加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，貨幣政策工具充足，應(yīng)對(duì)將更加主動(dòng)。在4月14日人民銀行舉行的2022年第一季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會(huì)上，多位人民銀行相關(guān)部門負(fù)責(zé)人詳解下一步貨幣政策發(fā)力的方向：適時(shí)運(yùn)用降準(zhǔn)等貨幣政策工具;盡快推動(dòng)科技創(chuàng)新再貸款和普惠養(yǎng)老專項(xiàng)再貸款兩項(xiàng)政策工具落地見效;原來用于支持普惠小微企業(yè)信用貸款的4000億元再貸款額度，必要時(shí)可再進(jìn)一步增加。

年初至今，金融體系加大了對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金支持。日前人民銀行公布的數(shù)據(jù)顯示，一季度，社會(huì)融資規(guī)模增量達(dá)12.06萬億元，比上年同期多增1.77萬億元。與此同時(shí)，一季度新增人民幣貸款8.34萬億元，比上年同期多增6636億元，也是統(tǒng)計(jì)上的高點(diǎn)。

“一方面，金融體系堅(jiān)決貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院部署，信貸擴(kuò)張靠前發(fā)力，信貸投放節(jié)奏加快。另一方面，貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率的改革紅利持續(xù)釋放，貸款利率穩(wěn)中有降，推動(dòng)了貸款規(guī)模的增加。3月份，新發(fā)放的企業(yè)貸款利率為4.37%，比上年12月低8個(gè)基點(diǎn)。”中國(guó)人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)兼新聞發(fā)言人阮健弘表示，預(yù)計(jì)未來信貸投放繼續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

展望未來，面對(duì)經(jīng)濟(jì)新的下行壓力，貨幣政策支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)還將多箭齊發(fā)。

4月13日召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出，“適時(shí)運(yùn)用降準(zhǔn)等貨幣政策工具，推動(dòng)銀行增強(qiáng)信貸投放能力”。中國(guó)人民銀行貨幣政策司司長(zhǎng)孫國(guó)峰指出，人民銀行將適時(shí)運(yùn)用降準(zhǔn)等貨幣政策工具，進(jìn)一步加大金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是受疫情嚴(yán)重影響行業(yè)和中小微企業(yè)、個(gè)體工商戶支持力度，向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)合理讓利，降低綜合融資成本。

在業(yè)內(nèi)人士看來，繼去年7月和12月降準(zhǔn)之后，如今再次降準(zhǔn)箭在弦上，向市場(chǎng)釋放了金融持續(xù)加大力度穩(wěn)增長(zhǎng)的明確信號(hào)。中國(guó)銀行研究院研究員原曉惠表示，在當(dāng)前國(guó)內(nèi)外環(huán)境復(fù)雜多變的形勢(shì)下，部分企業(yè)經(jīng)營(yíng)仍面臨困難，降準(zhǔn)有利于穩(wěn)定市場(chǎng)主體信心、確保經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。對(duì)于銀行而言，降準(zhǔn)有利于降低銀行資金成本，從而降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。

4月15日是央行例行操作中期借貸便利(MLF)的時(shí)點(diǎn)。“一方面可用釋放的一部分資金置換到期的MLF;另一方面，在本月實(shí)施降準(zhǔn)，也處于美聯(lián)儲(chǔ)再次加息和縮表之前的窗口期。”中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬判斷，如果降準(zhǔn)在本周落地，本月降息的概率會(huì)相應(yīng)降低，但銀行會(huì)持續(xù)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)合理讓利，降低綜合融資成本，本月也可能通過壓降點(diǎn)差的方式降低貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)。

除了降準(zhǔn)之外，貨幣政策定向支持重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的力度也將加大，人民銀行將盡快推動(dòng)科技創(chuàng)新再貸款和普惠養(yǎng)老專項(xiàng)再貸款兩項(xiàng)政策工具落地見效。在4月14日的發(fā)布會(huì)上，孫國(guó)峰首次披露了上述兩項(xiàng)新工具的具體使用安排。

據(jù)介紹，人民銀行將為金融機(jī)構(gòu)提供2000億元額度的科技創(chuàng)新專項(xiàng)再貸款，支持企業(yè)范圍包括：高新技術(shù)企業(yè)、“專精特新”中小企業(yè)、國(guó)家技術(shù)創(chuàng)新示范企業(yè)、制造業(yè)單向冠軍企業(yè)等科技企業(yè)。另外，人民銀行通過普惠養(yǎng)老專項(xiàng)再貸款引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)向普惠性養(yǎng)老機(jī)構(gòu)提供優(yōu)惠貸款，降低養(yǎng)老機(jī)構(gòu)融資成本，面向普通人群增加普惠養(yǎng)老服務(wù)供給，初期先選取浙江、江蘇、河南、河北、江西等五個(gè)省份開展試點(diǎn)，試點(diǎn)額度為400億元。以上兩項(xiàng)專項(xiàng)再貸款，均采用先貸后借的直達(dá)機(jī)制，即金融機(jī)構(gòu)向企業(yè)發(fā)放貸款后，人民銀行按季對(duì)符合要求的貸款本金按比例提供資金支持，再貸款利率均為1.75%。

“科技創(chuàng)新再貸款和普惠養(yǎng)老專項(xiàng)再貸款等都是很新的結(jié)構(gòu)性工具。”光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華表示，通過設(shè)立兩項(xiàng)專項(xiàng)再貸款，相當(dāng)于央行為金融機(jī)構(gòu)提供成本低而穩(wěn)定的信貸資金，定向直達(dá)支持科技創(chuàng)新與普惠養(yǎng)老，一方面緩解科技創(chuàng)新企業(yè)融資難題;另一方面，擴(kuò)大養(yǎng)老服務(wù)供給，滿足基本養(yǎng)老服務(wù)需求。

此外，作為結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，支農(nóng)支小再貸款也有望再度“加量”。數(shù)據(jù)顯示，截至3月末，全國(guó)支農(nóng)支小再貸款余額達(dá)到1.85萬億元，其中支農(nóng)再貸款5161億元，同比增加739億元;支小再貸款13315億元，同比增加4020億元。“從2022年起將普惠小微企業(yè)信用貸款支持計(jì)劃納入支農(nóng)支小再貸款管理，原來用于支持普惠小微企業(yè)信用貸款的4000億元再貸款額度，可以滾動(dòng)使用，必要時(shí)可再進(jìn)一步增加。”孫國(guó)峰表示。

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