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一、A股創(chuàng)新低破3100，短期能否止跌企穩(wěn)？

周一，海外熱門(mén)中概股普跌之下對(duì)今日市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)帶來(lái)影響，滬深兩市雙雙低開(kāi)，開(kāi)盤(pán)后在證券板塊走低的抑制下，指數(shù)震蕩回落，盤(pán)中小幅跳水。此后，指數(shù)一波拉升后再度跳水走低。午后，多板塊拉升下指數(shù)強(qiáng)勢(shì)翻紅，但好景不長(zhǎng)隨后再度回落。兩市行業(yè)盤(pán)中繼續(xù)呈現(xiàn)分化調(diào)整，早盤(pán)電信運(yùn)營(yíng)、IT設(shè)備、環(huán)境保護(hù)、通信設(shè)備、水務(wù)、廣告包裝、軟件服務(wù)、建筑、傳媒娛樂(lè)、醫(yī)療保健、船舶、文教休閑等行業(yè)漲幅居前，午后市場(chǎng)出現(xiàn)沖高回落，盤(pán)中釀酒、旅游、食品飲料、醫(yī)藥、家用電器等行業(yè)呈現(xiàn)活躍，保險(xiǎn)、證券、倉(cāng)儲(chǔ)物流、酒店餐飲、航空、運(yùn)輸服務(wù)、房地產(chǎn)、多元金融等板塊全天回落。

消息上，1、“活躍資本市場(chǎng)”的目標(biāo)是提高市場(chǎng)有效性 不是提高換手率、制造價(jià)格泡沫；對(duì)于違反信息披露規(guī)則、誤導(dǎo)投資者，甚至從事欺詐上市、內(nèi)幕交易、價(jià)格操縱的主體要依法嚴(yán)厲懲處。只有基礎(chǔ)制度扎實(shí)完備，市場(chǎng)的價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能才能真正發(fā)揮出來(lái)，并引導(dǎo)市場(chǎng)參與者按照市場(chǎng)需求和自身風(fēng)險(xiǎn)偏好買(mǎi)賣(mài)相關(guān)投資產(chǎn)品，形成真實(shí)的市場(chǎng)價(jià)格。

2、8月LPR不對(duì)稱降息：1年期降10個(gè)基點(diǎn) 5年期以上不變；中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布，2023年8月21日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）為：1年期LPR為3.45%，下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，5年期以上LPR為4.20%，按兵不動(dòng)。

3、深圳人才房放寬申購(gòu)條件：3人家庭可買(mǎi)三房 學(xué)歷要求降低；高層次人才及高精尖缺人才（不受家庭人口數(shù)限制），4人及以上家庭可認(rèn)購(gòu)兩房戶型或三房戶型住房。3人家庭可認(rèn)購(gòu)兩房戶型或三房戶型住房（認(rèn)購(gòu)三房戶型住房的為第四隊(duì)列）。2人家庭、單身居民可認(rèn)購(gòu)兩房戶型住房。

熱點(diǎn)上，電信運(yùn)營(yíng)板塊午后繼續(xù)拉升，中國(guó)移動(dòng)盤(pán)中大漲4%以上，中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電信、線上線下、中國(guó)衛(wèi)通等個(gè)股盤(pán)中跟漲拉升走強(qiáng)。水務(wù)股盤(pán)中繼續(xù)拉升，聯(lián)合水務(wù)、洪城環(huán)境、舜禹股份、巴安水務(wù)、中山公用、武漢控股、綠城水務(wù)等個(gè)股盤(pán)中拉升走強(qiáng)。環(huán)保板塊呈現(xiàn)局部走強(qiáng)，碧興物聯(lián)、國(guó)泰環(huán)保、正合生態(tài)、啟迪環(huán)境、錢(qián)江生化、太和水、同興環(huán)保、偉明環(huán)保、中蘭環(huán)保、軍信股份、金科環(huán)境、清研環(huán)境等個(gè)股呈現(xiàn)盤(pán)中拉升走強(qiáng)。金屬板塊異動(dòng)拉升，騰遠(yuǎn)鈷業(yè)漲超7%，東方鉭業(yè)、錫業(yè)股份、云海金屬、寒銳鈷業(yè)等跟漲。次新股繼續(xù)活躍，碧興物聯(lián)、國(guó)泰環(huán)保20CM漲停，長(zhǎng)青科技6連板，海通發(fā)展、光華股份漲停。天然氣板塊異動(dòng)走高，水發(fā)燃?xì)庥|及漲停，首華燃?xì)?、陜天然氣、美能能源、貴州燃?xì)獾瓤焖俑鷿q。IT設(shè)備板塊呈現(xiàn)局部拉升，匯金股份、英飛拓盤(pán)中領(lǐng)漲行業(yè)板塊，恒為科技、智微智能、大華股份、依米康、淳中科技、海康威視、維海德、同方股份、中科曙光、安聯(lián)銳視、雄帝科技、天地?cái)?shù)碼、蘇州科達(dá)等個(gè)股呈現(xiàn)拉升走強(qiáng)。

