經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 張曉暉 3月28日至29日，短短兩個(gè)交易日的時(shí)間，榮盛石化股份有限公司（002493.SZ，下稱“榮盛石化”）連續(xù)漲停，市值增加了274億元人民，3月30日，榮盛石化總市值超過1500億元，以每股14.89元收盤。

這一切都源自于3月27日晚間，榮盛石化發(fā)布引入境外投資者——Saudi Arabian Oil Company（TADAWUL:2222，下稱“沙特阿美”）的公告，沙特阿美出資246億元，從榮盛石化控股股東浙江榮盛控股集團(tuán)有限公司（下稱“榮盛控股”）處受讓10%的股份，沙特阿美是世界上第一大石油巨頭，也曾是全球市值最高的企業(yè)。

“我們公司的產(chǎn)品不會(huì)因?yàn)樯程匕⒚赖娜牍啥l(fā)生改變，沙特阿美的入股，對(duì)于我們而言，是上下游產(chǎn)業(yè)之間互補(bǔ)的關(guān)系，在入股之前，沙特阿美是我們主要的原油供應(yīng)商?！?月30日，榮盛石化董秘辦公室對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者表示。

(資料圖片)

246億元、10%

這是一個(gè)令市場(chǎng)感到震驚的入股。

在公告中，榮盛石化表示，3月27日，榮盛控股與沙特阿美的全資子公司 AramcoOverseasCompanyB.V.（下稱“AOC”）簽署了《股份買賣協(xié)議》， 擬 將 其 所 持 有 的 公 司1,012,552,501股通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式轉(zhuǎn)讓給 AOC，同時(shí)榮盛石化與沙特阿美簽署了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系，公司及子公司與沙特阿美和/或其關(guān)聯(lián)方同時(shí)簽署了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》項(xiàng)下一系列商業(yè)合作協(xié)議，推動(dòng)雙方各自戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)和長(zhǎng)期的可持續(xù)發(fā)展。

榮盛控股將榮盛石化10%股份的協(xié)議轉(zhuǎn)讓給AOC的價(jià)格是：24.3元每股，交易總金額約246億元人民幣。

24.3元的交易價(jià)格的遠(yuǎn)高于榮盛石化目前的股價(jià)，3月27日，榮盛石化每股收盤價(jià)格為12.91元，公告日前20日平均價(jià)格為12.49元，而在更早的3月20日，榮盛石化最低只有每股11.32元。

這意味著，沙特阿美以近乎100%的溢價(jià)，收購(gòu)了榮盛石化10%的股權(quán)，令市場(chǎng)感到吃驚。沙特阿美全稱是沙特阿拉伯石油公司，主要股東是沙特阿拉伯王國(guó)政府，是世界上原油產(chǎn)量最大的石油公司。

2019年12月5日，沙特阿美在利雅得證券交易所上市，以每股32里亞爾（沙特當(dāng)?shù)刎泿牛┑膬r(jià)格發(fā)行股票，融資256億美元，成為有史以來規(guī)模最大的IPO（超過阿里巴巴2014年的243億美元IPO）。截至2023年，3月23日，沙特阿美的市值達(dá)到1.88萬億美元，而在上市之初一度超過微軟和蘋果，成為全球市值最高的公司。

3月12日，沙特阿美發(fā)布2022年業(yè)績(jī)報(bào)告。年報(bào)顯示，由于原油價(jià)格上升、銷量增加，沙特阿美2022年全年大賺1611億美元，同比增長(zhǎng)46%，創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。

沙特阿美1611億美元的利潤(rùn)大約是美國(guó)石油巨頭?？松梨?022年利潤(rùn)的三倍。沙特阿美2022年自由現(xiàn)金流達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1485億美元，高于2021年的1075億美元。

從現(xiàn)金流這個(gè)角度或許可以解釋，為什么沙特阿美一出手就是246億元人民幣入股榮盛石化。

榮盛石化在公告中表示，本次引入境外戰(zhàn)略投資者并與沙特阿美簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議的事項(xiàng)尚需通過公司股東大會(huì)的審議、引入境外戰(zhàn)略投資者尚需要通過深交所合規(guī)性審核，之后才能辦理過戶。

據(jù)悉，關(guān)于審核沙特阿美入股榮盛石化議案的股東大會(huì)，將于4月13日下午在榮盛石化總部大樓召開。

入股之外

除了戰(zhàn)略投資入股，沙特阿美與榮盛石化還簽署了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，其中包括了原油采購(gòu)等一攬子協(xié)議暨關(guān)聯(lián)交易。

