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為提高資金收益率,貴州茅臺擬出資100億參與設(shè)立兩只產(chǎn)業(yè)基金
2023-05-21 08:45:59來源: 每日經(jīng)濟新聞

每經(jīng)記者:熊嘉楠 每經(jīng)編輯:董興生


【資料圖】

繼300億高分紅后,A股龍頭貴州茅臺(SH600519,股價1691元,市值2.12萬億元)再放“大招”。

5月18日晚,貴州茅臺發(fā)布公告稱,公司擬以自有資金參與設(shè)立茅臺招華(貴州)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金(有限合伙)(最終以企業(yè)注冊登記機關(guān)核準(zhǔn)登記的名稱為準(zhǔn),以下簡稱“茅臺招華基金”),公司首期實繳20億元;茅臺招華基金認(rèn)繳總規(guī)模為55.1億元;公司擬以自有資金參與設(shè)立茅臺金石(貴州)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金(有限合伙)(最終以企業(yè)注冊登記機關(guān)核準(zhǔn)登記的名稱為準(zhǔn),以下簡稱“茅臺金石基金”),公司首期實繳20億元;茅臺金石基金認(rèn)繳總規(guī)模為55.1億元。

據(jù)介紹,兩只基金貴州茅臺擬各認(rèn)繳50億元,基金投資期均為5年?;饘嵗U按照40%、30%、30%的比例分三期繳款到賬。這也是在公司今年計劃派發(fā)現(xiàn)金紅利325.49億元(含稅)后又一筆資金使用。

貴州茅臺公告稱,參與設(shè)立基金是“為了提升資金收益率,為全體股東創(chuàng)造價值”。同時,公司將堅持以“市場化主導(dǎo)、專業(yè)化運作、效益化投資”為原則,以市場化方式參與設(shè)立基金。

圖片來源:每經(jīng)資料圖

有分析認(rèn)為,此次投資百億設(shè)立股權(quán)私募基金,不僅能夠提升貴州茅臺資金收益率,持續(xù)為股東創(chuàng)造價值,同時對于整個產(chǎn)業(yè)生態(tài)的整合具有積極影響力。

《每日經(jīng)濟新聞》將進酒記者注意到,市值多年穩(wěn)居A股第一,貴州茅臺是當(dāng)前現(xiàn)金流最為充裕的企業(yè)之一,但年收益率均低于3%。

數(shù)據(jù)顯示,2020年~2022年,貴州茅臺的經(jīng)營性凈現(xiàn)金流分別為516.69億元、640.29億元及366.99億元,而固定資產(chǎn)投資支付現(xiàn)金僅分別為21億元、34億元、53億元。2020年-2022年期末,貴州茅臺的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額分別為1467.41億元、1786.41億元、1523.79億元,年收益率僅分別為2.36%、2.47%、2.73%。

值得注意的是,2022年底,貴州茅臺賬面現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額為1523.79億元,占2049.65億凈資產(chǎn)的74.32%。不難看出,即使分紅325.49億后再投資100億元設(shè)立基金,貴州茅臺仍然繼續(xù)保持千億以上的充沛現(xiàn)金流。另外,2023年一季度,貴州茅臺貨幣資金和拆出資金規(guī)模達(dá)1778.82億元,出資100億元完全不影響公司經(jīng)營。

還可以看到,茅臺釀酒主業(yè)的擴產(chǎn)并不足以消化巨大的現(xiàn)金流入。而上述兩只產(chǎn)業(yè)基金設(shè)置的業(yè)績報酬計提基準(zhǔn)均為年化6%(單利),遠(yuǎn)高于公司近年年收益率。

另一方面,此次貴州茅臺是與中國私募股權(quán)投資行業(yè)頂尖的管理機構(gòu)合作設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金。茅臺招華基金合作機構(gòu)之一的“招商局資本”認(rèn)繳出資4.83億元,茅臺金石基金合作機構(gòu)之一的“金石投資”認(rèn)繳出資5億元。

每日經(jīng)濟新聞

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