周五上公布的數(shù)據(jù)顯示通脹放緩，且企業(yè)獲利超過(guò)預(yù)期后，從$BJ"s餐飲(BJRI.US)$到$斯凱奇(SKX.US)$等消費(fèi)類(lèi)股上漲。就連人氣較低的$Stitch Fix(SFIX.US)$股價(jià)也上漲了10%。從奧利奧到扭扭茶廠商，一系列消費(fèi)品公司上周公布了業(yè)績(jī)，其中許多都受到了好評(píng)。斯凱奇、$寶潔(PG.US)$和$高露潔(CL.US)$等公司的股價(jià)上漲，盡管業(yè)績(jī)前景并不總是明顯樂(lè)觀。$波斯頓啤酒(SAM.US)$股價(jià)上漲，此前扭扭茶的強(qiáng)勁增長(zhǎng)抵消了硬蘇打水類(lèi)別面臨的持續(xù)挑戰(zhàn)。與此同時(shí)，$可口可樂(lè)(KO.US)$與$麥當(dāng)勞(MCD.US)$等巨頭也公布了喜人的業(yè)績(jī)。

(資料圖)

其次，$Coursera(COUR.US)$股價(jià)也上漲，此前該公司第二季度業(yè)績(jī)超過(guò)預(yù)期，并公布了強(qiáng)勁的前景，這可能消除了人們對(duì)人工智能將接管公司的擔(dān)憂(yōu)。Cantor Fitzgerald將Coursera評(píng)級(jí)從中性上調(diào)至增持。

此外，$億滋(MDLZ.US)$周五公布季度業(yè)績(jī)，并提高股息后股價(jià)上漲。該公司旗下奧利奧(Oreo)和三角巧克力(Toblerone)等品牌的需求強(qiáng)勁，幫助抵消了因原材料和運(yùn)輸成本上漲而實(shí)施的漲價(jià)。

然而，前景可能不那么樂(lè)觀。

學(xué)生貸款擠壓消費(fèi)支出

在TD Cowen于6月份進(jìn)行的一項(xiàng)美國(guó)消費(fèi)者信心調(diào)查中，有學(xué)生貸款的受訪者中有62%的人表示，由于10月份還款將恢復(fù)，他們預(yù)計(jì)會(huì)削減消費(fèi)預(yù)算。美國(guó)國(guó)會(huì)研究服務(wù)處(Congressional Research Service)的一份報(bào)告顯示，截至去年12月，近4300萬(wàn)人背負(fù)著聯(lián)邦學(xué)生貸款債務(wù)，貸款總額超過(guò)1.6萬(wàn)億美元。

美國(guó)最高法院6月份做出裁決，否決了美國(guó)總統(tǒng)拜登取消數(shù)十億學(xué)生債務(wù)的提議。如果法院沒(méi)有介入，上述借款人本可以免除高達(dá)2萬(wàn)美元的貸款。幾周前，拜登表示，他將為80多萬(wàn)借款人免除390億美元的債務(wù)，但這意味著仍有4000多萬(wàn)美國(guó)人背負(fù)債務(wù)。

與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)上周再次上調(diào)利率，達(dá)到20多年來(lái)的最高水平，這是其遏制通脹努力的一部分。利率提高了借款成本，包括個(gè)人貸款、房屋凈值貸款和信用卡債務(wù)。再加上學(xué)生貸款債務(wù)還款的重新到期，很可能會(huì)有更少的錢(qián)用于外出就餐、旅游或購(gòu)買(mǎi)非必需商品等。

今年6月，瑞銀分析師Jay Sole在一份研究報(bào)告中寫(xiě)道，有學(xué)生貸款的美國(guó)消費(fèi)者在轉(zhuǎn)移資金償還債務(wù)時(shí)，可能會(huì)大幅減少在軟性商品上的支出。

可能受到學(xué)生貸款恢復(fù)償還影響的公司包括達(dá)美航空(DAL.US)、美國(guó)航空集團(tuán)(AAL.US)、美聯(lián)航(UAL.US)、卡駱馳(CROX.US)、德州公路酒吧(TXRH.US)、Allbirds(BIRD.US)、Peloton Interactive (PTON.US)、麥迪遜廣場(chǎng)娛樂(lè)(MSGE.US)、萬(wàn)豪國(guó)際(MAR.US)、韋爾度假村(MTN.US)、星巴克公司(SBUX.US)、墨式燒烤(CMG.US)、Ulta Beauty (ULTA.US)、Williams-Sonoma (WSM.US)、Booking Holdings (BKNG.US)和愛(ài)彼迎(ABNB.US)。

通脹或繼續(xù)擠壓消費(fèi)指出

上周五，美國(guó)商務(wù)部公布，6月消費(fèi)者支出增幅高于收入增幅，通脹繼續(xù)從去年的峰值回落。美聯(lián)儲(chǔ)青睞的衡量通脹趨勢(shì)的指標(biāo)——5月核心個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)較上年同期上升4.1%。這仍然是美聯(lián)儲(chǔ)2%目標(biāo)的兩倍。與此同時(shí)，個(gè)人儲(chǔ)蓄率從5月份的4.6%降至6月份的4.3%。

雪上加霜的是，TD Cowen的調(diào)查顯示，通脹壓力繼續(xù)影響消費(fèi)者需求，因?yàn)槲飪r(jià)仍高于一年前。約70%的受訪者表示，日常購(gòu)物價(jià)格較一年前上漲。在受到物價(jià)上漲影響的受訪者中，68%的人要么削減開(kāi)支，要么預(yù)計(jì)削減開(kāi)支，這一比例低于5月份的71%，但仍然是一個(gè)很高的比例。

TD Cowen的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，被削減或預(yù)計(jì)被削減的開(kāi)支項(xiàng)目包括社交活動(dòng)/外出就餐、旅游和雜貨。值得注意的是，6月與5月相比，食品雜貨的銷(xiāo)量超過(guò)了旅游和服裝等非必需支出。

收入較高的受訪者比收入較低的受訪者更有可能削減社交活動(dòng)和旅游支出。與此同時(shí)，收入較低的受訪者更有可能削減食品雜貨支出。

Sole指出，以下品牌和零售商更有可能受到這一問(wèn)題的負(fù)面影響:美鷹服飾(AEO.US)、卡特(CRI.US)、卡駱馳、富樂(lè)客(FL.US)、加拿大鵝(GOOS.US)、Gap (GPS.US)、諾德斯特龍(JWN.US)、耐克(NKE.US)、史蒂夫馬登(SHOO.US)、安德瑪(UAA.US)和維多利亞秘密(VSCO.US)。

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