□　本報記者 周芬棉

《法制日報》記者從證監(jiān)會獲悉：2017年，證監(jiān)會對資本市場亂象重拳出擊，全年作出行政處罰決定224件，罰沒款金額74.79億元，同比增長74.74%;市場禁入44人，同比增長18.9%。行政處罰決定數(shù)量、罰沒款金額、市場禁入人數(shù)均創(chuàng)歷史新高。

信息披露違法類案件60起

信息披露違法類案件在所有領(lǐng)域中處罰數(shù)多，案件典型。如受市場高度關(guān)注的慧球科技“1001項議案”違法系列案、九好集團(tuán)與鞍重股份“忽悠式重組”案、雅百特財務(wù)造假等案件，證監(jiān)會均作出嚴(yán)厲處罰。

針對這類案件，證監(jiān)會將其作為專項執(zhí)法行動第一批案件進(jìn)行查辦。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，這類案件呈現(xiàn)涉案主體違法手段多樣、違法類型交織等特點。有的為了實現(xiàn)重組上市時的業(yè)績承諾，虛構(gòu)承攬境外工程項目進(jìn)行財務(wù)造假;有的為了避免多年連續(xù)虧損觸發(fā)退市條件，提前確認(rèn)收入，將虧損虛構(gòu)為盈利;有的為了完成所謂的“業(yè)績承諾”，避免觸發(fā)股份注銷條件，人為調(diào)節(jié)利潤;有的在工程項目沒有具體實施的情況下，聲稱重大工程已經(jīng)完工。

調(diào)查還發(fā)現(xiàn)，有的公司實際控制人指使下屬財務(wù)舞弊，在重大信息依法披露前違規(guī)減持;有的公司高管利用職務(wù)便利，控制上市公司以明顯不公平的條件與利益關(guān)聯(lián)方進(jìn)行交易，損害上市公司利益。

操縱市場類案件21起

證監(jiān)會稱，隨著市場發(fā)展和監(jiān)管加強，操縱市場案件在2017年發(fā)生了一些新的變化。

主要表現(xiàn)為：涉案賬戶控制關(guān)系趨于復(fù)雜，如鮮言控制多名自然人賬戶、14個信托賬戶、28個HOMS交易單元操縱“多倫股份”;驕龍資產(chǎn)使用資管計劃證券賬戶操縱“廣汽集團(tuán)”;穗富投資使用20余個資管賬戶操縱“寧波富邦”。

一些不法分子實施跨境、跨市場操縱行為，如唐漢博利用“滬股通”跨境操縱“小商品城”，唐漢博、唐園子等操縱“同花順”等股票案，罰沒款合計超12億元。

操縱市場案件與其他案件類型相比，涉案金額及非法獲利日趨巨大，證監(jiān)會的處罰力度也同時加大。如鮮言操縱市場案違法所得5.7億余元，被罰沒款超過34億元;朱康軍操縱市場案違法所得近2.7億元，被罰沒款超過5億元;對徐留勝操縱“天瑞儀器”等7起獲利在千萬以上案件，罰沒款均超1億元。

去年操縱案件另一個特點是，上市公司利益相關(guān)方與操縱方合謀操縱情形出現(xiàn)。如蝶彩資產(chǎn)實際控制人謝風(fēng)華與恒康醫(yī)療實際控制人闕文彬合謀，以“市值管理”為名行操縱牟利。

內(nèi)幕交易類案件60起

分析發(fā)現(xiàn)，上市公司并購重組領(lǐng)域依然是內(nèi)幕交易高發(fā)地帶。60起處罰案中有44起涉及資產(chǎn)并購重組事項，占比為73.33%。從2017年內(nèi)幕交易作為第三批專項執(zhí)法行動看，內(nèi)幕交易發(fā)生的環(huán)節(jié)還包括“高送轉(zhuǎn)”環(huán)節(jié)和“股權(quán)結(jié)構(gòu)變化”環(huán)節(jié)。如有的單位在“舉牌”上市公司過程中，相關(guān)人員及其近親屬利用“舉牌”信息內(nèi)幕交易;有的民營企業(yè)實際控制人在收購上市公司控股股東股權(quán)過程中，向其客戶泄露收購信息。

去年內(nèi)幕交易的新特點包括：行為人試圖借用“馬甲”賬戶進(jìn)行內(nèi)幕交易以逃避制裁，如徐玉鎖內(nèi)幕交易“遠(yuǎn)望谷”案，劉曉忠內(nèi)幕交易“唐山港”案，李鐵軍內(nèi)幕交易“益盛藥業(yè)”案等。

