光伏設(shè)備板塊盤中震蕩走強(qiáng)，福斯特漲超5%，芯能科技、東方日升、 隆基綠能等漲超3%。

【資料圖】

光伏相關(guān)ETF全線爆發(fā)，光伏ETF平安、光伏ETF、光伏50ETF漲超2%，本周漲5%。

2022年底以來，多晶硅料、硅片、電池片和組件價(jià)格均呈大幅下降趨勢(shì)。據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)消息，本周以來，各企業(yè)硅料成交價(jià)格區(qū)間略有分化，單晶復(fù)投料大部分訂單價(jià)格在24.0-24.8萬元/噸，其余訂單價(jià)格在22.2-23.2萬元/噸。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，始于2022年末的降價(jià)潮近期已漸平穩(wěn)，產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入利潤(rùn)再分配階段。硅料降價(jià)讓渡的利潤(rùn)將主要在下游電池、終端等環(huán)節(jié)重新分配，而一體化布局的廠商最為受益。

近幾年，全球光伏裝機(jī)需求保持旺盛，光伏制造企業(yè)收入及利潤(rùn)水平增至近年來高點(diǎn)，但原材料成本上升疊加終端降本導(dǎo)致光伏中下游企業(yè)毛利率空間承壓，不同環(huán)節(jié)企業(yè)分化明顯。

從具體產(chǎn)業(yè)鏈看，上游環(huán)節(jié)頭部企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢(shì)突出，但未來供需關(guān)系或?qū)⒂兴D(zhuǎn)變；中游環(huán)節(jié)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、議價(jià)能力較弱，技術(shù)持續(xù)提升有望驅(qū)動(dòng)盈利水平邊際改善。

硅料供應(yīng)系決定光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的瓶頸環(huán)節(jié)之一，在經(jīng)歷了近兩年的價(jià)格上漲和擴(kuò)產(chǎn)周期后，近期現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)較大，未來供需關(guān)系或?qū)⒂兴D(zhuǎn)變，企業(yè)成本管控水平和行業(yè)整體擴(kuò)產(chǎn)增速有待關(guān)注；硅片環(huán)節(jié)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，頭部企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢(shì)突出、議價(jià)能力較強(qiáng)，并通過長(zhǎng)單大規(guī)模鎖定上游硅料產(chǎn)能，產(chǎn)品持續(xù)向單晶、大尺寸、薄片化趨勢(shì)發(fā)展。　　

電池片和組件環(huán)節(jié)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、議價(jià)能力偏弱，價(jià)格傳導(dǎo)受阻，龍頭企業(yè)加速多環(huán)節(jié)產(chǎn)能布局，或?qū)⒕徑怆A段性供需矛盾、改善盈利水平。近年來，電池片轉(zhuǎn)換效率和組件功率持續(xù)提升，在海外市場(chǎng)需求復(fù)蘇的提振作用下，我國(guó)光伏產(chǎn)品出口保持較高增速，未來仍將在終端市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)地位。

上海證券指出，光伏上游價(jià)格從1月下旬起快速回升，目前產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格開始企穩(wěn)。根據(jù)上游排產(chǎn)數(shù)據(jù)，硅料硅片供需2023年一季度基本平衡，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格反彈是短期的，上游價(jià)格短期內(nèi)或?qū)⒊址€(wěn)運(yùn)行。

根據(jù)國(guó)家能源局發(fā)布的2022年全國(guó)電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2022年12月底，全國(guó)累計(jì)發(fā)電裝機(jī)容量約25.6億千瓦，同比增長(zhǎng)7.8%。其中，太陽能發(fā)電裝機(jī)容量約3.9億千瓦，同比增長(zhǎng)28.1%。2022年全年，我國(guó)光伏新增裝機(jī)規(guī)模達(dá)87.41吉瓦，同比增長(zhǎng)約60%，再創(chuàng)歷史新高。

同時(shí)，海外市場(chǎng)需求旺盛。英國(guó)、巴西、印度、土耳其、德國(guó)等光伏市場(chǎng)需求同比大增。我國(guó)光伏產(chǎn)品出口呈現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升態(tài)勢(shì)，出口總額和出口規(guī)模均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。

2022年，我國(guó)光伏產(chǎn)品出口額超過512億美元，同比增長(zhǎng)超過80%。從量上看，光伏組件出口約153.6GW，硅片出口約36.3GW，電池片出口約23.8GW，分別同比增長(zhǎng)55.8%、60.8%、130.7%。

國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求只增不減，帶動(dòng)光伏企業(yè)業(yè)績(jī)提升，此前虧損企業(yè)也實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。A股光伏企業(yè)迎來2022年報(bào)披露季。截至目前，共有64家光伏上市企業(yè)發(fā)布2022年業(yè)績(jī)預(yù)告。其中，55家公司預(yù)計(jì)2022年全年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，占比高達(dá)86%。光伏產(chǎn)業(yè)高景氣度持續(xù)，依舊顯現(xiàn)整體向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

平安證券認(rèn)為，2023年美國(guó)大儲(chǔ)裝機(jī)有望高速增長(zhǎng)，新增裝機(jī)有望達(dá)到40-50GWh。英國(guó)2022年新增大儲(chǔ)裝機(jī)800MWh，同時(shí)已規(guī)劃和部署的項(xiàng)目規(guī)模超過60GW，未來有望引領(lǐng)歐洲大儲(chǔ)裝機(jī)增長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)大儲(chǔ)各環(huán)節(jié)企業(yè)全球競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)良，積極推進(jìn)海外產(chǎn)品認(rèn)證、渠道布局，業(yè)績(jī)有望放量。

關(guān)鍵詞： 同比增長(zhǎng) 市場(chǎng)需求 裝機(jī)容量