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【資料圖】
本月初,沙特能源部表示會從今年5月起自愿每日減產50萬桶原油直至2023年末,隨后石油輸出國組織(OPEC)的其他成員國紛紛表示跟隨。
于是,2023年4月13日發(fā)布的石油輸出國組織(OPEC)3月份石油市場報告?zhèn)涫茏⒁暎驗檫@份報告將解釋OPEC對于未來全球石油需求及產量的預測,同時也會透露其產量立場。
在OPEC的月報中提到,盡管2022年下半年的增長勢頭預計會延續(xù)到2023年上半年,但全球經濟將面臨眾多挑戰(zhàn),包括高通脹、歐元區(qū)和美國的加息以及多個地區(qū)承受債務重壓。
該組織維持對2023年世界石油需求增幅的預測水平于每日230萬桶,相比較而言,2022年的石油需求增幅為每日250萬桶。較去年略低的預測水平主要反映北美和西歐地區(qū)的經濟前景所暗示的需求展望。
不過,1月份和2月份非經合成員國的需求較預期強勁,稍微抵消了降幅。
OPEC預計,2023年OECD(經合組織成員國)的石油需求將每日增加10萬桶,而非經合組織成員國的預測為每日增加220萬桶。
供應端方面,2023年非OPEC國家的液化油氣供應量增幅仍大致維持上個月預測,預計每日增加140萬桶。供應量增長的主要驅動力預計來自美國、巴西、挪威、加拿大、哈薩克斯坦和圭亞那,而俄羅斯的供應預計會下降。最大的不確定性或是美國2023年的頁巖油項目發(fā)展進度。
預計OPEC的天然氣凝析液和非常規(guī)液體油氣于2022年的供應量每日增幅增加10萬桶,至每日540萬桶,而2023年的增幅或僅增加5萬桶/日,至540萬桶/日。OPEC的13國于三月份的原油產量按月下降8.6萬桶/日,至平均2,880萬桶/日。
從整體供求關系來看,預計2023年全球對OPEC原油的需求量為2,930萬桶/日,仍維持之前的預測,較2022年高大約80萬桶/日;預計全球石油需求平均為10,190萬桶/日,但是可能受到眾多不確定性影響,包括世界各經濟體的發(fā)展趨勢和增長速度。
在其報告中提到,中國將推動全球石油需求,預計中國的2023年第2季需求量將按年增加100萬桶/日,2023年第3季按年增加80萬桶/日。
從下圖可見,對中國2023年的石油需求預測明顯高于2022年,反映產油國對于中國需求量隨經濟反彈增長的預測。
OPEC預計,2022年全球石油需求為9957萬桶/日。
供應方面,OPEC預計,2022年非OPEC的液態(tài)產品產量為6,576萬桶/日,OPEC液態(tài)天然氣和非常規(guī)液態(tài)產品供應量為539萬桶/日,合起來為7,115萬桶/日,供求之間的差距為2,842萬桶/日,OPEC的原油產量為2,886萬桶/日,這意味著2022年有44萬桶/日的供應盈余。
2023年第1季的全球石油需求量為10,155萬桶/日,而非OPEC與OPEC的合計供應量為10,184萬桶/日,意味著供應盈余為30萬桶/日,相比2022年有所收縮。
值得留意的是,中國剛剛公布的2023年3月份貿易數據顯示,中國3月份貿易增長顯著,反映出國內經濟復蘇強勁。其中海關數據顯示,中國2023年3月份的原油進口量按年增長22.47%,達到5,231萬噸,是2020年7月以來的最高,增幅也是這兩年最高,顯示出2022年末疫情防控措施優(yōu)化后,中國經濟反彈非常強勁。
另一方面,受歐美銀行業(yè)危機,以及歐美央行接連加息壓抑通脹影響,美國最近的經濟數據似乎有降溫跡象,其中能源價格通脹率穩(wěn)定下來,就業(yè)數據也似有見頂跡象,這可能意味著美聯(lián)儲收緊貨幣政策的效果正在顯現(xiàn)。
與此同時,有美聯(lián)儲公開市場委員會(FOMC)成員擔心美國經濟會從今年下半年開始輕微衰退,這很可能壓抑能源消費需求。
從OPEC的月報來看,該組織預計今年的石油供應仍存在盈余,只是盈余稍微縮小,當然,這是代表其利益的預測。實際上,OPEC+與其他產油國之間也存在博弈與合作,OPEC要在維持自己市場份額的同時,也要考慮其他產油國是否會趁著自己減產,來搶占更多的市場份額。
因此,當前左右油價走勢的因素,或取決于OPEC+與美國的原油供應量是否此消彼長,即在OPEC+減產的時候,美國的頁巖油產能是否恢復,以及中國與印度等新興國家的能源需求增長是否足以抵消歐美等發(fā)達國家需求下降的影響。
如果美國經濟能夠“軟著陸”,銀行業(yè)危機得到妥善解決,而中國的經濟增長速度高于預期,則可能會帶動油價上漲,這是樂觀者的看法。在OPEC公布月報之后,市場暫時是樂觀的,因此原油期貨大漲。
但是需要注意的是,市場先生極其情緒化,如果美國經濟數據及即將發(fā)布的企業(yè)業(yè)績遜于預期,或許會證明OPEC的減產是對的,油價又會反轉。
作者:毛婷
編輯:Terry
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