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順周期板塊早盤走強(qiáng)，中國(guó)中鐵漲超2%，滬深300價(jià)值ETF（562320）交投活躍丨ETF觀察

2023-08-01 13:01:30來(lái)源： 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

【資料圖】

A股早盤低開高走，三大指數(shù)集體翻紅?；?、房地產(chǎn)、鋼鐵、有色金屬等順周期價(jià)值板塊盤中多數(shù)走強(qiáng)。截至發(fā)稿，價(jià)值股代表性指數(shù)滬深300價(jià)值指數(shù) (000919)成分股中，中國(guó)中鐵漲超2%，保利發(fā)展、寶鋼股份、中國(guó)鋁業(yè)、中國(guó)鐵建、中信特鋼、南山鋁業(yè)、中國(guó)石油、江西銅業(yè)漲逾1%。

跟蹤滬深300價(jià)值指數(shù)的滬深300價(jià)值ETF（562320）盤中小幅調(diào)整，但交投繼續(xù)活躍。截至發(fā)稿，跌幅為0.18%，換手率達(dá)4.93%。

不少機(jī)構(gòu)也看好未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)順周期板塊的表現(xiàn)。

東方證券認(rèn)為，順周期板塊繼續(xù)上漲符合預(yù)期，不過新的市場(chǎng)預(yù)期已經(jīng)逐漸出現(xiàn)，預(yù)計(jì)本周將繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)，關(guān)注大金融、地產(chǎn)鏈（地產(chǎn)、家電、家居和建材）、消費(fèi)和汽車板塊。

海通證券表示，上半年 A 股市場(chǎng)行業(yè)結(jié)構(gòu)的偏離度較大，一方面是與宏觀經(jīng)濟(jì)弱相關(guān)的 TMT 板塊表現(xiàn)較強(qiáng)，另一方面是對(duì)經(jīng)濟(jì)依賴性較強(qiáng)的消費(fèi)鏈、地產(chǎn)鏈等板塊表現(xiàn)偏弱。接下來(lái)一段時(shí)間，行業(yè)結(jié)構(gòu)有望迎來(lái)再平衡，主要驅(qū)動(dòng)力有三個(gè)：一是行業(yè)超額收益率的再平衡，RRG 模型中TMT 依然處于較高位置，相反多數(shù)順周期行業(yè)已經(jīng)輪動(dòng)到超跌區(qū)域并且已經(jīng)持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間，未來(lái)一段時(shí)間 TMT 的超額收益或繼續(xù)收斂，而消費(fèi)等順周期行業(yè)有望跑贏；二是公募基金配置行為再平衡，公募基金在已連續(xù) 4 個(gè)季度加倉(cāng) TMT，目前仍在減倉(cāng)順周期板塊，未來(lái)一段時(shí)間公募基金等機(jī)構(gòu)的持倉(cāng)也有望趨于均衡，資金有望流入順周期行業(yè)；三是上半年 TMT 大漲主要受益于政策和技術(shù)的雙重催化，往后看，順周期行業(yè)或迎來(lái)更多催化。

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