圖源：視覺中國

從宏觀角度看，今年上半年，通信業(yè)整體運行平穩(wěn)，各項主要指標呈增長態(tài)勢。鈦媒體APP通過對近期相關公司已發(fā)半年報梳理發(fā)現(xiàn)，多家企業(yè)業(yè)績得到進一步提升。近日，據(jù)中國電信（601728.SH）發(fā)布的2023年半年報顯示，其營收與凈利潤較上年同期均有不同程度增長。

移動絕塵，電信聯(lián)手聯(lián)通

(資料圖片)

大河充盈小河滿，鈦媒體APP注意到，多家相關上市公司雖業(yè)績指標呈增長態(tài)勢，但幅度普遍不是很高，主打“穩(wěn)”字。

財報顯示，今年上半年，該公司營收約2586.79億元，比上年同期增長7.7%；歸于上市公司股東凈利潤約201.53億元，比上年同期增長10.2%。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額約656.63億元，比上年同期微增0.6%。

保持增長方面，“小弟”（600050.SH）同樣在奮力一搏，上半年營收約1918.33億元，比上年同期增長8.8%；歸于上市公司股東凈利潤約54.44億元，比上年同期增長13.7%。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額約392.37億元，比上年同期減少8.4%。

（600941.SH）緊隨其后于8月11日披露戰(zhàn)績，上半年營收5307億元，同比增長6.8%，其中主營業(yè)務收入4522億元，同比增長6.1%；歸母凈利潤762億元，同比增長8.4%，強調(diào)每股盈利3.56元，盈利能力“繼續(xù)保持國際一流運營商領先水平”。自由現(xiàn)金流791億元，同比增長43.3%。

電信與聯(lián)通兩巨頭收益規(guī)模有較大差距，業(yè)績較自身均有小幅上漲。針對行業(yè)感知，兩家均在財報中指出，整體運行平穩(wěn)，各指標呈增長，5G、千兆光網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新型技術(shù)設施建設加快推進，網(wǎng)絡連接用戶規(guī)模持續(xù)擴大，移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量較快增長。從數(shù)據(jù)上看，上半年，電信業(yè)務收入累計完成8688億元，收入同比增長6.2%。

指出，截至6月末，三家基礎電信企業(yè)的移動用戶總數(shù)達17.1億戶，固網(wǎng)寬帶接入用戶總數(shù)達6.1億戶。披露財報顯示，三家基礎電信企業(yè)積極發(fā)展IPTV、互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心、大數(shù)據(jù)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)等新興業(yè)務，上半年共完成新興業(yè)務收入1880億元，同比增長19.2%。

商界無域，尤其對于僅幾家巨頭縱橫的通信業(yè)領域。披露，上半年與強化網(wǎng)絡共建共享，不斷完善5G覆蓋深度與厚度，加快推進4G中頻一張網(wǎng)整合，合力打造體驗、效能、技術(shù)領先的4G/5G網(wǎng)絡。上半年，雙方新建共建共享5G基站超15萬站，5G基站超115萬站；4G中頻網(wǎng)絡基本實現(xiàn)全面共享，4G基站超200萬站，網(wǎng)絡覆蓋和容量持續(xù)提升。

鈦媒體APP注意到，三家通信巨頭中，僅收益一騎絕塵的在財報中流露感慨情緒，表示2023年上半年，宏觀需求不足、外部環(huán)境復雜嚴峻，困境之中，上下凝心聚力，所得成績“來之不易”。國金證券最新研報預計，看好作為算力網(wǎng)絡底座實現(xiàn)從人口紅利到信息紅利的轉(zhuǎn)型，營收有望在2023年突破萬億。

財務費激增，服務收入增速超群

長城證券研報提到，在營收增速收窄情況下歸母凈利潤實現(xiàn)兩位數(shù)增長，凈利潤率穩(wěn)定提升。對而言，守江山唯一出路是攻新城池，這勢必需要保持創(chuàng)新力。紅海搏擊，做到穩(wěn)中有增，已實屬不易。一旦無法保持推陳出新，破局無望，將逆水行舟不進則退。

對于而言，轉(zhuǎn)型是創(chuàng)新核心要務。上半年，重點實施“云改數(shù)轉(zhuǎn)戰(zhàn)略”，持續(xù)推進基礎業(yè)務轉(zhuǎn)型升級，推進5G應用AI智能化升級，加快推進千兆寬帶建設，打通GBHC（指政府、企業(yè)、家庭、個人）應用等。

