郎酒IPO之路“戛然而止”。

近日，南都灣財(cái)社-酒水新消費(fèi)指數(shù)課題組記者從證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部披露的信息中注意到，四川郎酒(即郎酒股份)出現(xiàn)在《2021年度首次公開發(fā)行股票申請(qǐng)終止審查企業(yè)名單》名單中，終止審查時(shí)間為2022年4月28日。

來源：證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部滬市、深市主板首次公開發(fā)行股票企業(yè)基本信息情況表(截至2022年4月28日)

針對(duì)終止審查相關(guān)情況，南都灣財(cái)社記者5月7日向郎酒方面進(jìn)行求證，該公司相關(guān)負(fù)責(zé)人向南都記者回應(yīng)稱：“根據(jù)發(fā)生發(fā)展需要，公司主動(dòng)中止上市申請(qǐng)，擬募集投資項(xiàng)目已基本建成。”

據(jù)此前郎酒招股書(2021年6月8日申報(bào)稿)顯示，除補(bǔ)充流動(dòng)資金外，上市募集的資金主要用于“優(yōu)質(zhì)醬香型白酒產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目”“優(yōu)質(zhì)濃香型、兼香白酒產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目”“郎酒數(shù)字化運(yùn)營建設(shè)項(xiàng)目”和“郎酒企業(yè)技術(shù)中心建設(shè)項(xiàng)目”，其中前兩者涉及擴(kuò)產(chǎn)的項(xiàng)目需要募資63.2億元，占IPO募資的84.8%。

郎酒招股書提到的擬募資使用的項(xiàng)目(來源：郎酒2021年6月8日招股書申報(bào)稿)

南都灣財(cái)社記者注意到，上述涉及的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目中，醬香產(chǎn)能方面，郎酒的吳家溝二期、二郎釀酒區(qū)等項(xiàng)目已在去年10月投產(chǎn);濃醬兼香項(xiàng)目上，石洞郎酒濃醬兼香生產(chǎn)基地的其中一個(gè)車間在去年7月投產(chǎn)，后續(xù)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目也在進(jìn)行建設(shè)。這也意味著，郎酒在IPO進(jìn)展停滯的時(shí)候，或利用自有資金等方式投入擴(kuò)產(chǎn)。

當(dāng)然，不論郎酒采取何種方式完成當(dāng)初IPO募資擬定投資的項(xiàng)目，該公司上市再度“告吹”已成事實(shí)。

據(jù)南都灣財(cái)社記者了解，2007年，郎酒集團(tuán)以四川郎酒股份有限公司為上市主體謀求上市，但因當(dāng)時(shí)規(guī)模和業(yè)績較小等原因暫停;2009年，郎酒當(dāng)時(shí)被列入2009年四川省重點(diǎn)上市培育第一批企業(yè)名單，但并無實(shí)質(zhì)進(jìn)展。

相比前兩次“停在紙面上”的上市計(jì)劃，2018年，郎酒對(duì)登陸資本市場作出實(shí)質(zhì)性的舉動(dòng)，券商、會(huì)計(jì)師進(jìn)駐該公司開展IPO相關(guān)準(zhǔn)備工作，隨后2019年郎酒進(jìn)行上市輔導(dǎo)備案，并在次年(2020年)首次遞交招股書。不過在此期間，郎酒的保薦機(jī)構(gòu)廣發(fā)證券因違規(guī)行為被證監(jiān)會(huì)處罰。

