在權(quán)益保護上，投資者即將迎來新規(guī)。3月11日，證監(jiān)會就《關(guān)于證券違法行為人財產(chǎn)優(yōu)先用于承擔民事賠償責任有關(guān)事項的規(guī)定(草案)》公開征求意見。

落實民事賠償責任優(yōu)先原則

為了落實民事賠償責任優(yōu)先原則，切實保護投資者合法權(quán)益，中國證監(jiān)會、財政部聯(lián)合研究起草了《關(guān)于證券違法行為人財產(chǎn)優(yōu)先用于承擔民事賠償責任有關(guān)事項的規(guī)定(草案)》(下稱《規(guī)定》)。

《規(guī)定》共十四條，明確了違法行為人所繳納的行政罰沒款用于承擔民事賠償責任的具體工作機制。

其中， 在申請主體上，違反《證券法》規(guī)定的違法行為人因同一違法行為，需要同時承擔民事賠償責任和繳納罰沒款行政責任，繳納罰沒款后剩余財產(chǎn)不足以承擔民事賠償責任時，向人民法院提起訴訟，獲得勝訴判決或者調(diào)解書后，經(jīng)人民法院強制執(zhí)行或者破產(chǎn)清算程序分配仍未獲得足額賠償?shù)氖芎ν顿Y者可以提出書面申請;證券糾紛普通代表人訴訟中的訴訟代表人、特別代表人訴訟中擔任訴訟代表人的投資者保護機構(gòu)，可以代表受害投資者提出申請。

在申請期限和金額上，受害投資者可以在人民法院出具終結(jié)執(zhí)行裁定書后一年內(nèi)提出申請;違法行為人被人民法院宣告破產(chǎn)的，自破產(chǎn)程序終結(jié)或者追加分配程序終結(jié)后一年內(nèi)提出申請;超過一年提出申請的，證監(jiān)會不予受理。受害投資者申請金額不得超過民事判決書等所明確的被告應當承擔的賠償金額，不得對被告已履行部分再提出申請;用于承擔民事賠償責任的罰沒款金額不得超過違法行為人實際繳納的罰沒款金額，多個受害投資者同時提交申請，申請總額超過違法行為人實際繳納的罰沒款金額的，按照依《規(guī)定》確定的受害投資者申請額比例退付。

在辦理流程上，證監(jiān)會行政處罰委員會受理、審核受害投資者提交的申請材料，并向出具終結(jié)執(zhí)行裁定書或者終結(jié)破產(chǎn)程序裁定書的人民法院了解、核實案件前期執(zhí)行、破產(chǎn)財產(chǎn)分配情況;證監(jiān)會按年度向財政部提出退庫申請;財政部審核通過的，將違法行為人有關(guān)罰沒款退還至證監(jiān)會賬戶;證監(jiān)會收到退庫資金后，及時將違法行為人罰沒款退付給受害投資者;證監(jiān)會辦理完退付手續(xù)后，將退付情況及時通報出具終結(jié)執(zhí)行裁定書或者終結(jié)破產(chǎn)程序裁定書的人民法院，并公示退付相關(guān)情況。

觀點：

有助于解決證券民事賠償難落實痛點問題

證監(jiān)會強調(diào)，健全證券民事賠償制度體系，為全面實行股票發(fā)行注冊制提供更加堅實法治保障的重要舉措，對于解決民事賠償責任優(yōu)先落實難問題，切實保護投資者合法權(quán)益具有重要的現(xiàn)實意義。

中國(深圳)綜合開發(fā)研究院金融與現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)研究所副所長余凌曲認為，上述新規(guī)有助于解決證券民事賠償難落實的痛點問題。他對南都記者說：“證券違法行為涉及到民事賠償?shù)?，往往?quán)益人分散、維權(quán)成本高、信息渠道不通暢，很可能輪到民事賠償?shù)臅r候，違法人有價值的財產(chǎn)已經(jīng)被分光了。新規(guī)有利于政府部門罰款、銀行債務清償、投資者賠償?shù)认群箜樞蜃兊们逦?rdquo;

近年來，投資者合法權(quán)益保護的力度越來越強。此前，康美藥業(yè)驚天財務造假案后對投資者的巨額賠償金額，震驚市場。

2021年11月12日，廣州市中級人民法院對全國首例證券集體訴訟案作出一審判決，責令康美藥業(yè)股份有限公司因年報等虛假陳述侵權(quán)賠償證券投資者損失24.59億元，原董事長、總經(jīng)理馬興田及5名直接責任人員、正中珠江會計師事務所及直接責任人員承擔全部連帶賠償責任，13名相關(guān)責任人員按過錯程度承擔部分連帶賠償責任。

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