在權(quán)益保護(hù)上，投資者即將迎來新規(guī)。3月11日，證監(jiān)會(huì)就《關(guān)于證券違法行為人財(cái)產(chǎn)優(yōu)先用于承擔(dān)民事賠償責(zé)任有關(guān)事項(xiàng)的規(guī)定(草案)》公開征求意見。

落實(shí)民事賠償責(zé)任優(yōu)先原則

為了落實(shí)民事賠償責(zé)任優(yōu)先原則，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益，中國證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部聯(lián)合研究起草了《關(guān)于證券違法行為人財(cái)產(chǎn)優(yōu)先用于承擔(dān)民事賠償責(zé)任有關(guān)事項(xiàng)的規(guī)定(草案)》(下稱《規(guī)定》)。

《規(guī)定》共十四條，明確了違法行為人所繳納的行政罰沒款用于承擔(dān)民事賠償責(zé)任的具體工作機(jī)制。

其中， 在申請主體上，違反《證券法》規(guī)定的違法行為人因同一違法行為，需要同時(shí)承擔(dān)民事賠償責(zé)任和繳納罰沒款行政責(zé)任，繳納罰沒款后剩余財(cái)產(chǎn)不足以承擔(dān)民事賠償責(zé)任時(shí)，向人民法院提起訴訟，獲得勝訴判決或者調(diào)解書后，經(jīng)人民法院強(qiáng)制執(zhí)行或者破產(chǎn)清算程序分配仍未獲得足額賠償?shù)氖芎ν顿Y者可以提出書面申請;證券糾紛普通代表人訴訟中的訴訟代表人、特別代表人訴訟中擔(dān)任訴訟代表人的投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)，可以代表受害投資者提出申請。

在申請期限和金額上，受害投資者可以在人民法院出具終結(jié)執(zhí)行裁定書后一年內(nèi)提出申請;違法行為人被人民法院宣告破產(chǎn)的，自破產(chǎn)程序終結(jié)或者追加分配程序終結(jié)后一年內(nèi)提出申請;超過一年提出申請的，證監(jiān)會(huì)不予受理。受害投資者申請金額不得超過民事判決書等所明確的被告應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的賠償金額，不得對被告已履行部分再提出申請;用于承擔(dān)民事賠償責(zé)任的罰沒款金額不得超過違法行為人實(shí)際繳納的罰沒款金額，多個(gè)受害投資者同時(shí)提交申請，申請總額超過違法行為人實(shí)際繳納的罰沒款金額的，按照依《規(guī)定》確定的受害投資者申請額比例退付。

在辦理流程上，證監(jiān)會(huì)行政處罰委員會(huì)受理、審核受害投資者提交的申請材料，并向出具終結(jié)執(zhí)行裁定書或者終結(jié)破產(chǎn)程序裁定書的人民法院了解、核實(shí)案件前期執(zhí)行、破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)分配情況;證監(jiān)會(huì)按年度向財(cái)政部提出退庫申請;財(cái)政部審核通過的，將違法行為人有關(guān)罰沒款退還至證監(jiān)會(huì)賬戶;證監(jiān)會(huì)收到退庫資金后，及時(shí)將違法行為人罰沒款退付給受害投資者;證監(jiān)會(huì)辦理完退付手續(xù)后，將退付情況及時(shí)通報(bào)出具終結(jié)執(zhí)行裁定書或者終結(jié)破產(chǎn)程序裁定書的人民法院，并公示退付相關(guān)情況。

觀點(diǎn)：

有助于解決證券民事賠償難落實(shí)痛點(diǎn)問題

證監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)，健全證券民事賠償制度體系，為全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制提供更加堅(jiān)實(shí)法治保障的重要舉措，對于解決民事賠償責(zé)任優(yōu)先落實(shí)難問題，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

中國(深圳)綜合開發(fā)研究院金融與現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)研究所副所長余凌曲認(rèn)為，上述新規(guī)有助于解決證券民事賠償難落實(shí)的痛點(diǎn)問題。他對南都記者說：“證券違法行為涉及到民事賠償?shù)?，往往?quán)益人分散、維權(quán)成本高、信息渠道不通暢，很可能輪到民事賠償?shù)臅r(shí)候，違法人有價(jià)值的財(cái)產(chǎn)已經(jīng)被分光了。新規(guī)有利于政府部門罰款、銀行債務(wù)清償、投資者賠償?shù)认群箜樞蜃兊们逦?rdquo;

近年來，投資者合法權(quán)益保護(hù)的力度越來越強(qiáng)。此前，康美藥業(yè)驚天財(cái)務(wù)造假案后對投資者的巨額賠償金額，震驚市場。

2021年11月12日，廣州市中級人民法院對全國首例證券集體訴訟案作出一審判決，責(zé)令康美藥業(yè)股份有限公司因年報(bào)等虛假陳述侵權(quán)賠償證券投資者損失24.59億元，原董事長、總經(jīng)理馬興田及5名直接責(zé)任人員、正中珠江會(huì)計(jì)師事務(wù)所及直接責(zé)任人員承擔(dān)全部連帶賠償責(zé)任，13名相關(guān)責(zé)任人員按過錯(cuò)程度承擔(dān)部分連帶賠償責(zé)任。

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