狀態(tài)上，近期周期板塊出現(xiàn)分化，金融、農(nóng)業(yè)、消費(fèi)板塊出現(xiàn)分化回調(diào)調(diào)整，科技板塊呈現(xiàn)局部回暖，但市場(chǎng)整體走勢(shì)依然較弱，盤(pán)中板塊的分化和熱點(diǎn)的頻繁切換加劇了市場(chǎng)調(diào)整。短期來(lái)看，隨著近期市場(chǎng)的持續(xù)回落，兩市重心再度下移，盤(pán)中滬指擊穿3100點(diǎn)，而深成指和創(chuàng)業(yè)板指也創(chuàng)年內(nèi)新低，而兩市成交量繼續(xù)萎縮，北向資金繼續(xù)出現(xiàn)出逃，市場(chǎng)的走弱加劇了盤(pán)中的分化，市場(chǎng)的觀望情緒提升，后期市場(chǎng)反復(fù)震蕩修整概率加大。孔明認(rèn)為穩(wěn)增長(zhǎng)政策不斷加碼，下半年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍存在預(yù)期，當(dāng)前A股市場(chǎng)進(jìn)入到自我的修整階段，雖然短期出現(xiàn)回落，但中期修復(fù)的邏輯依然沒(méi)變，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)改善和復(fù)蘇預(yù)期下，A股市場(chǎng)的基本面將繼續(xù)獲得支撐，特別是政策端的不斷加碼下，市場(chǎng)政策底、情緒底已形成，技術(shù)底存在一定的反復(fù)，但在政策端釋放積極信號(hào)下，市場(chǎng)情緒將進(jìn)一步提振。

周末的消息對(duì)今天市場(chǎng)沒(méi)有太多期待，但是投資者需要了解的是實(shí)質(zhì)性的政策正在逐步落地。其次，機(jī)構(gòu)真金白銀要來(lái)了。除了公募基金集中發(fā)布“自購(gòu)”公告外，有券商資管也發(fā)布公告宣布“自購(gòu)”。這種批量自購(gòu)行為，一般都有帶有較強(qiáng)的提振信心的目的。從基金等機(jī)構(gòu)自購(gòu)潮的歷史角度看，并非表明市場(chǎng)底一定來(lái)臨，但如果市場(chǎng)持續(xù)走弱，對(duì)于短期的企穩(wěn)還是有明顯的作用的。至于中長(zhǎng)期以及實(shí)質(zhì)性的市場(chǎng)底，還需結(jié)合政策的效力以及宏觀基本面等綜合因素。雖然短期有不利因素影響導(dǎo)致指數(shù)再度走低，并且再度創(chuàng)下近期調(diào)整新低。但是隨著一系列實(shí)質(zhì)性的政策正在和即將出臺(tái)，在基金等機(jī)構(gòu)自購(gòu)潮的來(lái)臨下，我們相信市場(chǎng)階段企穩(wěn)在即。投資者不用過(guò)于擔(dān)憂市場(chǎng)的下行。而中期角度，隨著組合政策的不斷推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有望迎來(lái)加速，企業(yè)盈利修復(fù)下也有望迎來(lái)見(jiàn)底企穩(wěn)，推動(dòng)股市向好。所以，對(duì)于戰(zhàn)略性投資者而言，當(dāng)前仍是逢低配置的好時(shí)機(jī)。而波段投資者，一旦重要信號(hào)釋放或者指數(shù)企穩(wěn)，也要做好隨時(shí)進(jìn)場(chǎng)以及開(kāi)倉(cāng)的準(zhǔn)備。

操作上，市場(chǎng)延續(xù)了近期的弱勢(shì)震蕩格局，盤(pán)中兩市行業(yè)呈現(xiàn)出分化。隨著近期市場(chǎng)的持續(xù)回落，兩市重心再度下移，三大股指盤(pán)中再創(chuàng)年內(nèi)調(diào)整新低，市場(chǎng)趨勢(shì)性調(diào)整呈現(xiàn)延續(xù)。短期來(lái)看，市場(chǎng)調(diào)整在于情緒面出現(xiàn)的分化和資金呈現(xiàn)的分歧。隨著一批可落地、有實(shí)效的政策舉措落地，市場(chǎng)信心有望得到提振，資金供求關(guān)系或迎來(lái)改善，疊加穩(wěn)增長(zhǎng)政策落地，后續(xù)市場(chǎng)有望迎來(lái)政策面和基本面共振，在政策端不斷發(fā)力下，A股市場(chǎng)有望進(jìn)入到全面修復(fù)的新階段行情。下半年穩(wěn)增長(zhǎng)政策有望繼續(xù)發(fā)力。因此，在投資機(jī)會(huì)上，繼續(xù)建議關(guān)注經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期下的大消費(fèi)和大基建，在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)上，關(guān)注人工智能、量子科技、6G通信、新材料等板塊機(jī)會(huì)。

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