有些案件內(nèi)幕信息傳遞鏈條長、涉案主體多。如吳福利泄露唐山港內(nèi)幕信息案、王文平泄露江蘇索普內(nèi)幕信息案、馮玉露泄露中科英華內(nèi)幕信息案、張江泄露“*ST新材”內(nèi)幕信息案等。

從專項行動查處情況看，這類案件仍然呈現(xiàn)違法交易金額巨大等特點，涉案金額往往超千萬甚至數(shù)億元。有的主體因操縱市場違法被查處后，又因內(nèi)幕交易再次被調(diào)查，有的上市公司在籌劃重大事項時，反復(fù)出現(xiàn)內(nèi)幕信息泄露行為。

中介機構(gòu)違法案件17起

證券公司、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所及評估公司等，均屬于IPO的把關(guān)人，上市公司的監(jiān)督方。但是，去年有多家中介公司未勤勉盡責(zé)，被證監(jiān)會處罰。

在證券公司中，新時代證券、西南證券開展保薦業(yè)務(wù)未勤勉盡責(zé)，西南證券、愛建證券開展上市公司重大資產(chǎn)重組項目財務(wù)顧問業(yè)務(wù)未勤勉盡責(zé)。

在會計師事務(wù)所中，信永中和會計師事務(wù)所開展上市公司首發(fā)上市及年報審計業(yè)務(wù)、瑞華會計師事務(wù)所中興華會計師事務(wù)所開展上市公司年報審計業(yè)務(wù)未勤勉盡責(zé)，立信會計師事務(wù)所開展上市公司重大資產(chǎn)重組審計業(yè)務(wù)未勤勉盡責(zé)。

在律所等中介機構(gòu)中，北京天元律所開展上市公司重大資產(chǎn)重組項目法律服務(wù)業(yè)務(wù)未勤勉盡責(zé)，廣東君信律所、北京東易律所開展IPO法律服務(wù)業(yè)務(wù)未勤勉盡責(zé)，中聯(lián)評估開展上市公司重大資產(chǎn)重組項目評估業(yè)務(wù)未勤勉盡責(zé)。

私募基金違法案件8起

證監(jiān)會稱，盛世嘉和投資基金管理(北京)公司、深圳前海新富資本管理集團(tuán)公司、廣東中大創(chuàng)業(yè)投資管理公司、廣東盈隆匯股權(quán)投資基金管理公司、湖北運鴻創(chuàng)贏股權(quán)投資基金管理公司等私募基金管理人，違反私募基金相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，存在不同程度未按規(guī)定辦理基金產(chǎn)品備案、向非合格投資者募集資金、向不特定對象宣傳推介產(chǎn)品、承諾最低年化收益率、挪用基金財產(chǎn)、未評估投資者的風(fēng)險承受能力等違法違規(guī)行為，依法受到行政處罰。

2017年，證監(jiān)會對期貨市場違法案件處罰3起。廖山炎操縱“普麥1601”期貨合約，上海有色金屬交易中心編造傳播虛假信息擾亂期貨市場秩序，三立期貨為其實際控制人個人借款提供擔(dān)保，導(dǎo)致賬戶被人民法院凍結(jié)，嚴(yán)重?fù)p害投資者利益，均依法受到相應(yīng)的行政處罰。

對嚴(yán)重?fù)p害“新三板”市場違法案件處罰5起，其中，中泰證券與易所試公司合謀操縱該公司股票，哥侖步未及時披露公司董事長兼總經(jīng)理的辭職信息，晨龍鋸床未及時、準(zhǔn)確、完整披露與關(guān)聯(lián)方資金往來情況，鴻銘科技未及時報送、披露重大資產(chǎn)重組事項，楓盛陽未按規(guī)定及時披露對外擔(dān)保、資金占用事項，均依法受到行政處罰。

證監(jiān)會連續(xù)3年零敗訴

證監(jiān)會在對各種金融亂象加大執(zhí)法力度的同時，行政處罰訴訟案件數(shù)量保持高位運行。2015年、2016年和2017年，證監(jiān)會系統(tǒng)行政處罰訴訟案件分別為31件、43件和48件，連續(xù)3年創(chuàng)歷史新高。面對行政訴訟高發(fā)，證監(jiān)會從容應(yīng)對，連續(xù)3年行政訴訟案件保持實體“零敗訴”。

2017年，證監(jiān)會高度重視行政訴訟，黃煒主席曾助理親自出庭，開創(chuàng)部級單位領(lǐng)導(dǎo)人應(yīng)訴之先例。在全年行政處罰訴訟的48件案件中，法院對其中35件案件作出判決或裁定，原告主動撤訴5件;法院駁回再審申請1件;剩余案件無一例判決撤銷或改變證監(jiān)會行政處罰決定。