美聯(lián)儲決策機構(gòu)聯(lián)邦公開市場委員會，15日在結(jié)束為期兩天的貨幣政策會議后發(fā)表聲明說，通脹率居高不下，反映出與新冠疫情相關(guān)的供需失衡、能源價格上漲和更廣泛的價格壓力。如此大幅度加息意味著什么?激進的措施是否會讓美國經(jīng)濟陷入衰退的風(fēng)險上升?而在歷次美聯(lián)儲借加息縮表過程中又是如何“收割世界和鞏固美國金融霸權(quán)”的?這些措施和影響，又是否會波及中國A股市場?

6月15日，在美國首都華盛頓，美聯(lián)儲主席鮑威爾出席新聞發(fā)布會。

自1994年以來單次最大幅度的加息

據(jù)新華社報道，美國聯(lián)邦儲備委員會6月15日宣布加息75個基點，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)至1.5%至1.75%之間。這是美聯(lián)儲自1994年以來單次最大幅度的加息，顯示出控制通貨膨脹的緊迫性。

美聯(lián)儲決策機構(gòu)聯(lián)邦公開市場委員會15日在結(jié)束為期兩天的貨幣政策會議后發(fā)表聲明說，通脹率居高不下，反映出與新冠疫情相關(guān)的供需失衡、能源價格上漲和更廣泛的價格壓力。委員會表示“高度關(guān)注通脹風(fēng)險”。

美聯(lián)儲主席鮑威爾在會后召開的新聞發(fā)布會上說，在5月初的貨幣政策會議上，委員會成員普遍認為，如果經(jīng)濟和金融狀況發(fā)展符合預(yù)期，本次會議應(yīng)考慮加息50個基點。但面對近期通脹數(shù)據(jù)出人意料地上升等一系列事態(tài)發(fā)展，委員會認為，本次會議有必要進行更大幅度的加息，同時繼續(xù)大幅縮減資產(chǎn)負債表規(guī)模。

6月15日，在美國首都華盛頓，美聯(lián)儲主席鮑威爾出席新聞發(fā)布會，宣布加息75個基點，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)至1.5%至1.75%之間。

下一次很有可能繼續(xù)加息75個基點

鮑威爾還表示，從目前來看，在下一次會議上很有可能繼續(xù)加息50個基點或75個基點，委員會將根據(jù)未來的經(jīng)濟數(shù)據(jù)作出決定。他說，加息75個基點非同尋常，預(yù)計這種幅度的加息不會經(jīng)常出現(xiàn)。

美聯(lián)儲當(dāng)天發(fā)布的季度經(jīng)濟預(yù)測顯示，美聯(lián)儲官員對今年第四季度通脹預(yù)測中值為5.2%，比3月的4.3%明顯上調(diào)。2023年底通脹預(yù)測中值為2.6%，2024年底通脹預(yù)測中值為2.2%。同時，美聯(lián)儲官員對今年年底聯(lián)邦基金利率的預(yù)測中值為3.4%，明顯高于3月預(yù)測的1.9%;對于今年第四季度經(jīng)濟增速的預(yù)測中值為1.7%，明顯低于3月的2.8%。

美國勞工部本月10日公布的數(shù)據(jù)顯示，5月美國消費者價格指數(shù)(CPI)環(huán)比上漲1%，同比上漲8.6%，同比漲幅已連續(xù)三個月在8%以上。

6月13日，交易員在美國紐約證券交易所工作。 由于市場擔(dān)憂美聯(lián)儲激進加息和美國經(jīng)濟可能陷入衰退，紐約股市三大股指13日大幅下跌。

美聯(lián)儲借加息縮表收割世界

據(jù)央視網(wǎng)消息，今年3月，美聯(lián)儲將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間從接近于零的水平上調(diào)了25個基點，開啟了遏制通脹的緊縮周期。5月初，美聯(lián)儲又宣布加息50個基點，并暗示可能在今年6月、7 月、9月每次加息50個基點。

越來越多經(jīng)濟學(xué)家認為，美聯(lián)儲采取更激進的措施應(yīng)對通脹，美國經(jīng)濟陷入衰退的風(fēng)險在上升。美聯(lián)儲借加息縮表收割世界、鞏固美國金融霸權(quán)并非危言聳聽。

美聯(lián)儲自2015年12月啟動了上一輪加息周期，到2018年底，美聯(lián)儲共加息9次。在此期間，美聯(lián)儲還開啟了縮減資產(chǎn)負債表計劃，以逐步退出金融危機后出臺的寬松貨幣政策。在美聯(lián)儲持續(xù)加息和縮表的沖擊下，世界范圍內(nèi)美元流動性持續(xù)收緊，許多新興經(jīng)濟體和一些發(fā)展中國家出現(xiàn)了不同程度的本幣貶值、資金外流，經(jīng)濟受挫的情況。

為了美國自身利益考慮、抑制通脹，美聯(lián)儲自2015年12月啟動了新一輪加息周期，2018年更是加息四次，美元指數(shù)漲勢凌厲。同時在2017年10月，美聯(lián)儲正式啟動縮表計劃，縮減其超大規(guī)模的資產(chǎn)負債表，市場貨幣流通量減少。加息和縮表的雙重作用，讓外部融資需求較高的新興市場國家首當(dāng)其沖、遭遇重創(chuàng)。

2018年阿根廷本國貨幣比索兌美元匯率下跌50.56%，通貨膨脹率高達47.6%，是27年以來的最高值。為了抑制住比索貶值趨勢，阿根廷政府不得不向國際貨幣基金組織尋求資金援助，2018年6月最終達成了500億美元的貸款協(xié)議，以彌補財政赤字并穩(wěn)定匯率。

