8月29日,小米集團(01810.HK)發(fā)布2023年第二季度業(yè)績。
財報顯示,今年第二季度,小米實現(xiàn)營收673.55億元,同比下降4%;經(jīng)調(diào)整凈利潤為51.4億元,同比增長147%。
(資料圖片僅供參考)
整體來看,雖然小米總營收有所下降,但“賺錢”能力卻顯著提升。
紅星資本局注意到,小米“賺錢”能力的提升,一方面是小米的整體毛利率有所上漲,本季度達到21%,創(chuàng)歷史新高;另一方面是企業(yè)也在持續(xù)進行降本增效,本季度銷售費用44.8億元,同比下降16%,管理費用為11.4億元,同比下降13.1%。
不過,小米后續(xù)的“賺錢”能力如何,還得回到各業(yè)務(wù)發(fā)展情況展開探討。
資料圖 據(jù)視覺中國
(一)
手機業(yè)務(wù),仍內(nèi)外承壓
手機業(yè)務(wù)是小米最主要的營收來源,不過本季度手機業(yè)務(wù)營收明顯下滑,成為了小米營收最大的拖累項。
財報顯示,本季度小米智能手機業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收366億元,同比下滑13.4%,占企業(yè)總營收比例為54.3%。
紅星資本局從“量價”角度,簡要說明小米智能手機業(yè)務(wù)發(fā)展情況。
“量”上:財報顯示,2023年第二季度小米智能手機出貨量3290萬臺,同比下滑15.9%。
從行業(yè)來看,目前全球消費電子需求依然相對疲軟。市場調(diào)研機構(gòu)Canalys報告指出,2023年第二季度,全球智能手機出貨量同比下降10%,為2.58億部。
其中小米以13%的全球市場份額排名第三。
來源:Canalys
不過,在國內(nèi)市場,小米的市場份額卻有所下降。
根據(jù)Canalys公布的2023年第二季度中國市場手機份額排名來看,小米在中國市場份額為13%,排在了第五;第一到第四分別是vivo、OPPO、蘋果、榮耀。
“價”上:財報顯示,2023年第二季度小米智能手機出貨均價1112元,同比上升2.8%。
事實上,小米近年來一直在向高端化發(fā)起沖刺,高端化轉(zhuǎn)型也是小米的必經(jīng)之路,企業(yè)只有“高端化”才能享有更多的品牌紅利,從而避免內(nèi)卷式競爭,提升企業(yè)盈利空間。
小米本季度手機均價同比上升,一方面在于相對低價的印度市場出貨量下滑,結(jié)構(gòu)性帶動手機均價有所提升。
據(jù)Canalys發(fā)布的2023年第二季度印度智能手機市場數(shù)據(jù)來看,小米在該季度出貨量為540萬部,同比下滑22%。市場份額為15%,排名第三,被三星、vivo反超。
來源:Canalys
另一方面,小米發(fā)力國內(nèi)高端市場確實有所成效。
根據(jù)第三方數(shù)據(jù),2023年第二季度,小米智能手機銷量在4000-6000元價位段市占率同比提升6.2個百分點達12.7%,定價3000元及以上的智能手機出貨量占比同比提升3.3個百分點至20.1%。
但值得一提的是,在超高端領(lǐng)域,小米依然面臨較大挑戰(zhàn)。
以小米推出的超高端折疊屏手機為例,市調(diào)機構(gòu)IDC發(fā)布的國內(nèi)折疊屏手機報告顯示,今年一季度,小米在中國折疊屏手機市場的份額為4.5%,而到了今年第二季度,小米的份額下降至2%,在7家企業(yè)中排名墊底。
此外,根據(jù)Counterpoint Research數(shù)據(jù),去年一季度,小米在中國超高端(批發(fā)價≥700美元,約合人民幣5000元)智能手機市場份額排名第三,但其份額只有3.2%。到了今年一季度,小米也沒有守住第三的位置,取而代之的是OPPO。
所以小米的智能手機業(yè)務(wù)依然面臨較大挑戰(zhàn),外部看全球消費電子依舊低迷,印度市場失守;內(nèi)部看小米高端化并沒有取得決定性成績,而在超高端市場依然困難重重。
(二)
IoT與互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù),仍較為被動
2013年,小米推出貼有“MI”字樣logo、售價69元的小米充電寶,受到市場好評;此后小米以投資參股的形式扶持生態(tài)企業(yè),不斷完善自己的智能硬件生態(tài)系統(tǒng)。
小米想做的是,通過硬件產(chǎn)品本身作為用戶黏性保障,為后續(xù)軟件服務(wù)提升使用體驗留下入口,進而降低獲客成本,提高整體毛利率水平。
財報顯示,今年二季度,小米IoT業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收223億元,同比增長12.3%,占總營收的33.0%;互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)實現(xiàn)營收74.44億元,同比增長6.8%,占總營收的11.1%。
來源:企業(yè)財報、紅星資本局
