圍繞秦淮數(shù)據(jù)展開(kāi)的“算力爭(zhēng)奪戰(zhàn)”終于揭曉結(jié)果——貝恩資本得手，招商資本出局。

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近日，秦淮數(shù)據(jù)正式與貝恩資本及其全資子公司簽署了私有化合并協(xié)議。貝恩資本將以每普通股4.30美元，每ADS股8.60美元的價(jià)格，收購(gòu)秦淮數(shù)據(jù)所有已發(fā)行的股份。根據(jù)此次披露的私有化價(jià)格，秦淮數(shù)據(jù)的估值約為31.6億美元。

值得關(guān)注的是，招商資本在約一個(gè)月之前曾給出34億美元的更高報(bào)價(jià)，但最終依然沒(méi)有獲得秦淮數(shù)據(jù)的青睞。

不過(guò)，在巨頭入局爭(zhēng)奪的情況下，貝恩資本私有化秦淮數(shù)據(jù)也付出了更高的代價(jià)——比6月時(shí)給出的初步購(gòu)買價(jià)格提高了7.5%，即每ADS股0.60美元。

秦淮數(shù)據(jù)公告稱，合并預(yù)計(jì)在2023年四季度或2024年一季度完成，合并完成后，秦淮數(shù)據(jù)將成為一家私人控股公司，其美國(guó)存托憑證將不再上市在美國(guó)納斯達(dá)克交易所上市。

出價(jià)高者反未得手

8月12日，貝恩資本在官方微信公眾號(hào)上發(fā)文，宣布與秦淮數(shù)據(jù)達(dá)成私有化的最終協(xié)議，以每普通股4.30美元，每ADS股8.60美元的價(jià)格，收購(gòu)秦淮數(shù)據(jù)所有已發(fā)行的股份。

曾經(jīng)想要拿下秦淮數(shù)據(jù)的并非只有貝恩資本。

自2022年以來(lái)，秦淮數(shù)據(jù)就已傳出多次并購(gòu)傳聞。早在2022年4月，就有報(bào)道稱，國(guó)內(nèi)IDC龍頭企業(yè)萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)正在考慮與秦淮數(shù)據(jù)合并。此外，私募股權(quán)公司殷拓支持的EdgeConneX也有可能成為潛在買家。不過(guò)，當(dāng)時(shí)上述傳聞均未得到相關(guān)證實(shí)。

真正的爭(zhēng)奪戰(zhàn)開(kāi)始于兩個(gè)月前。

2023年6月6日，貝恩股東率先出手，向秦淮數(shù)據(jù)發(fā)出初步非約束性私有化提議。該提議以每股A類或B類普通股4.0美元現(xiàn)金，或每ADS股8.0美元現(xiàn)金，收購(gòu)貝恩股東尚未擁有的秦淮數(shù)據(jù)所有流通普通股。

而貝恩資本提出私有化要約收購(gòu)后的首個(gè)交易日，秦淮數(shù)據(jù)股價(jià)收盤報(bào)6.94美元/股，上漲10.51%，盤中曾最高沖至7.3美元/股，但未觸及8美元的收購(gòu)價(jià)。

令人意想不到的是，7月10日，招商資本突然出手，宣布已于6月向秦淮數(shù)據(jù)提出非約束性初步要約。招商資本當(dāng)時(shí)給出的報(bào)價(jià)是每股A類或B類普通股4.60美元現(xiàn)金，或每ADS股9.20美元現(xiàn)金，擬議交易現(xiàn)金價(jià)值約為34億美元，較貝恩股東提出的收購(gòu)價(jià)格高出15%的溢價(jià)。隨后在7月11日，秦淮數(shù)據(jù)股價(jià)收盤報(bào)8.24美元/股，已超過(guò)貝恩資本提出的要約收購(gòu)價(jià)。

面對(duì)招商資本的更高報(bào)價(jià)，貝恩資本迅速做出反應(yīng)。7月12日，貝恩資本在發(fā)給秦淮數(shù)據(jù)的信函中表示，貝恩股東合計(jì)擁有87.39%的總投票權(quán)，公司不打算將其實(shí)際擁有的公司股份出售給任何第三方，也不打算進(jìn)行任何替代交易。

