨幣資金僅1958.81億元，同比下降86.7%，短期借款19.6億元，報(bào)告期內(nèi)，公司財(cái)務(wù)費(fèi)用達(dá)2.2億元。另據(jù)年報(bào)顯示，截至2021年末，公司及下屬子公司逾期短期借款共計(jì)7.55億元。

問詢函顯示，上交所要求公司列示有息負(fù)債的債務(wù)類型，并結(jié)合當(dāng)前有息負(fù)債及到期情況、可自由支配貨幣資金、預(yù)計(jì)經(jīng)營現(xiàn)金流、資產(chǎn)變現(xiàn)能力、融資安排等，說明流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是否會(huì)進(jìn)一步加劇;詳細(xì)列示貸款用途、逾期原因等，并對照《股票上市規(guī)則(2022年修訂)》第7.7.6條的規(guī)定說明公司是否及時(shí)履行信息披露義務(wù)。

曾虛增利潤1.8億元，實(shí)控人已被判刑

如果將時(shí)間的指針往前撥，新綸新材首次虧損發(fā)生于2015年。

彼時(shí)，新綸新材的證券簡稱還是“新綸科技”，公司業(yè)務(wù)以潔凈室工程與超凈產(chǎn)品業(yè)務(wù)為主，向新材料業(yè)務(wù)擴(kuò)展。當(dāng)年四季度，新綸科技投資5億元建設(shè)的常州電子功能材料產(chǎn)業(yè)基地一期項(xiàng)目順利建成，具體產(chǎn)品包括高凈化膠帶、光學(xué)膠帶、高凈化保護(hù)膜等。

然而，由于公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)凈化產(chǎn)品銷售及凈化工程業(yè)績下滑，新材料業(yè)務(wù)產(chǎn)能尚未釋放，2015年新綸新材交出一份“營收下滑24.08%、凈利潤虧損1.07億元”的成績單。

隨后，業(yè)績承壓的新綸新材開啟并購之旅。先是于2016年7月以95億日元的價(jià)格收購了株式會(huì)社T&T Enertechno，并成立新綸材料日本株式會(huì)社，從事鋰離子電池鋁塑復(fù)合膜外包裝材料的生產(chǎn)、制造以及銷售業(yè)務(wù);緊接著，當(dāng)年12月，新綸新材以自有資金4900萬元收購金耀輝科技100%股權(quán)。

2017年10月，新綸新材再度以15億元收購寧國市千洪電子有限公司(下稱“千洪電子”、后更名為“安徽新綸”)，后者主營業(yè)務(wù)為消費(fèi)電子功能性器件，大客戶為OPPO、VIVO。新綸新材欲借此收購?fù)卣咕苤圃鞓I(yè)務(wù)，而該筆收購溢價(jià)率達(dá)到驚人的1096.59%，為公司賬面增加逾12億元的商譽(yù)。但在隨后的時(shí)間證明，2020年，千洪電子失去了OPPO和VIVO兩大客戶，致使其營收驟降近8成。

并購未能有效帶動(dòng)公司業(yè)績的情況下，新綸新材試圖施展“財(cái)技”美化業(yè)績。

據(jù)2020年5月披露的《行政處罰決定書》，2016-2018年期間，新綸新材通過全資子公司新綸科技(常州)有限公司與自然人張某控制的多家公司虛構(gòu)貿(mào)易業(yè)務(wù)，虛增收入、成本及利潤，導(dǎo)致公司2016年至2018年虛增收入多達(dá)7.4億，虛增利潤1.8億。時(shí)任董事長侯毅等相關(guān)人員對上述違法行為負(fù)有相應(yīng)責(zé)任，各受到警告并處罰款的行政處罰。

在證監(jiān)會(huì)作出行政處罰之后，4月15日，新綸新材發(fā)布公告稱，控股股東侯毅收到法院出具的《刑事判決書》，判決書內(nèi)容顯示，侯毅犯違規(guī)披露重要信息罪，判處有期徒刑一年六個(gè)月，緩刑三年，并處罰金人民幣一百萬元。

現(xiàn)任董事長欲接盤，能否挽救頹勢?

實(shí)控人被判刑后，誰將“接盤”新綸新材，無疑成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。

據(jù)5月27日新綸新材發(fā)布的《2022年度非公開發(fā)行股票預(yù)案》，公司擬向公司董事長廖垚及其控制的深圳市上元薈智投資合伙企業(yè)(有限合伙)(擬設(shè)立)發(fā)行3.45億股股份，募集不超過9.02億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還有息負(fù)債。

本次發(fā)行前，侯毅持有公司21.29%的股份，為公司的控股股東和實(shí)際控制人;廖垚直接間接持有公司0.43%股份。本次發(fā)行完成后，侯毅控制上市公司股份的比例降至16.38%，廖垚控制上市公司股份比例為23.41%，成為公司新的實(shí)際控制人。

公告顯示，廖垚出生于1984年，曾任職于巨田證券有限責(zé)任公司、國信證券有限責(zé)任公司、世紀(jì)證券有限責(zé)任公司。2019年8月，新綸新材聘任廖垚為公司董事;2021年1月25日，新綸新材董事會(huì)選舉廖垚為公司董事長，并同意聘任其為公司總裁。

除了即將“易主”，2021年以來，新綸新材將主業(yè)聚焦于新材料主業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展方向，進(jìn)軍軟包鋰電池外層包裝膜，主要產(chǎn)品為鋁塑膜。據(jù)新綸新材介紹，鋁塑膜產(chǎn)品可應(yīng)用于刀片電池，是軟包電池的外包裝材料，而軟包電池由于其安全性及能量密度等優(yōu)勢，受到國外眾多新能源汽車廠商及電池廠商的青睞，預(yù)計(jì)軟包動(dòng)力電池滲透率會(huì)逐漸提高。

盡管搭上了鋰電池材料的“快車”，但從業(yè)績表現(xiàn)來看，新綸新材暫未走出虧損的“陰影”。今年一季度，新綸新材實(shí)現(xiàn)營收2.88億元，同比下滑45.51%;歸母凈利潤虧損0.9億元，上年盈利720.16萬元。

此外，若按照一季度末19.25億元的短期借款外，刨除9億元的募資額外，新綸新材年內(nèi)仍有10億元的短期借款待償還。如何化解資金壓力、扭轉(zhuǎn)虧損局面，對新任實(shí)控人及管理層而言是一大挑戰(zhàn)。

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