回望剛剛過去的2021年，日本經(jīng)濟在新冠肺炎疫情嚴峻的情況下艱難前行。盡管成功舉辦了東京奧運會，但為了控制疫情，前三季度日本均實施了緊急狀態(tài)，總時長超過200天。由于經(jīng)濟活動受限、內(nèi)需不足，日本經(jīng)濟復蘇乏力，前三季度甚至兩度陷入負增長。

相較歐美主要國家，日本經(jīng)濟恢復速度明顯緩慢。2021年12月23日，日本政府發(fā)表最新經(jīng)濟預測，再次下調(diào)經(jīng)濟預期，將截至2022年3月底的2021財年日本實際GDP增幅由此前預計3.7%大幅下調(diào)至2.6%。

展望新的一年，日本經(jīng)濟仍將面臨多重風險與壓力。

首先，全球新冠肺炎疫情前景難測。

新冠變異毒株奧密克戎正在全球范圍內(nèi)迅速擴散，給全球經(jīng)濟復蘇增加不確定性。美國和歐洲部分國家已重啟“封鎖”措施。有日本專家根據(jù)之前幾波疫情的蔓延情況判斷，奧密克戎毒株在日本國內(nèi)的全面擴散可能會在2022年春季，最壞的情況下，2022年一季度日本或重啟緊急狀態(tài)，屆時個人消費將再度下滑。與此同時，海外疫情的蔓延仍有可能危及全球供應鏈，日本制造業(yè)受供給側(cè)因素制約減產(chǎn)、停產(chǎn)的風險仍然存在。

其次，內(nèi)需低迷、復蘇乏力導致日本政府希望推進的改革難以啟動。

為了從根本上解決經(jīng)濟復蘇乏力及各種結(jié)構(gòu)性問題，上任不久的日本首相岸田文雄提出重視分配的新思路，意在改變?nèi)毡灸壳皞?cè)重資本分配的現(xiàn)狀，通過提高勞動分配率，實現(xiàn)“增長與分配的良性循環(huán)”。2021年11月，日本政府推出財政支出高達55.7萬億日元的新一輪經(jīng)濟刺激計劃，該計劃包含了提高護士工資、增加困難家庭補助等內(nèi)容，一定程度上體現(xiàn)了岸田擴大分配的初衷。

但這一經(jīng)濟刺激計劃被日本國內(nèi)指為“重補貼、輕增長”。大阪商工會議所會長尾崎裕認為，要實現(xiàn)“增長與分配的良性循環(huán)”就必須把增長放在首位。不提高人均國內(nèi)生產(chǎn)總值，擴大分配無從談起。政府的這一經(jīng)濟刺激計劃未能充分體現(xiàn)增長戰(zhàn)略。

自2021年10月日本緊急狀態(tài)全面解除以來，街市人流明顯增多，個人消費逐漸回暖，然而各界期待的報復性消費反彈并未出現(xiàn)。很多企業(yè)因進口成本大幅上漲卻難以通過提價向終端傳導而面臨很大的經(jīng)營壓力。目前來看，日本經(jīng)濟復蘇勢頭仍然較弱。在這樣的情況下，岸田內(nèi)閣的改革計劃很難推出。從目前執(zhí)政黨制訂的稅制改革大綱來看，提高金融所得稅、推出碳排放稅等重要內(nèi)容都未能列入2022年的稅改計劃。

第三，全球金融環(huán)境改變將令日本經(jīng)濟復蘇承壓。

日本經(jīng)濟評論家山崎元認為，與奧密克戎毒株相比，對世界經(jīng)濟來說更具風險性的還有美聯(lián)儲貨幣政策的緊縮轉(zhuǎn)向。疫情發(fā)生之前，美國股市已經(jīng)攀升至歷史高點，疫情期間借力美聯(lián)儲寬松金融政策，美國股市泡沫化越發(fā)嚴重，未來能否經(jīng)受得住金融政策轉(zhuǎn)向緊縮的沖擊，令人憂慮。

面對歐美主要央行金融政策的轉(zhuǎn)向，日本央行陷入了進退兩難的局面。日本央行超寬松貨幣政策已堅持多年，然而距離其追求的2%通脹目標依舊遙遠。央行2021年10月底發(fā)表的經(jīng)濟與物價展望報告已將該財年消費者物價指數(shù)(CPI)上漲預期從0.6%下調(diào)為0%。因此，日本央行很難跟隨歐美收緊金融貨幣政策。

央行行長黑田東彥2021年12月17日在記者會上表示，日本央行的政策立場不會馬上作出調(diào)整，將繼續(xù)堅持2%的通脹目標。他再次重申如有必要將毫不猶豫推出進一步的寬松措施。

有經(jīng)濟學家指出，日本與歐美主要央行金融政策方向的不同會導致日元貶值，從而帶來能源資源等進口商品價格高漲，這將使難以進行價格轉(zhuǎn)嫁的企業(yè)收益進一步惡化，日本將由此陷入企業(yè)收益惡化——工資難以上漲——消費更加低迷的“壞通貨膨脹”。

關(guān)鍵詞： 日本經(jīng)濟 未來走勢 風險壓力 內(nèi)需不足