這么做符合沙特阿美的風(fēng)格。

一項(xiàng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，作為全球最大的原油供應(yīng)商，沙特阿美日產(chǎn)原油可達(dá)1300萬桶，占據(jù)世界原油市場(chǎng)10%至12.5%的份額，巔峰時(shí)期每8桶原油中，就有一桶是來自沙特阿美。

沙特阿美成立至今已有80多年歷史，其官網(wǎng)顯示，在發(fā)展至日產(chǎn)原油數(shù)百萬桶之后，沙特阿美開始投資原油產(chǎn)業(yè)鏈的下游，比如在1991年收購(gòu)了韓國(guó)一家煉廠35%的股權(quán)；1994年收購(gòu)佩特龍40%的股權(quán)（佩特龍是菲律賓最大的煉油商）；1995年完成了15艘超級(jí)油輪的制造。

榮盛石化由浙江商人李水榮創(chuàng)辦，是中國(guó)綜合實(shí)力領(lǐng)先的石化行業(yè)龍頭企業(yè)之一。目前公司主要從事各類油品、化工品、聚酯產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，涉足新能源、新材料、有機(jī)化工、合成纖維、合成樹脂、合成橡膠、油品等多個(gè)領(lǐng)域，涵蓋芳烴及其下游、烯烴及其下游、油品等幾十大類產(chǎn)品。

2022年，李水榮以68億美元財(cái)富位列《2022福布斯中國(guó)內(nèi)地富豪榜》第47位。

榮盛石化表示，公司的主要原材料是原油，需要穩(wěn)定的供給，為滿足產(chǎn)品生產(chǎn)需求，公司每年需要向包括沙特阿美在內(nèi)的國(guó)際原油供應(yīng)商進(jìn)口大量的原油等原材料。

在此之前，榮盛石化與沙特阿美建立了良好的合作關(guān)系，但此前雙方已達(dá)成并執(zhí)行的采購(gòu)合同期限較短，到期后需要經(jīng)常性續(xù)簽新的采購(gòu)合同。榮盛石化表示，由于煉化一體化企業(yè)大規(guī)模運(yùn)營(yíng)的特征，生產(chǎn)過程中任何原材料供應(yīng)的中斷都將嚴(yán)重影響持續(xù)運(yùn)營(yíng)，并對(duì)公司運(yùn)營(yíng)效率和盈利能力產(chǎn)生顯著影響，因此穩(wěn)定的原油供應(yīng)對(duì)于公司持續(xù)發(fā)展具有顯著的重要性和商業(yè)意義。

榮盛石化認(rèn)為，通過本次戰(zhàn)略合作，公司及子公司將進(jìn)一步鞏固與沙特阿美現(xiàn)有原油采購(gòu)業(yè)務(wù)的合作關(guān)系，獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的原油以及其他化工原材料的供應(yīng)，并有望進(jìn)一步拓展公司化工產(chǎn)品的海外銷售渠道，保障石油化工品產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定性；同時(shí)，沙特阿美的全資子公司AOC將成為持有上市公司10%加一股股份的戰(zhàn)略投資者，沙特阿美也將獲得大量穩(wěn)定的原油采購(gòu)需求，并進(jìn)一步拓展在中國(guó)化工品領(lǐng)域的布局。

具體的協(xié)議包括：沙特阿美承諾向榮盛石化子公司浙江石油化工有限公司每天供應(yīng)48萬桶原油，初始固定期限為20年，之后每5年延續(xù)；榮盛新加坡公司獲得每日至多8萬桶原油供應(yīng)；以及沙特阿美和榮盛石化其他化學(xué)品采購(gòu)、化工產(chǎn)品采購(gòu)、原油儲(chǔ)存等框架協(xié)議等等。

投資者對(duì)沙特阿美246億元戰(zhàn)略入股榮盛石化表現(xiàn)出了極大的熱情。

在榮盛石化的股吧論壇，有投資者討論：“這個(gè)利好，會(huì)推動(dòng)石油板塊全線上行嗎？又會(huì)吸引資金從AI，流向石油板塊嗎？”

不過，榮盛石化2022年的業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅下滑，凈利潤(rùn)從2021年的128億元，下跌至33億元至42億元區(qū)間，比上年同期下降67.25%～74.27%。

榮盛石化解釋，報(bào)告期內(nèi)，公司主要原材料原油價(jià)格波動(dòng)較大，下游產(chǎn)品受疫情反復(fù)、需求等因素影響，未能完全傳導(dǎo)原料波動(dòng)帶來的不利因素，致公司產(chǎn)品價(jià)差縮窄，毛利率下降。

兩個(gè)漲停板之后的榮盛石化在3月30日出現(xiàn)大幅回落，股價(jià)從近期新高15.85元掉回到14.89元，當(dāng)日跌幅為4.67%。

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