美國有線電視新聞網(wǎng)網(wǎng)站4月9日刊發(fā)題為《銀行利用俄羅斯債務(wù)賺大錢》的報(bào)道，作者系記者妮科爾·古坎德。全文摘編如下：

美國的銀行已經(jīng)撤離俄羅斯，但這并不意味著，它們停止利用克里姆林宮“出兵”烏克蘭一事賺錢。

與俄羅斯總統(tǒng)普京對烏克蘭發(fā)起軍事行動有關(guān)的俄羅斯債券被拋售，隨后各種制裁出臺，這些都為金融界的一些人大規(guī)模進(jìn)行一種新型套利操作創(chuàng)造了機(jī)會，他們視這種做法為賺快錢。

這就是所謂的負(fù)基差交易，即購買非常便宜的俄羅斯政府債券或公司債券，同時(shí)購買信用違約互換，后者相當(dāng)于針對借款人可能違約的保險(xiǎn)。

通常情況下，這種交易沒有意義，但由于機(jī)構(gòu)投資者希望迅速甩掉與俄羅斯相關(guān)的投資組合，債券價(jià)格的下跌速度超過了對沖工具價(jià)格上漲的速度。

據(jù)彭博新聞社報(bào)道，自俄烏沖突以來，俄羅斯公司債務(wù)的交易量已上升至兩年來的最高點(diǎn)。

市場準(zhǔn)入公司網(wǎng)站的數(shù)據(jù)顯示，2月24日至4月7日，俄羅斯主權(quán)債務(wù)交易額為70億美元，高于2021年同期的50億美元，上漲逾35%。

美國賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院教授、研究俄羅斯和企業(yè)社會責(zé)任問題的專家菲利普·尼科爾斯說，俄羅斯債券的交易量正在急劇上升。他說：“有很多投機(jī)者正在買入這些已被嚴(yán)重降級、與垃圾級只有一步之遙的債券。”

尼科爾斯說：“俄羅斯主權(quán)債務(wù)的價(jià)差現(xiàn)在達(dá)到了驚人的水平。就交易量而言，他們賺到的錢多得不正常。”

4月5日，為俄羅斯債務(wù)投保的成本上升至4300個(gè)基點(diǎn)，而前一天為2800個(gè)基點(diǎn)。

與此同時(shí)，債券價(jià)格大幅下跌：2028年到期的債券交易價(jià)僅為0.34美元。英國《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》周刊報(bào)道稱，這意味著，為1000萬美元的俄羅斯證券投?？赡芤ㄙM(fèi)400多萬美元。

英國《金融時(shí)報(bào)》3月底報(bào)道稱，美國奧里利厄斯資本管理公司、金樹資產(chǎn)管理公司和銀點(diǎn)資本公司等對沖基金加大了對俄羅斯市場的投資，主要是通過購買公司債券。

摩根大通和高盛等美國金融機(jī)構(gòu)正為這些交易提供便利，為希望拋掉手中頭寸的客戶和對沖基金牽線搭橋，后者對風(fēng)險(xiǎn)的容忍度更高，也不會出于道德原因?qū)徺I俄羅斯債券感到過于為難。

美國施瓦布金融研究中心首席固定收益策略師凱茜·瓊斯說：“這就是華爾街。他們發(fā)現(xiàn)可以利用某種漏洞來賺錢，對此我并不感到意外。”

摩根大通的代表說，他們是在充當(dāng)中間人，只是想幫助客戶。一名發(fā)言人說：“作為一家做市商，我們一直在幫助客戶降低風(fēng)險(xiǎn)，并在二級市場上管理他們對俄羅斯的敞口。這些交易都不違反制裁規(guī)定，也沒有給俄羅斯帶來好處。”

PGIM固定收益公司首席投資策略師、全球債券業(yè)務(wù)主管羅伯特·蒂普說，如果客戶想迅速清理對俄羅斯的敞口，那么他們可以求助于樂于回購主權(quán)債券的俄羅斯寡頭。把俄羅斯債券賣給美國的對沖基金，會讓俄羅斯人無法獲得任何應(yīng)計(jì)利息。

尼科爾斯說，這些交易不但合法而且利潤豐厚，但具有高度投機(jī)性，而且有關(guān)俄烏沖突和進(jìn)一步制裁的消息會造成大幅波動，進(jìn)而對這種交易產(chǎn)生影響。美國財(cái)政部5日實(shí)施新制裁措施，禁止俄羅斯人獲得他們存在美國銀行的任何美元資產(chǎn)，這大大增加了俄羅斯債務(wù)違約的可能性，也增加了俄羅斯國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)暴跌的可能性。

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