以天翼云為例，其在國資委40個行業(yè)領域的公有云中占比六成，報告期內(nèi)收入459億元，同比增長63.4%。長城證券研報預計，看好天翼云鞏固市場領先地位的同時積極開拓市場，維持2023年收入破千億的預期。2023年上半年，旗下聯(lián)通云實現(xiàn)收入255億元，同比提升36%，聯(lián)通為其定下的全年目標為“力爭超過500億元”。

與此同時，深化AI核心技術(shù)自主研發(fā)，打造通用大模型和定制化行業(yè)大模型，圍繞金融、文旅、教育等行業(yè)，打造上百個場景化綜合智能解決方案。舉例說明，構(gòu)建星河AI算法平臺底座，自研場景算法達到5500個。此外，上半年，加強量子科技布局，成立了中電信量子信息科技集團。

一系列創(chuàng)新背后，研發(fā)投入不斷加碼。僅半年研發(fā)費消耗約41.4億元，較上年同期增長27.2%。上半年研發(fā)費雖較上年同期亦增加11.3%，但費用僅24.35億元，遠低于。

與上半年85億研發(fā)費相比，電信路遙不及。移動上半年研發(fā)投入，同比增長21.6%，拿出營收1.6%的費用投入研發(fā)，在加強技術(shù)攻關與核心能力建設方面，異常勇猛。

值得注意的是，前述提及的上半年營收2586.79億元中，的服務收入即達到2360億元，同比增長6.6%，持續(xù)高于行業(yè)增幅。移動通信服務達到1016億元，同比增長2.7%。其中，移動增值及應用收入達到人民幣154億元，同比增長19.4%，5G套餐用戶滲透率達到73.4%，移動用戶ARPU（指每用戶月度平均收入）達到人民幣46.2元，同比增長0.4%。

固網(wǎng)及智慧家庭服務收入達到人民幣620億元，同比增長3.6%。其中，智慧家庭業(yè)務收入達到人民幣93億元，同比增長15.7%，千兆寬帶滲透率達到20.3%，寬帶綜合ARPU達到人民幣48.2元，同比增長2.1%；產(chǎn)業(yè)數(shù)字化業(yè)務收入達到688億元，同比增長16.7%。

鈦媒體APP注意到，上半年銷售費用、管理費用分別較上年同期僅上升0.1%、5.1%，財務費用卻較上年同期激增1531.4%，達到4.83億元，上年該數(shù)據(jù)僅約2961萬元。對此，指出，主因是續(xù)簽中國鐵塔租賃合同帶來租賃負債規(guī)模增長，導致相關利息支出大幅增加。

據(jù)了解，與中國鐵塔簽訂相關協(xié)議有效期為5年，自2023年1月1日至2027年12月31日，約定從后者租賃的資產(chǎn)及接受的服務包括塔類產(chǎn)品、室內(nèi)分布系統(tǒng)產(chǎn)品、傳輸產(chǎn)品、服務產(chǎn)品。

截至2023年6月30日，總體負債約3904.60億元（此為合并未經(jīng)審計數(shù)據(jù)）。鈦媒體APP注意到，相較2022年12月31日負債約3712.71億元，負債規(guī)模不斷增加。不過，負債是其近1.68倍，高出約2642億元。移動資產(chǎn)總額19563億元，負債看似驚人，資產(chǎn)負債率為33.5%，比上年末增長0.1%，這些在移動看來屬“穩(wěn)健”，財報中高調(diào)表示“償債能力雄厚”。

投資方面，2023年上半年，重點投向5G、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化等新興領域，上半年累計完成資本開支416億元，其中移動網(wǎng)投資人民幣173億元，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化投資118億元。

值得注意的是，報告期內(nèi)，第三大股東廣東省廣晟控股集團有限公司、第六大股東福建省投資開發(fā)集團有限責任公司分別減持4億股、4800萬股，持股比例分別為5.7%、1.01%，二者期末持股數(shù)分別約52.14億股、9.2億股。

截至8月11日上午10時左右，每股6.01元，上漲2.74%，市值5500億元。股東回報方面，在財報中強調(diào)，未來將按照A股發(fā)行時的承諾，向股東大會建議2023年度以現(xiàn)金方式分配的利潤，提升至本年本公司股東應占利潤的70%以上。

亦表示，2023年中期派息每股2.43港元，同比增長10.5%，并做出與現(xiàn)金分利潤升至利潤七成以上這一同樣承諾。(本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者|方璐)

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