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錨定AI與算力,聯(lián)想集團(tuán)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型獲機(jī)構(gòu)點(diǎn)贊
2023-08-31 18:04:54來(lái)源: 砍柴網(wǎng)

香港市場(chǎng)在連接內(nèi)地與海外,拓展新經(jīng)濟(jì)公司生態(tài)圈,以及不斷完善互聯(lián)互通機(jī)制等方面發(fā)揮的作用越來(lái)越大。

作為港股市場(chǎng)的新IT龍頭,聯(lián)想集團(tuán)在享受國(guó)際資本關(guān)注、板塊題材的定價(jià)權(quán)等優(yōu)勢(shì)的同時(shí),作為港股通標(biāo)的,又受到南下資金的流動(dòng)性加持。而隨著內(nèi)地與香港互聯(lián)互通機(jī)制的加強(qiáng),對(duì)于包括聯(lián)想集團(tuán)在內(nèi)的港股標(biāo)的的流動(dòng)性改善也將帶來(lái)更多利好。


(相關(guān)資料圖)

當(dāng)然,這一切都建立在穩(wěn)健的基本盤(pán)基礎(chǔ)上。過(guò)去數(shù)年中,聯(lián)想集團(tuán)業(yè)績(jī)穩(wěn)步提升,股價(jià)表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。近年來(lái),在大數(shù)據(jù)、人工智能技術(shù)趨勢(shì)下,聯(lián)想集團(tuán)不斷深化智能化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略,已從一家硬件產(chǎn)品公司,轉(zhuǎn)型為一家以服務(wù)導(dǎo)向?yàn)楹诵牡?S全棧全周期服務(wù)提供商。

日前,聯(lián)想集團(tuán)財(cái)報(bào)發(fā)布后,包括瑞銀、中金、安信國(guó)際、海通國(guó)際等多家國(guó)際國(guó)內(nèi)頭部券商紛紛發(fā)布看多研報(bào),這是對(duì)聯(lián)想集團(tuán)的服務(wù)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型表達(dá)認(rèn)可,更是對(duì)其全棧智能驅(qū)動(dòng)長(zhǎng)期增長(zhǎng)戰(zhàn)略表達(dá)肯定。

業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)受惠人工智能,國(guó)際大行紛紛看多

兩周前,聯(lián)想集團(tuán)發(fā)布了2023/24第一財(cái)季業(yè)績(jī)公告。財(cái)報(bào)顯示,截至2023年6月30日,聯(lián)想集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收903億元,凈利潤(rùn)13.3億元。

具體來(lái)看,聯(lián)想集團(tuán)以PC為核心的IDG智能設(shè)備業(yè)務(wù)在克服了消化庫(kù)存的全行業(yè)挑戰(zhàn)后,仍蟬聯(lián)PC份額全球第一;ISG基礎(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務(wù)、SSG方案服務(wù)業(yè)務(wù)等非PC業(yè)務(wù)則進(jìn)一步夯實(shí)多元化增長(zhǎng)引擎,相關(guān)收入在其整體營(yíng)收中的占比已提升至41.4%。

國(guó)際大行瑞信發(fā)表研究報(bào)告指出,管理層預(yù)期個(gè)人計(jì)算機(jī)市場(chǎng)供求將會(huì)恢復(fù)正常,下半年將會(huì)改善,明年出貨量估計(jì)有單位數(shù)字增長(zhǎng),人工智能計(jì)算機(jī)需求支持市場(chǎng)增長(zhǎng)在2025年進(jìn)一步加速。隨著不斷增長(zhǎng)的價(jià)值主張,經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率將會(huì)好過(guò)疫情前水平。

該行將聯(lián)想集團(tuán)2024至2025財(cái)政年度,評(píng)級(jí)由“中性”上調(diào)至“跑贏大市”,目標(biāo)價(jià)由7.1港元上調(diào)至9.5港元,相信公司將會(huì)是人工智能發(fā)展的主要受惠者之一。

而香港券商安信國(guó)際則基于聯(lián)想集團(tuán)商用PC以及AI布局前景,研報(bào)首次覆蓋聯(lián)想集團(tuán),并給予10.2港元目標(biāo)價(jià)的“買入”評(píng)級(jí)。

太平洋證券研報(bào)指出,聯(lián)想集團(tuán)軟件與服務(wù)業(yè)務(wù)的占比持續(xù)提高,拉升了整體的毛利率,智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團(tuán)市場(chǎng)有望處于拐點(diǎn)的態(tài)勢(shì),公司的高性能計(jì)算業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅速。預(yù)計(jì)FY2024-FY2026年公司的EPS分別為0.13、0.14、0.16美元,維持買入評(píng)級(jí)。

中金公司研報(bào)指出,聯(lián)想集團(tuán)AI PC產(chǎn)品未來(lái)有望引領(lǐng)新一輪PC換機(jī)潮。該行表示,聯(lián)想集團(tuán)ISG基礎(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務(wù)積極擁抱AI浪潮,看好其憑借全面的AI產(chǎn)品組合以及與全球頭部CSP客戶穩(wěn)定的合作伙伴關(guān)系,在AI浪潮中實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)。基于此,中金公司給予聯(lián)想集團(tuán)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)。

安信國(guó)際則認(rèn)為,聯(lián)想集團(tuán)SSG方案服務(wù)業(yè)務(wù)表現(xiàn)為服務(wù)滲透率逐漸提升,未來(lái)將以較強(qiáng)的盈利能力帶動(dòng)整體盈利能力的提升。

此外,包括浙商證券、海通國(guó)際等國(guó)內(nèi)外知名券商,也紛紛發(fā)布研報(bào),給予聯(lián)想集團(tuán)“買入”或“跑贏大盤(pán)”等評(píng)級(jí)。

