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十大熱門行業(yè)逐個看·酒類篇丨頭部酒企業(yè)績穩(wěn)健增長,假期或帶動啤酒現(xiàn)飲渠道增長
2023-05-03 17:50:20來源: 證券時報網(wǎng)

上市公司2022年報和2023年一季報披露均已收官,證券時報梳理出10大熱門行業(yè)公司的營收、利潤及相應(yīng)增速數(shù)據(jù),以饗讀者。

頭部酒企增長穩(wěn)健


(資料圖片)

隨著疫情形勢轉(zhuǎn)向平穩(wěn),今年一季度消費總體呈現(xiàn)穩(wěn)健復蘇態(tài)勢。數(shù)據(jù)顯示,2023年一季度,社會消費品零售總額同比增長5.8%,全國居民人均消費支出同比增長5.4%,均創(chuàng)一年來新高;最終消費對經(jīng)濟增長的貢獻率達到66.6%,明顯回升。

在此背景下,酒類上市公司今年一季度業(yè)績回暖,頭部酒企增長更為穩(wěn)健。白酒上市公司中,“茅五洋瀘汾”去年和今年一季度業(yè)績均實現(xiàn)雙位數(shù)增長。山西汾酒、瀘州老窖等業(yè)績增長相對較快,山西汾酒2022年歸母凈利潤增長52.36%,今年一季度再增長29.89%。

但也有白酒企業(yè)一季度業(yè)績下滑,甚至出現(xiàn)虧損的情況。水井坊、酒鬼酒、老白干酒、金種子酒等不少酒企業(yè)績下滑,金種子酒為一季度唯一一家虧損的白酒上市公司。

啤酒上市公司去年業(yè)績總體增長乏力,青島啤酒、重燕京啤酒等頭部啤酒企業(yè)實現(xiàn)雙位數(shù)增長。隨著外部環(huán)境擾動顯著減弱,啤酒上市公司今年一季度業(yè)績回暖,青島啤酒、燕京啤酒、惠泉啤酒、重慶啤酒等多家公司業(yè)績增長較快。

其他酒方面,預調(diào)酒龍頭百潤股份2022年業(yè)績下滑21.74%,今年一季度翻倍增長,歸母凈利潤達1.88億元。葡萄酒龍頭張裕A去年業(yè)績出現(xiàn)下滑,盡管今年一季度業(yè)績?nèi)栽谙陆?,但降幅明顯收窄。

機構(gòu):把握業(yè)績確定性

首創(chuàng)證券近日發(fā)布研報稱,由于節(jié)后淡季處于信息空窗期,以及4月份糖酒會產(chǎn)業(yè)反饋相對平淡,白酒板塊近兩個月表現(xiàn)為震蕩調(diào)整走勢。預計二季度行業(yè)整體處于渠道消化庫存、廠家控量穩(wěn)價的階段,下半年隨著渠道庫存逐步出清,中秋、國慶傳統(tǒng)旺季到來,以及商務(wù)消費有望恢復,行業(yè)基本面有望出現(xiàn)邊際改善。全年來看,白酒行業(yè)消費復蘇趨勢有望持續(xù),酒企則有望表現(xiàn)為進一步分化。一季報披露窗口期到來,當前建議把握業(yè)績確定性,堅守白酒龍頭。

從3月開始,白酒步入消費淡季, 3月、4月、5月為庫存消化期,整體動銷情況轉(zhuǎn)弱屬正?,F(xiàn)象,白酒基本面整體仍處于向好區(qū)間。平安證券認為,伴隨更多白酒企業(yè)年報和一季報業(yè)績披露,復蘇邏輯將逐步得到驗證,疊加消費場景恢復、消費信心改善以及五一、端午動銷激勵, 6月開始行情將顯著轉(zhuǎn)好,白酒復蘇趨勢將延續(xù)。分價格帶來看,高端酒確定性不減,表現(xiàn)依舊穩(wěn)健,終端反饋積極;次高端酒企庫存逐步消化,環(huán)比有所下降,庫存低于去年第三季度;地產(chǎn)酒本輪表現(xiàn)較優(yōu),恢復節(jié)奏快,酒企改革逐步落地,期待后續(xù)改革效能兌現(xiàn);中端及大眾酒多款新品上市,關(guān)注新品鋪貨動銷情況。

德邦證券的研報也認為,今年五一期間,攜程平臺國內(nèi)酒店、景區(qū)門票、機票訂單量均超過2019年水平,五一放假時間較長,預計也將對宴席消費有帶動作用。年后啤酒消費逐步回暖,餐飲、夜場等場景改善恢復帶動啤酒現(xiàn)飲渠道增長。3月啤酒當月產(chǎn)量同比提升20.4%達到343.30萬千升,目前全國氣溫上升速度加快迎來旺季備貨階段,疊加去年3-5月行業(yè)銷量低基數(shù),場景恢復+低基數(shù)高增長有望帶動啤酒行業(yè)實現(xiàn)淡季不淡。

責編:萬健祎

校對:楊立林

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