近日出爐的上市保險公司2021年上半年保費(fèi)成績單顯示，中國人壽、太保人壽、平安人壽6月單月原保費(fèi)收入同比分別下滑3.4%、7.6%、0.39%，新華保險僅同比正增長0.3%;負(fù)債端繼續(xù)承壓，上市公司市值大幅縮水，保險業(yè)當(dāng)下所面臨的轉(zhuǎn)型陣痛，備受業(yè)內(nèi)人士和投資者關(guān)注。

上海證券報記者獲悉，近期，保險業(yè)內(nèi)多次召開會議，深入探討保險市場發(fā)展及下階段工作。在談及近期保費(fèi)增速緣何低于預(yù)期時，多家保險機(jī)構(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人坦言，既有大環(huán)境下的客觀原因，也有行業(yè)及公司自身的主觀原因，這是保險業(yè)改革轉(zhuǎn)型進(jìn)入深水區(qū)必然面臨的陣痛，無論是市場還是行業(yè)，都應(yīng)該辯證理性地看待這個問題。

今年上半年，受到上市保險公司新單保費(fèi)“前高后低”拖累，保險板塊未能呈現(xiàn)疫情后的修復(fù)性增長，股價表現(xiàn)不盡如人意。

什么原因?qū)е卤ＹM(fèi)增速低于預(yù)期?這種低迷的情況還要持續(xù)多久?各保險機(jī)構(gòu)有何應(yīng)對之策?從記者采訪了解到的情況來看，上半年保費(fèi)低迷的主因是個險渠道代理人產(chǎn)能明顯下滑。今年以來，保險產(chǎn)品切換，疊加粗放式人力發(fā)展模式仍未得到根本性扭轉(zhuǎn)，導(dǎo)致保險代理人的銷售難度加大，代理人流失加速，保險公司普遍面臨代理人脫落嚴(yán)重的情況。

資產(chǎn)端收益承壓亦影響產(chǎn)品制定策略。保險公司本質(zhì)上是從事資產(chǎn)負(fù)債管理的企業(yè)，一方面保險負(fù)債結(jié)構(gòu)對資產(chǎn)端的運(yùn)作形成約束，另一方面獲取投資收益能力反過來影響保險公司的產(chǎn)品設(shè)計(jì)和定價水平。近年來，因市場利率下行等因素，部分保險公司投資收益不穩(wěn)定，在此背景下，保險公司積極調(diào)整其保險業(yè)務(wù)的發(fā)展策略，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)和定價時更為注重資本市場狀態(tài)和收益情況。

例如，保險公司在開發(fā)新產(chǎn)品時，會結(jié)合市場信息確定新產(chǎn)品的開發(fā)計(jì)劃，并就當(dāng)時和未來可得的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)和投資收益狀況進(jìn)行分析與測算，以此作為新產(chǎn)品定價的基本依據(jù)。因此，可能會推出一些低收益的產(chǎn)品;在這種情況下，與其他收益類產(chǎn)品比較，保險產(chǎn)品的性價比下降，導(dǎo)致市場競爭力不足，從而造成部分對收益有一定要求的客戶流失。

除上述原因外，保費(fèi)增速存在一定壓力，也與保險業(yè)近年來“調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，追求長期發(fā)展”的轉(zhuǎn)型有一定關(guān)系。

在“穩(wěn)規(guī)模、調(diào)結(jié)構(gòu)、練內(nèi)功、謀長遠(yuǎn)”的改革發(fā)展思路下，各保險公司持續(xù)不斷地從“拉長負(fù)債久期、優(yōu)化繳費(fèi)結(jié)構(gòu)、降低負(fù)債成本、增加保障內(nèi)容、提升績優(yōu)代理人占比”等方面優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升新單業(yè)務(wù)價值。

“不斷調(diào)整保險產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，持續(xù)降低躉交類低價值業(yè)務(wù)，努力推動期交類高價值業(yè)務(wù)，持續(xù)清核保險代理人。在此背景下，隨著躉交保險產(chǎn)品業(yè)務(wù)量下降，代理人規(guī)模下滑，保費(fèi)增長也必然承壓。”一家壽險公司高管坦言，轉(zhuǎn)型難免有陣痛，但個險渠道當(dāng)初“拉人頭販賣人情”的模式顯然已不可持續(xù)，轉(zhuǎn)型勢在必行。

在關(guān)注轉(zhuǎn)型陣痛的同時，也可以看到一些向好跡象。從上市保險公司公布的上半年保費(fèi)成績單來看，若從環(huán)比情況來看，相較于今年5月單月，6月單月原保費(fèi)收入均已出現(xiàn)大幅度反彈，這說明6月份各家均在保費(fèi)業(yè)績上鉚足了勁。

一家大型壽險公司負(fù)責(zé)人提到，這兩個月來，行業(yè)費(fèi)用亂投放現(xiàn)象明顯收斂，產(chǎn)品也更加多元化，各公司也在積極布局健康管理增值服務(wù)，以提升客戶經(jīng)營管理能力。

多家保險機(jī)構(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，在監(jiān)管不斷強(qiáng)調(diào)“保險姓保”的大背景下，將持續(xù)深耕價值業(yè)務(wù)發(fā)展，努力推動整體新業(yè)務(wù)價值的快速增長。同時，大力調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，以客戶需求為中心加強(qiáng)產(chǎn)品保障屬性，不斷推動保費(fèi)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，從而進(jìn)一步拉長負(fù)債久期，有效控制負(fù)債成本，實(shí)現(xiàn)保費(fèi)規(guī)模穩(wěn)定增長。具體措施上，他們建議，一是積極持續(xù)發(fā)展涉老保險業(yè)務(wù)，挖掘保費(fèi)新增長點(diǎn);二是轉(zhuǎn)變投資思路，拓展投資能力。

關(guān)鍵詞： 上市險企 保費(fèi)收入 轉(zhuǎn)型陣痛 前高后低