盛屯礦業(yè)大股東誤操作致使限售股票被賣出，雖然被予以監(jiān)管警示，違規(guī)方受到了應(yīng)有的處罰，但限售股被賣出時有發(fā)生，僅在發(fā)生后再處罰并不是解決問題的根本，應(yīng)該作出規(guī)定，限售股就不應(yīng)該被交易，即限售股在未解禁之前，就應(yīng)該凍結(jié)股東的交易權(quán)利，可以質(zhì)押融資，但不能在二級市場買賣，這樣也就規(guī)避了各種誤操作的可能。

不久前，藥明康德股東也曾偷偷減持了股份，被發(fā)現(xiàn)后說是因為他們的工作人員不清楚還需要公告，需要等待15天。這一解釋不管投資者是否相信，本欄認(rèn)為，該有的處罰還是要罰，畢竟給投資者帶來了實際的損失，不清楚規(guī)則不代表可以免罰。

現(xiàn)在盛屯礦業(yè)大股東說自己誤操作，把本不能賣出的股票給賣了，被上海證券交易所予以監(jiān)管警示。在本欄看來，對于那些誤操作的大股東們而言，一份監(jiān)管警示處罰應(yīng)該不足為懼，要不然不會頻繁發(fā)生這樣的事情，如果罰得很重，相關(guān)股東自然會收斂。在本欄看來，這些誤操作，還是應(yīng)該防患于未然，而不應(yīng)該總是事后譴責(zé)。

事實上，防止誤操作可以使用技術(shù)手段，直接在交易所主機(jī)加一個設(shè)置，限制交易的股票只要加上一個標(biāo)記，在委托賣出的時候直接報錯，就能從根本上防止誤操作。

但是本欄也在思考，誤操作這事是不是真的誤操作很難界定，因為基本上每一個誤操作都指向大股東減持股份獲得現(xiàn)金，而能夠掌握大股東持股賬戶的人員，或是實際控制人本人，或是他的親信，只要稍加查驗，就能發(fā)現(xiàn)自己的賬戶對或者不對，誤操作這種事情完全可以避免。

此外，既然誤操作已經(jīng)發(fā)生，是否警告并不重要，對于投資者的補(bǔ)償才是最應(yīng)該落實的。因為大股東賣出了本不應(yīng)該賣出的持股，導(dǎo)致股價出現(xiàn)下跌，同時也損害到了投資者的持股信心，進(jìn)而又影響到了股價，所以本欄認(rèn)為，大股東凡是因為誤操作賣出持股的，應(yīng)該在操作后的一個交易日內(nèi)雙倍買入賣出的股份，并鎖定到解禁的時間，如果賣出股票然后買回股票獲得了投資收益，這部分收益應(yīng)該歸全體股東共有，這樣也能促進(jìn)上市公司工作人員加強(qiáng)業(yè)務(wù)學(xué)習(xí)、避免誤操作的發(fā)生。

現(xiàn)在的新A股市場，管理層特別重視上市公司的誠信建設(shè)，如果大股東想減持股份，最好的辦法就是根據(jù)管理層的規(guī)定合規(guī)減持，如果非要自己想辦法賣出本不能賣出的持股或者超量賣出持股，就要承擔(dān)應(yīng)有的處罰和賠償。如果不作出重罰，那么未來將會有越來越多的上市公司發(fā)生誤操作，投資者的利益也難以保證，這是對A股市場健康發(fā)展極為不利的。

所以本欄建議，最佳方案是由交易所主機(jī)限制不能賣出的股票報單，次優(yōu)方案為由管理層強(qiáng)力處罰違規(guī)者，以儆效尤。

關(guān)鍵詞： 限售股交易 防控 誤操作 解禁