巴西貨幣雷亞爾在2018年也持續(xù)貶值，盡管巴西央行出手干預(yù)，促成匯率迅速回落，但依然無法扭轉(zhuǎn)雷亞爾兌美元貶值幅度達20%的現(xiàn)實。

6月14日，在美國華盛頓，一名女子提著購物袋走出一家食品超市。 近幾日公布的一系列通脹數(shù)據(jù)顯示，美國通脹沒有明顯放緩跡象。

由于資本大量外流、國際收支狀況惡化，匯率貶值預(yù)期持續(xù)強化，2018年8月，土耳其出現(xiàn)貨幣危機，里拉匯率暴跌超30%，從而引發(fā)投資和消費放緩，日常消費品和能源價格大漲。

據(jù)央視網(wǎng)此前報道中引用市場分析人士觀點，在美國實行量化寬松貨幣政策時，大量資金流向新興市場國家，不同程度地培育了當(dāng)?shù)氐呢泿藕唾Y產(chǎn)泡沫。而美聯(lián)儲加息使得大量資金回流美國，全球貨幣緊縮，新興市場國家的資金大量外流，引發(fā)匯率動蕩，甚至導(dǎo)致貨幣危機或金融危機。而美國采取“縮表”政策，是從金融市場的“蓄水池”中“抽水”，在美國金融體系的高杠桿環(huán)境下，其殺傷力更大，導(dǎo)致投資者信心喪失和金融資產(chǎn)泡沫的破裂。通過這些操作，美國吸納新興經(jīng)濟體的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、轉(zhuǎn)嫁本國危機，輕松“剪羊毛”。

美國紐約證券交易所外的一塊路牌。(資料圖)

美股跳水后詭異大漲，對A股影響幾何?

據(jù)華夏時報報道，盡管市場對美聯(lián)儲加息75個基點已有預(yù)期，但依然引發(fā)了劇烈的波動。在美聯(lián)儲宣布利率決議后，美股三大指數(shù)盤中一度大跳水，標(biāo)普500指數(shù)由漲1.4%轉(zhuǎn)為下跌，道指由漲約1%轉(zhuǎn)為跌約0.5%，納指也大幅跳水。

不過，隨著美聯(lián)儲主席鮑威爾發(fā)表講話，市場又迎來快速反彈，三大指數(shù)收盤集體大漲。截至收盤，道指漲303點或1.00%，報30668.53點;納指漲2.5%，標(biāo)普500指數(shù)漲1.46%?？萍季揞^股價收盤集體上揚，蘋果、微軟、谷歌股價均漲超2%，Meta股價漲逾3%，亞馬遜、特斯股價大漲逾5%。

中概股多數(shù)收漲，納斯達克中國金龍指數(shù)收盤漲2.01%。熱門中概股中，阿里巴巴、京東、百度、貝殼漲逾2%，拼多多跌逾1%，網(wǎng)易、愛奇藝跌逾2%，蔚來漲逾7%，百濟神州漲逾3%，嗶哩嗶哩漲逾4%，新東方漲逾10%，知乎漲逾13%。

雖然市場短期出現(xiàn)反彈，但在美聯(lián)儲持續(xù)加息的背景下，美股后市風(fēng)險依然巨大。“加息75個基點的靴子落地，短線可能小反彈，但預(yù)計中線繼續(xù)下跌，資金從股市流出，重新進行配置。”6月16日凌晨，薩摩耶云科技集團首席經(jīng)濟學(xué)家鄭磊向華夏時報記者表示。

海通證券荀玉根等分析師在6月15日晚發(fā)布的研報中指出，歷史上美股下跌時A股往往同步跌，但近期A股已和美股“逆向”，這源于經(jīng)濟周期和股市估值位置不同。目前美國仍處在經(jīng)濟增長動能下滑而通脹高企的滯脹期，同時在政策上還面臨美聯(lián)儲緊縮的壓力，而中國已經(jīng)處于政策托底經(jīng)濟的衰退后期，因此A股的宏觀環(huán)境要優(yōu)于美股。

前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍表示，美聯(lián)儲加息縮表主要是應(yīng)對美國高通脹，對于A股市場影響并不大，美股處于歷史估值高位，A股市場則是處于歷史估值底部附近，兩個市場位置不同。這兩日受到券商股大漲推動，A股指數(shù)進一步回升，市場上漲趨勢進一步確定，這是A股市場做多信心增強的一個表現(xiàn)，體現(xiàn)出A股市場已經(jīng)逐步從4月份之前左側(cè)建倉機會轉(zhuǎn)向現(xiàn)在右側(cè)建倉機會。

楊德龍指出，從中美經(jīng)濟對比來看，美國經(jīng)濟可能會因為美聯(lián)儲加息縮表出現(xiàn)衰退風(fēng)險，中國經(jīng)濟則在央行適度寬松以及積極穩(wěn)增長政策逐步落地之后出現(xiàn)恢復(fù)性上漲。今年全年經(jīng)濟增長走勢應(yīng)該是前低后高，一二季度探底，三四季度回暖，這也是資本市場走強的一個基礎(chǔ)。中國經(jīng)濟從中長期來看具備增長韌性，一旦疫情得到控制，疫情管控措施調(diào)整之后，經(jīng)濟有望出現(xiàn)恢復(fù)性上漲，成為帶動全球經(jīng)濟復(fù)蘇重要力量。

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