回望剛剛過去的2021年，日本經(jīng)濟(jì)在新冠肺炎疫情嚴(yán)峻的情況下艱難前行。盡管成功舉辦了東京奧運(yùn)會(huì)，但為了控制疫情，前三季度日本均實(shí)施了緊急狀態(tài)，總時(shí)長(zhǎng)超過200天。由于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)受限、內(nèi)需不足，日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，前三季度甚至兩度陷入負(fù)增長(zhǎng)。

相較歐美主要國(guó)家，日本經(jīng)濟(jì)恢復(fù)速度明顯緩慢。2021年12月23日，日本政府發(fā)表最新經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)，再次下調(diào)經(jīng)濟(jì)預(yù)期，將截至2022年3月底的2021財(cái)年日本實(shí)際GDP增幅由此前預(yù)計(jì)3.7%大幅下調(diào)至2.6%。

展望新的一年，日本經(jīng)濟(jì)仍將面臨多重風(fēng)險(xiǎn)與壓力。

首先，全球新冠肺炎疫情前景難測(cè)。

新冠變異毒株奧密克戎正在全球范圍內(nèi)迅速擴(kuò)散，給全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇增加不確定性。美國(guó)和歐洲部分國(guó)家已重啟“封鎖”措施。有日本專家根據(jù)之前幾波疫情的蔓延情況判斷，奧密克戎毒株在日本國(guó)內(nèi)的全面擴(kuò)散可能會(huì)在2022年春季，最壞的情況下，2022年一季度日本或重啟緊急狀態(tài)，屆時(shí)個(gè)人消費(fèi)將再度下滑。與此同時(shí)，海外疫情的蔓延仍有可能危及全球供應(yīng)鏈，日本制造業(yè)受供給側(cè)因素制約減產(chǎn)、停產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。

其次，內(nèi)需低迷、復(fù)蘇乏力導(dǎo)致日本政府希望推進(jìn)的改革難以啟動(dòng)。

為了從根本上解決經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力及各種結(jié)構(gòu)性問題，上任不久的日本首相岸田文雄提出重視分配的新思路，意在改變?nèi)毡灸壳皞?cè)重資本分配的現(xiàn)狀，通過提高勞動(dòng)分配率，實(shí)現(xiàn)“增長(zhǎng)與分配的良性循環(huán)”。2021年11月，日本政府推出財(cái)政支出高達(dá)55.7萬億日元的新一輪經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，該計(jì)劃包含了提高護(hù)士工資、增加困難家庭補(bǔ)助等內(nèi)容，一定程度上體現(xiàn)了岸田擴(kuò)大分配的初衷。

但這一經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃被日本國(guó)內(nèi)指為“重補(bǔ)貼、輕增長(zhǎng)”。大阪商工會(huì)議所會(huì)長(zhǎng)尾崎裕認(rèn)為，要實(shí)現(xiàn)“增長(zhǎng)與分配的良性循環(huán)”就必須把增長(zhǎng)放在首位。不提高人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，擴(kuò)大分配無從談起。政府的這一經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃未能充分體現(xiàn)增長(zhǎng)戰(zhàn)略。

自2021年10月日本緊急狀態(tài)全面解除以來，街市人流明顯增多，個(gè)人消費(fèi)逐漸回暖，然而各界期待的報(bào)復(fù)性消費(fèi)反彈并未出現(xiàn)。很多企業(yè)因進(jìn)口成本大幅上漲卻難以通過提價(jià)向終端傳導(dǎo)而面臨很大的經(jīng)營(yíng)壓力。目前來看，日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭仍然較弱。在這樣的情況下，岸田內(nèi)閣的改革計(jì)劃很難推出。從目前執(zhí)政黨制訂的稅制改革大綱來看，提高金融所得稅、推出碳排放稅等重要內(nèi)容都未能列入2022年的稅改計(jì)劃。

第三，全球金融環(huán)境改變將令日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇承壓。

日本經(jīng)濟(jì)評(píng)論家山崎元認(rèn)為，與奧密克戎毒株相比，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)來說更具風(fēng)險(xiǎn)性的還有美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的緊縮轉(zhuǎn)向。疫情發(fā)生之前，美國(guó)股市已經(jīng)攀升至歷史高點(diǎn)，疫情期間借力美聯(lián)儲(chǔ)寬松金融政策，美國(guó)股市泡沫化越發(fā)嚴(yán)重，未來能否經(jīng)受得住金融政策轉(zhuǎn)向緊縮的沖擊，令人憂慮。

面對(duì)歐美主要央行金融政策的轉(zhuǎn)向，日本央行陷入了進(jìn)退兩難的局面。日本央行超寬松貨幣政策已堅(jiān)持多年，然而距離其追求的2%通脹目標(biāo)依舊遙遠(yuǎn)。央行2021年10月底發(fā)表的經(jīng)濟(jì)與物價(jià)展望報(bào)告已將該財(cái)年消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)上漲預(yù)期從0.6%下調(diào)為0%。因此，日本央行很難跟隨歐美收緊金融貨幣政策。

央行行長(zhǎng)黑田東彥2021年12月17日在記者會(huì)上表示，日本央行的政策立場(chǎng)不會(huì)馬上作出調(diào)整，將繼續(xù)堅(jiān)持2%的通脹目標(biāo)。他再次重申如有必要將毫不猶豫推出進(jìn)一步的寬松措施。

有經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，日本與歐美主要央行金融政策方向的不同會(huì)導(dǎo)致日元貶值，從而帶來能源資源等進(jìn)口商品價(jià)格高漲，這將使難以進(jìn)行價(jià)格轉(zhuǎn)嫁的企業(yè)收益進(jìn)一步惡化，日本將由此陷入企業(yè)收益惡化——工資難以上漲——消費(fèi)更加低迷的“壞通貨膨脹”。

關(guān)鍵詞： 日本經(jīng)濟(jì) 未來走勢(shì) 風(fēng)險(xiǎn)壓力 內(nèi)需不足