機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)自然有跡可循,而聯(lián)想集團(tuán)最新的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)即是印證。

聯(lián)想集團(tuán)最新財(cái)報(bào)顯示,SSG方案服務(wù)業(yè)務(wù)以“一切皆服務(wù)”的臻算服務(wù)為核心,表現(xiàn)尤為亮眼,是聯(lián)想集團(tuán)以服務(wù)為主導(dǎo)的轉(zhuǎn)型成果兌現(xiàn)的體現(xiàn)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,SSG收入同比提升18%,運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)10%,運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率達(dá)21%。

與此同時(shí),聯(lián)想集團(tuán)集團(tuán)存儲(chǔ)、軟件、服務(wù)等關(guān)鍵產(chǎn)品均實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁增長(zhǎng),其中存儲(chǔ)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)120%的增長(zhǎng),市場(chǎng)份額達(dá)到全球第四;軟件和服務(wù)收入分別增長(zhǎng)了50%和11%;高性能服務(wù)器業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了45%的增長(zhǎng);新興的AI硬件基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)同比三位數(shù)增長(zhǎng),排名全球第三。

智能化轉(zhuǎn)型初見(jiàn)成效,全棧智能驅(qū)動(dòng)長(zhǎng)期增長(zhǎng)

投研機(jī)構(gòu)的普遍關(guān)注背后,既是對(duì)聯(lián)想集團(tuán)服務(wù)導(dǎo)向轉(zhuǎn)型的正面評(píng)價(jià),也是對(duì)其錨定AI驅(qū)動(dòng)長(zhǎng)期增長(zhǎng),全棧智能戰(zhàn)略的肯定。

在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)充滿不確定性,消費(fèi)電子行業(yè)需求疲軟。開(kāi)源證券發(fā)研報(bào)指出, FY2024Q1聯(lián)想集團(tuán)PC渠道端庫(kù)存清理順利,渠道庫(kù)存恢復(fù)健康水平,終端銷售與終端激活走勢(shì)逐漸趨于一致,行業(yè)底部位置基本確認(rèn),后續(xù)營(yíng)收及利潤(rùn)端環(huán)比改善趨勢(shì)確定性強(qiáng)。

該行研報(bào)指出,公司計(jì)劃在2024年發(fā)布具有端邊大模型推理能力的AIPC,配備NPU以提升算力并降低功耗,伴隨2025年更多AIPC新品發(fā)布有望驅(qū)動(dòng)新一輪換機(jī)周期。維持聯(lián)想集團(tuán)“買入”評(píng)級(jí)。該行認(rèn)為,聯(lián)想集團(tuán)仍是AI PC+AI服務(wù)器的核心標(biāo)的,有望持續(xù)受益AI產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)。

實(shí)際上,聯(lián)想集團(tuán)以前瞻性戰(zhàn)略思維,在新IT技術(shù)架構(gòu)的支持下,積極擁抱新計(jì)算時(shí)代的AI發(fā)展機(jī)遇,實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)的可持續(xù)健康發(fā)展。

而隨著AI技術(shù)不斷融入各行各業(yè),AI相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈也迎來(lái)廣闊的發(fā)展機(jī)遇。作為一家智能化轉(zhuǎn)型的實(shí)踐者與賦能者,聯(lián)想集團(tuán)在醫(yī)療、教育、交通、能源、金融等領(lǐng)域打造了豐富的解決方案,已幫助超200家大中型企業(yè)走上了智能化轉(zhuǎn)型之路。

具體而言,聯(lián)想集團(tuán)IDG智能設(shè)備業(yè)務(wù)引領(lǐng)個(gè)人計(jì)算變革,推進(jìn)PC向AI PC轉(zhuǎn)型,使后者成為終端、邊緣計(jì)算和云技術(shù)的顛覆性混合體,全面滿足新的生成式AI工作負(fù)載的需求;

SSG方案服務(wù)業(yè)務(wù)在產(chǎn)品組合中廣泛使用AI技術(shù),包括AI設(shè)備智能、生成式AI客服,以及AI增強(qiáng)的垂直行業(yè)解決方案等;

ISG基礎(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務(wù)持續(xù)深化人工智能基礎(chǔ)設(shè)施的布局,提供全棧豐富的AI產(chǎn)品組合和強(qiáng)大的AI服務(wù)器系列產(chǎn)品。為了加速部署AI,聯(lián)想集團(tuán)未來(lái)三年將額外投入70億元擴(kuò)大ISG基礎(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務(wù)的產(chǎn)品組合,并提供從口袋到云端的數(shù)據(jù)一站式支持和解決方案。

在人工智能等前沿技術(shù)的驅(qū)動(dòng)下,各行各業(yè)的數(shù)字化、智能化變革正在加速進(jìn)行。聯(lián)想集團(tuán)在自身智能化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型引領(lǐng)下,發(fā)力AI,穩(wěn)住了業(yè)績(jī)基本盤(pán),并撬動(dòng)了增長(zhǎng)新動(dòng)能。與此同時(shí),聯(lián)想集團(tuán)還借助“普慧”算力,為千行百業(yè)實(shí)現(xiàn)智能化轉(zhuǎn)型貢獻(xiàn)力量。

作為全球領(lǐng)先的ICT科技企業(yè)和智能化全棧解決方案與服務(wù)提供商,聯(lián)想集團(tuán)以其數(shù)十年形成的強(qiáng)大計(jì)算基因,通過(guò)覆蓋“端-邊-云-網(wǎng)-智”全要素的新IT技術(shù)架構(gòu),持續(xù)加大對(duì)算力產(chǎn)業(yè)鏈的布局與創(chuàng)新,以迎接AI大潮下的發(fā)展機(jī)遇,也必然獲得資本市場(chǎng)的流動(dòng)性支持!

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