去年2月，證監(jiān)會(huì)發(fā)出《四川郎酒股份有限公司首次公開發(fā)行股票申請(qǐng)文件反饋意見》，向郎酒連發(fā)53問引起各界關(guān)注。據(jù)南都灣財(cái)社記者此前報(bào)道，證監(jiān)會(huì)關(guān)注的問題，主要包括郎酒股份的控股股東郎酒集團(tuán)涉國有改制，是否存在國有資產(chǎn)流失情況、引入外資股東的情況、郎酒沒有直接擁有和控制“郎”牌商標(biāo)、公司主要經(jīng)營資質(zhì)均歸屬于子公司等問題。此外，在同業(yè)競爭方面，郎酒還被要求披露其醬香型產(chǎn)品與茅臺(tái)、國臺(tái)的競爭關(guān)系、優(yōu)勢(shì)及前景;公司濃香型產(chǎn)品與四川白酒“六朵金花”的競爭關(guān)系、優(yōu)勢(shì)及前景。

隨后在去年6月更新的招股書中，郎酒方面強(qiáng)調(diào)，上市募資的目的，主要是用于上述提到的相關(guān)項(xiàng)目建設(shè)，截至今年4月28日主動(dòng)撤回IPO申請(qǐng)前，郎酒再未就上市作出進(jìn)一步動(dòng)作。

南都灣財(cái)社記者注意到，即使未披露2021年業(yè)績，但在今年醬香產(chǎn)品企業(yè)內(nèi)控準(zhǔn)則發(fā)布會(huì)上，郎酒董事長汪俊林透露，2021年郎酒銷售回款超過150億元(不能代表營收狀況)，醬香白酒銷量為1.1萬噸。今年公司將繼續(xù)控制醬香白酒銷售，計(jì)劃投放量1.3至1.5萬噸。另外，針對(duì)上市方面工作，汪俊林僅表示“對(duì)于上市工作，我們帶著平常心”。

實(shí)際上，郎酒并非是唯一一家上市受阻的白酒企業(yè)。

與郎酒同年遞交招股書、且被看作“醬香酒第二股爭奪者”的國臺(tái)酒業(yè)，在2020年11月也受到證監(jiān)會(huì)方面詢問，雖然國臺(tái)酒業(yè)在當(dāng)年12月更新招股書，但是在去年6月，國臺(tái)酒業(yè)主動(dòng)申請(qǐng)終止IPO。

而在2019年，歸屬茅臺(tái)集團(tuán)的貴州習(xí)酒，也曾計(jì)劃在2019年和2020年完成上市，但因相關(guān)部門要求“同一集團(tuán)不能有兩家上市公司”，習(xí)酒上市被擱置。而在今年初，南都灣財(cái)社記者曾注意到，有消息稱貴州習(xí)酒將剝離茅臺(tái)集團(tuán)且謀求獨(dú)立上市，但該消息隨后被貴州習(xí)酒方面否認(rèn)。

業(yè)界分析認(rèn)為，在目前資本對(duì)白酒企業(yè)過度關(guān)注的情況下，監(jiān)管層面多次出手對(duì)白酒行業(yè)“降溫”，例如2020年12月深交所創(chuàng)業(yè)板改革中，白酒行業(yè)不被支持在創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)。在白酒行業(yè)監(jiān)管風(fēng)聲趨緊的情況下，相關(guān)企業(yè)上市將變得越來越難。據(jù)南都灣財(cái)社記者了解，除了2021年初巖石股份(即上海貴酒)成功將業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變成酒類生產(chǎn)銷售成為白酒上市公司外，目前尚無一家未上市的白酒公司成功上市。

不過對(duì)于習(xí)酒、郎酒和國臺(tái)酒業(yè)這些醬香酒第一梯隊(duì)企業(yè)而言，即使未成功上市，但對(duì)這些公司收入影響不大。去年貴州習(xí)酒和國臺(tái)酒業(yè)，分別取得至少130億元和100億元的銷售收入。

對(duì)于郎酒在上市告吹后有何新的布局，以及醬香酒未來市場發(fā)展如何，南都灣財(cái)社-酒水新消費(fèi)指數(shù)課題組記者將持續(xù)關(guān)注。

關(guān)鍵詞： 深交所上市規(guī)則 郎酒被終止審查 酒企上市難度 白酒板塊龍頭股票 國臺(tái)酒業(yè)放棄上市