在IoT業(yè)務(wù)上,小米IoT產(chǎn)品主要涵蓋電視和筆記本,2023年第二季度主要IoT產(chǎn)品實現(xiàn)營收47億元,同比下滑11.3%,主要是由境外市場智能電視和筆記本電腦的收入下滑所致。
不過其他IoT產(chǎn)品表現(xiàn)較好,今年第二季度小米其他IoT產(chǎn)品實現(xiàn)營收176億元,同比增長21%,主要得益于智能大家電業(yè)務(wù)的高增表現(xiàn)。在國內(nèi)智能空調(diào)的出貨量大幅增加的帶動下,二季度智能大家電業(yè)務(wù)同比增長超過70%。
軟件方面,坐擁終端入口的小米,互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)繼續(xù)維持70%以上的高毛利率,不過對營收的貢獻目前依然相對有限。
互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)這部分收入主要來自廣告服務(wù)、游戲收入、其他增值業(yè)務(wù),后續(xù)還有待發(fā)展。
值得一提的是,位于生態(tài)鏈頂端的小米,處境依舊較為被動。
外部來看,由于小米追求極致性價比,接受這一規(guī)則的生態(tài)鏈企業(yè),利潤率常常低于同行業(yè)平均水平。所以,生態(tài)系企業(yè)“去小米化”的姿態(tài)逐年升級,是目前小米生態(tài)面臨的主要問題。
很多小米生態(tài)鏈企業(yè)都想設(shè)立自主品牌,而這些曾經(jīng)協(xié)同的生態(tài)圈企業(yè),無疑也是小米強有力的競爭對手。
內(nèi)部來看,目前小米生態(tài)鏈產(chǎn)品也存在較大市場爭議,因產(chǎn)品問題被處罰、被消費者投訴并不少見。
比如2021年11月11日,根據(jù)市場監(jiān)管局官方通報,小米生態(tài)鏈最生活毛巾造假、售假被市場監(jiān)管局查封10萬條毛巾。
2022年2月,小米手環(huán)因產(chǎn)品功能表述不準(zhǔn)確,違反廣告法,被北京市海淀區(qū)市場監(jiān)督管理局罰款8萬元。
此外,據(jù)黑貓投訴平臺數(shù)據(jù),不少用戶因小米家電產(chǎn)品質(zhì)量問題在平臺上發(fā)起投訴。
對于小米來說,產(chǎn)品品質(zhì)是小米打造整個生態(tài)鏈的根基。
然而,伴隨著小米生態(tài)鏈的邊界不斷擴大,利潤與產(chǎn)品質(zhì)量、小米與生態(tài)鏈企業(yè)之間的博弈變得愈發(fā)微妙,小米也很難完全掌握主動權(quán)。
(三)
造車,有待開啟的新故事
小米造車,一直以來備受市場關(guān)注。雷軍曾表示,押上人生全部的聲譽,為小米汽車而戰(zhàn)。
盡管自2022年8月起,小米不再向外界披露造車進度,但在小米的財報、高管的公開發(fā)言中,還是能了解到小米汽車的相關(guān)消息。
財報顯示,今年二季度小米汽車業(yè)務(wù)研發(fā)投入為14億元。從官宣造車以來,根據(jù)公開財務(wù)數(shù)據(jù)計算,小米集團已經(jīng)為汽車業(yè)務(wù)投入超過55億元。
毫無疑問,小米在造車上的投入正在不斷加碼。
本季度電話財報會上,小米集團合伙人、總裁盧偉冰表示,小米造車進展非常順利,甚至近期一些進展遠超預(yù)期,實際投入力度更大。集團抱著未來進入全球前五的目標(biāo)來做汽車的長期布局,做全棧自研,自建汽車工廠,所以現(xiàn)金流的投入要比披露的數(shù)字更高。
不過,造車向來是一個研發(fā)周期長、需要持續(xù)投入的重資產(chǎn)項目,而小米選擇自建工廠實則更“重”。
小鵬汽車董事長何小鵬就曾感慨,造車200億元都不夠花。蔚來創(chuàng)始人李斌也曾表示,要成為一家有競爭力、可持續(xù)的新造車企業(yè),至少需要400億元的資金儲備。
對于小米來說,未來或?qū)⒉豢杀苊獾孛媾R資金壓力等問題
畢竟從汽車量產(chǎn)到上市后的品牌宣傳、門店建設(shè)、售后服務(wù)等方面,都需要花錢,持續(xù)投入可能依然巨大。
從行業(yè)來看,國內(nèi)新能源汽車賽道競爭激烈,進入2023年,隨著特斯拉帶頭掀起降價潮,市場競爭再次進入新階段,未來的競爭只會越來越激烈。
在巨大的投入與激烈的市場競爭面前,小米汽車恐怕前期會持續(xù)拖累小米集團的財務(wù)數(shù)據(jù),甚至影響到小米在二級市場的表現(xiàn)。
小結(jié)
小米這份第二季度財報,短期內(nèi)確實給了市場一些信心,不過小米面臨的長期挑戰(zhàn)仍在。一方面手機業(yè)務(wù)面臨存量競爭,另一方面小米還需帶著造車這個重資產(chǎn)業(yè)務(wù)負重前行。
汽車能否打開小米進一步的市場空間,離2024年越來越近,這個問題或許也很快會有答案。
紅星新聞記者 劉謐
編輯 余冬梅
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