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觀焦點(diǎn):全球矚目!巴菲特緩過來了,去年四季度大賺181億!今年公開信,透露了什么?
2023-02-26 08:56:46來源: 金融界

北京時(shí)間2月25日,巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋公司發(fā)布了2022年四季報(bào)和全年年報(bào)。年報(bào)顯示,該公司2022年全年?duì)I收3020.89億美元,上年為2760.94億美元;2022年凈虧損228.19億美元,上年凈利潤(rùn)為897.95億美元。單季度而言,伯克希爾去年第四季度凈利潤(rùn)181.64億美元,上年同期盈利396.46億美元,但相比去年二季度虧損437億美元,去年三季度虧損26.88億美元,伯克希爾公司的情況正在好轉(zhuǎn)。

但巴菲特繼續(xù)強(qiáng)調(diào)投資者應(yīng)該關(guān)注公司的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)。2022年四季度,伯克希爾的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)總計(jì)67億美元,相比上年同期72.85億美元的利潤(rùn)下降了7.9%。而過去一年,伯克希爾公司的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為創(chuàng)歷史紀(jì)錄的308億美元,比2021年全年274.55億美元增長(zhǎng)了12.2%。


(資料圖片)

與此同時(shí),伯克希爾在去年第四季度回購(gòu)股票的金額為28.55億美元,低于上年同期逾60億美元的股票回購(gòu)總額,但高于第三季度約10億美元的回購(gòu)總額。2022年全年,伯克希爾回購(gòu)金額達(dá)到了80億美元。

伯克希爾的現(xiàn)金儲(chǔ)備在2022年第四季度增長(zhǎng)到1286.51億美元。這一數(shù)字高于第三季度的近1090億美元。

在信中,巴菲特再次強(qiáng)調(diào)了投資選擇的不是股票,選擇的是公司,投資持有股權(quán)的目的,是對(duì)具有長(zhǎng)期良好經(jīng)濟(jì)特征和值得信賴的管理者的企業(yè)進(jìn)行有意義的投資。持有公開交易的股票是基于對(duì)其長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的預(yù)期,并不是把它們看作是短期買賣的工具。

巴菲特以可口可樂和美國(guó)運(yùn)通為例。伯克希爾從1994年完成投資可口可樂,投資總成本13億美元,如今市值250億美元。完成投資美國(guó)運(yùn)通則是在1995年,投資成本也是13億美元,如今市值220億美元。此外,伯克希爾每年都能獲得巨額分紅。

2022年,伯克希爾完成了對(duì)保險(xiǎn)公司Alleghany的收購(gòu)。巴菲特也對(duì)此進(jìn)行了回應(yīng)。巴菲特認(rèn)為,Allegany為公司帶來了獨(dú)特的價(jià)值,因?yàn)椴讼栃酆竦呢?cái)力能讓保險(xiǎn)子公司追求持久且有價(jià)值的投資戰(zhàn)略,這是幾乎所有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手都無法企及的。

在Alleghany的幫助下,伯克希爾的保險(xiǎn)浮存金在2022年從1470億美元增加到1640億美元。借助嚴(yán)格的核保,這些資金有很大機(jī)會(huì)隨著時(shí)間的推移變成無成本資金。自1967年收購(gòu)首家財(cái)產(chǎn)-意外保險(xiǎn)公司以來,伯克希爾已經(jīng)通過收購(gòu)、運(yùn)營(yíng)和創(chuàng)新將浮存金增加了8000倍。盡管沒有在財(cái)報(bào)中確認(rèn),但這些浮存金對(duì)伯克希爾來說已經(jīng)成為一筆非同尋常的資產(chǎn)。

截至2022年底,伯克希爾是八家巨頭的最大股東:美國(guó)運(yùn)通、美國(guó)銀行、雪佛龍、可口可樂、惠普股份、穆迪、西方石油和派拉蒙全球。

在信中的結(jié)束部分,巴菲特還總結(jié)了搭檔芒格的關(guān)于人生和投資的思考:

1、世界上到處都是愚蠢的賭徒,他們不會(huì)做得像耐心的投資者那樣好。

2、如果你看世界的方式不是真實(shí)的,那就像是通過扭曲的鏡頭來判斷事物。

3、我只想知道我將死在哪里,這樣我就永遠(yuǎn)不會(huì)去那里。

4、盡早寫下你想要的訃告——然后相應(yīng)地采取行動(dòng)。

5、如果你不在乎自己是否理性,你就不會(huì)努力。然后你就會(huì)變得不理智,變得一團(tuán)糟。

6、耐心是可以學(xué)會(huì)的。注意力持續(xù)時(shí)間長(zhǎng),能夠長(zhǎng)時(shí)間專注于一件事是一個(gè)巨大的優(yōu)勢(shì)。

7、你可以從死人身上學(xué)到很多東西。讀那些你既欽佩又厭惡的死者。

8、如果你能游到適合航海的船上,就不要乘坐正在下沉的船逃跑。

9、一家偉大的公司會(huì)在你離開后繼續(xù)運(yùn)作,一個(gè)平庸的公司不會(huì)這樣。

10、沃倫和我不關(guān)注市場(chǎng)的泡沫。我們尋找好的長(zhǎng)期投資,并頑固地長(zhǎng)期持有。

11、本·格雷厄姆說過:“每一天,股市都是一臺(tái)投票機(jī);從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看,它就是一臺(tái)稱重機(jī)?!比绻悴粩鄤?chuàng)造更有價(jià)值的東西,那么一些明智的人就會(huì)注意到它,并開始購(gòu)買。

12、投資沒有百分之百的把握。因此,使用杠桿是危險(xiǎn)的。

13、一串奇妙的數(shù)字乘以0總是等于0。不要指望能富兩次。然而,你不需要為了變得富有而擁有很多東西。

14、如果你想成為一個(gè)偉大的投資者,你必須不斷學(xué)習(xí)。世界變了,你也要變。

15、沃倫和我討厭鐵路股有幾十年了,但世界變了,最終美國(guó)有了四條對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)至關(guān)重要的大型鐵路。我們遲遲沒有意識(shí)到這種變化,但遲到總比不到好。

而巴菲特的哲學(xué)是:找一個(gè)非常聰明的高級(jí)伙伴——最好比你稍微年長(zhǎng)一點(diǎn)——然后非常仔細(xì)地聽他說什么。

最后,巴菲特表示,今年的伯克希爾股東大會(huì)將于5月5-6日在奧馬哈舉行。

來源:證券時(shí)報(bào)

關(guān)鍵詞: 上年同期 美國(guó)運(yùn)通 可口可樂

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