信函發(fā)出后僅僅一個(gè)月，貝恩資本最終以每ADS股8.60美元的價(jià)格達(dá)成私有化的最終協(xié)議，結(jié)束這場(chǎng)“爭(zhēng)奪戰(zhàn)”。

最終，貝恩資本最終報(bào)價(jià)比此前給的價(jià)格高出了0.6美元/ADS，但仍比招商資本的首輪報(bào)價(jià)低了0.6美元/ADS。

秦淮數(shù)據(jù)公告亦顯示，此次收購(gòu)價(jià)格比貝恩股東于6月6日提交的初步非約束性建議書(shū)中預(yù)期的收購(gòu)價(jià)格增加了7.5%；較貝恩資本6月6日首次提出收購(gòu)意向前最后一個(gè)交易日的收盤價(jià)溢價(jià)42.6%，并較首次提出收購(gòu)意向前最后30個(gè)交易日的成交量加權(quán)平均價(jià)溢價(jià)48.7%。

秦淮數(shù)據(jù)年報(bào)顯示，截至2023年3月31日，貝恩資本通過(guò)包括貝恩股東在內(nèi)的數(shù)家實(shí)體，合計(jì)持股44.6%，這也意味著，收購(gòu)剩余的55.4%股份，貝恩資本需要付出約17.5億美元。

收入依賴字節(jié)跳動(dòng)

IDC(Internet Data Center)，即互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心，是數(shù)據(jù)中心的其中一種類型。數(shù)據(jù)中心作為算力基礎(chǔ)設(shè)施的重要組成部分，是促進(jìn)5G、人工智能、云計(jì)算等新一代數(shù)字技術(shù)發(fā)展的數(shù)據(jù)中樞和算力載體，對(duì)于數(shù)字經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有重要助推作用。

作為繼萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)、世紀(jì)互聯(lián)之后，第三家赴美上市的國(guó)內(nèi)超級(jí)IDC廠商，秦淮數(shù)據(jù)成立于2015年8月，是中立第三方超大規(guī)模算力基礎(chǔ)設(shè)施解決方案運(yùn)營(yíng)商，在中國(guó)、印度和東南亞市場(chǎng)建造新一代超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心。據(jù)中國(guó)信通院發(fā)布的報(bào)告，在第三方數(shù)據(jù)中心服務(wù)商總體規(guī)模指數(shù)排名中，秦淮數(shù)據(jù)集團(tuán)位居第5名。

2019年1月，網(wǎng)宿科技以10億元的價(jià)格將秦淮數(shù)據(jù)出售給貝恩資本；4個(gè)月后，秦淮數(shù)據(jù)獲貝恩資本5.7億美元戰(zhàn)略融資，創(chuàng)下彼時(shí)中國(guó)數(shù)據(jù)中心行業(yè)歷史上單筆最大融資額。

2019年7月，貝恩資本又將秦淮數(shù)據(jù)與旗下的大規(guī)模定制化數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)公司Bridge Data Centres合并，后者在馬來(lái)西亞和印度擁有可快速部署的數(shù)據(jù)中心集群。新公司繼續(xù)以秦淮數(shù)據(jù)為名稱，“秦淮數(shù)據(jù)”和“Bridge”兩個(gè)子品牌獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。

2022年，在“東數(shù)西算”的背景下，秦淮數(shù)據(jù)全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收45.52億元，同比增長(zhǎng)59.58%；凈利潤(rùn)6.516億元，同比增長(zhǎng)106%。今年一季度，秦淮數(shù)據(jù)營(yíng)業(yè)收入為14.44億元，同比增長(zhǎng)56.8%，凈利潤(rùn)為2.53億元，同比增長(zhǎng)167.5%。

值得注意的是，秦淮數(shù)據(jù)發(fā)展至今，字節(jié)跳動(dòng)在其中的貢獻(xiàn)不少。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021年和2022年，字節(jié)跳動(dòng)在其總營(yíng)收中的占比分別為83.2%和86.3%。

來(lái)源：國(guó)際金融報(bào)

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