理性看待物價(jià)階段性下行（主題）

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，4月份，市場(chǎng)供應(yīng)總體充足，消費(fèi)需求逐步恢復(fù)，CPI環(huán)比下降0.1%，同比上漲0.1%。扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI環(huán)比由上月持平轉(zhuǎn)為上漲0.1%；同比上漲0.7%，漲幅與上月相同。受國(guó)際大宗商品價(jià)格波動(dòng)、國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求總體偏弱及上年同期對(duì)比基數(shù)較高等因素影響，PPI環(huán)比下降0.5%，同比下降3.6%。專家表示，當(dāng)前物價(jià)下行主要是高基數(shù)擾動(dòng)下的回落，是階段性、暫時(shí)性的。隨著經(jīng)濟(jì)運(yùn)行好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)需求穩(wěn)步回暖，基數(shù)效應(yīng)逐步減弱，下半年物價(jià)運(yùn)行有望回歸至合理水平。

CPI同比上漲，PPI同比下降

【資料圖】

受上年同期對(duì)比基數(shù)較高影響，4月份CPI同比上漲0.1%，漲幅比上月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)。其中食品價(jià)格同比上漲0.4%，漲幅比上月回落2個(gè)百分點(diǎn)。鮮菜價(jià)格下降13.5%，降幅擴(kuò)大2.4個(gè)百分點(diǎn)。非食品中，服務(wù)價(jià)格上漲1%，漲幅擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)；工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格下降1.5%，降幅擴(kuò)大0.7個(gè)百分點(diǎn)?！磅r菜、汽柴油、燃油小汽車三項(xiàng)合計(jì)影響CPI下降約0.9個(gè)百分點(diǎn)，是CPI低位運(yùn)行的主要原因?！眹?guó)家發(fā)展改革委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心分析預(yù)測(cè)處處長(zhǎng)張學(xué)武表示。

從環(huán)比看，CPI下降0.1%，降幅比上月收窄0.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，食品價(jià)格整體下降1%；非食品價(jià)格由上月持平轉(zhuǎn)為上漲0.1%，影響CPI上漲約0.04個(gè)百分點(diǎn)。

“數(shù)據(jù)表明，CPI現(xiàn)階段仍較大程度受到上年同期對(duì)比基數(shù)的擾動(dòng)。但也必須看到，4月份物價(jià)數(shù)據(jù)并未充分反映‘五一’黃金周以來(lái)，宏觀經(jīng)濟(jì)在需求和消費(fèi)方面出現(xiàn)的若干積極變化?！敝倭柯?lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究部總監(jiān)龐溟認(rèn)為，考慮到“五一”假期帶動(dòng)線下消費(fèi)和服務(wù)消費(fèi)強(qiáng)勁修復(fù)，居民消費(fèi)偏好逐步改善，5月核心CPI同比增速有望加速上行。

4月份，PPI環(huán)比下降0.5%，同比下降3.6%。張學(xué)武認(rèn)為，這主要是由于去年國(guó)際局勢(shì)緊張導(dǎo)致高基數(shù)效應(yīng)、美歐央行持續(xù)加息導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增速放緩，以及部分主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體金融風(fēng)險(xiǎn)外溢，國(guó)際大宗商品價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行，并對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)生輸入性影響。

物價(jià)下行是階段性、暫時(shí)性的

今年以來(lái)，CPI月度同比漲幅回落，PPI降幅擴(kuò)大。1月至4月平均，CPI同比上漲1%，PPI同比下降2.1%。如何看待當(dāng)前國(guó)內(nèi)物價(jià)的低位運(yùn)行情況？

張學(xué)武表示，當(dāng)前物價(jià)下行主要是高基數(shù)擾動(dòng)下的回落，是階段性、暫時(shí)性的，要客觀理性看待、全面準(zhǔn)確分析。一方面，受輸入性、季節(jié)性因素及高基數(shù)效應(yīng)等影響，部分商品價(jià)格回落較多，是當(dāng)前CPI走低的主要原因；受國(guó)際地緣政治等輸入性因素影響，PPI有所回落，但這些因素影響是暫時(shí)的。另一方面，當(dāng)前我國(guó)需求較快恢復(fù)，經(jīng)濟(jì)總體回升向好，一季度我國(guó)GDP增長(zhǎng)4.5%，增速比去年四季度加快1.6個(gè)百分點(diǎn)。今年“五一”假期旅游消費(fèi)復(fù)蘇勢(shì)頭十分強(qiáng)勁。

中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)研究院綜合形勢(shì)室主任郭麗巖表示，4月份國(guó)內(nèi)物價(jià)總水平在合理區(qū)間，相對(duì)低位運(yùn)行只是季節(jié)性、暫時(shí)性現(xiàn)象，并不是趨勢(shì)性特征。展望全年，國(guó)內(nèi)物價(jià)總水平將在合理區(qū)間小幅溫和波動(dòng)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)能不斷增強(qiáng)，供需雙側(cè)恢復(fù)趨向均衡，尤其是接觸式服務(wù)消費(fèi)明顯回升，帶動(dòng)就業(yè)與收入增加，經(jīng)濟(jì)向上向好態(tài)勢(shì)將逐步在物價(jià)上顯現(xiàn)。

物價(jià)有望回升至合理水平

展望后期物價(jià)走勢(shì)，張學(xué)武認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)需求穩(wěn)步回暖，基數(shù)效應(yīng)逐步減弱，后期物價(jià)運(yùn)行有望回升至合理水平?！敖?jīng)測(cè)算，CPI和PPI漲幅年內(nèi)低點(diǎn)在二季度，隨著經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)和基數(shù)效應(yīng)減弱，CPI和PPI漲幅在三季度、四季度將逐步走高，全年物價(jià)呈V型走勢(shì)?！眹?guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部副主任王遠(yuǎn)鴻認(rèn)為。

中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)王晉斌表示，當(dāng)前物價(jià)水平與經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)階段性反差，符合物價(jià)波動(dòng)和恢復(fù)性增長(zhǎng)并存的實(shí)情。溫和的物價(jià)水平為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和擴(kuò)大內(nèi)需相結(jié)合創(chuàng)造了條件。建議再出臺(tái)一批提振消費(fèi)信心的政策，重點(diǎn)支持產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)的終端產(chǎn)品消費(fèi)，支持各地出臺(tái)擴(kuò)大居民消費(fèi)并增強(qiáng)居民獲得感、幸福感的政策，進(jìn)一步夯實(shí)消費(fèi)在穩(wěn)增長(zhǎng)中的重要作用。

“低通脹是因?yàn)槲覈?guó)經(jīng)濟(jì)處于恢復(fù)期，反通脹力量較強(qiáng)，推動(dòng)物價(jià)回升至更優(yōu)水平的力量正在逐步蓄力。”在中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤看來(lái)，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)我國(guó)物價(jià)的擔(dān)心主要是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)尚不牢固。為此，要把實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、發(fā)揮政策效力和激發(fā)經(jīng)營(yíng)主體活力結(jié)合起來(lái)。不能因?yàn)槲飪r(jià)階段性走低，就搞強(qiáng)刺激政策。

王遠(yuǎn)鴻建議，下一步，要繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，保持宏觀政策調(diào)控力度，加強(qiáng)各類政策協(xié)調(diào)配合，把恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)擺在優(yōu)先位置。通過(guò)政府投資和政策激勵(lì)，有效帶動(dòng)全社會(huì)投資，發(fā)揮出口對(duì)經(jīng)濟(jì)的支撐作用，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體好轉(zhuǎn)。（記者 熊 麗）

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