美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)22日宣布，維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間在零至0.25%之間，符合市場(chǎng)預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)同時(shí)暗示，可能最早將于11月的貨幣政策會(huì)議上決定開(kāi)始縮減資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模，2022年可能啟動(dòng)加息。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾同時(shí)呼吁美國(guó)立法者盡快提高債務(wù)上限，以避免政府出現(xiàn)債務(wù)違約而令經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受到威脅。

或很快開(kāi)始縮減購(gòu)債

美聯(lián)儲(chǔ)在結(jié)束為期兩天

的貨幣政策會(huì)議后發(fā)表聲明說(shuō)，在新冠疫苗接種取得進(jìn)展和強(qiáng)有力的政策支持下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和就業(yè)指標(biāo)繼續(xù)走強(qiáng)。受疫情不利影響最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)部門(mén)近幾個(gè)月情況有所改善，但疫情仍然影響了復(fù)蘇步伐。通貨膨脹率上升主要反映了暫時(shí)性因素，整體金融狀況依然寬松。

美聯(lián)儲(chǔ)重申，經(jīng)濟(jì)前景將在很大程度上取決于疫情發(fā)展。疫苗接種進(jìn)展可能會(huì)繼續(xù)降低公共衛(wèi)生危機(jī)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，但經(jīng)濟(jì)前景仍存在風(fēng)險(xiǎn)。

美聯(lián)儲(chǔ)說(shuō)，將繼續(xù)以每月至少800億美元的速度增持美國(guó)國(guó)債，并以每月不低于400億美元的速度購(gòu)買(mǎi)機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券，直至充分就業(yè)和物價(jià)穩(wěn)定目標(biāo)取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。自去年12月以來(lái)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)朝著這兩大目標(biāo)取得了進(jìn)展。如果進(jìn)展持續(xù)，美聯(lián)儲(chǔ)將“很快”放慢資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)步伐。

鮑威爾在會(huì)后的新聞發(fā)布會(huì)上說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)最早將于11月舉行的下次會(huì)議宣布對(duì)充分就業(yè)和物價(jià)穩(wěn)定兩大目標(biāo)的評(píng)估結(jié)果，并決定是否開(kāi)始縮減資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模。美聯(lián)儲(chǔ)官員普遍認(rèn)為，只要經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇處于正軌，明年年中前后結(jié)束縮減資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃可能是“合適的”。

美國(guó)FL普特南投資管理公司的分析師史蒂文·維奧林表示，雖然現(xiàn)在看起來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)很可能在11月份縮減購(gòu)債規(guī)模，但是仍然要滿足很多條件。債務(wù)上限討論和疫情前景等因素都可能影響縮減購(gòu)債時(shí)間。

國(guó)民西敏寺銀行集團(tuán)市場(chǎng)公司的分析師約翰·布里格斯表示，鮑威爾說(shuō)已就在明年年中前后結(jié)束購(gòu)債達(dá)成共識(shí)，這比何時(shí)開(kāi)始縮減購(gòu)債更加重要，因?yàn)榻Y(jié)束購(gòu)債意味著加息即將開(kāi)始。

明年或啟動(dòng)加息

近期，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受到新冠確診病例上升的不利影響，同時(shí)，勞動(dòng)力和供應(yīng)短缺問(wèn)題也在影響制造業(yè)和建筑業(yè)等行業(yè)的增長(zhǎng)。消費(fèi)支出和供應(yīng)短缺導(dǎo)致的通脹水平上升仍在持續(xù)。美聯(lián)儲(chǔ)參考的主要通脹指標(biāo)——核心PCE7月已經(jīng)升至3.6%。

根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)22日發(fā)布的經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期，2021年美國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)5.9%，較7月份的預(yù)測(cè)下調(diào)1.1個(gè)百分點(diǎn);2022年美國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)3.8%。此外，今年失業(yè)率預(yù)計(jì)將升至4.8%;2022年失業(yè)率預(yù)計(jì)將降至3.8%。物價(jià)方面，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)今年通脹率或升至4.2%，剔除食品和能源價(jià)格后的核心通脹率為3.7%，遠(yuǎn)高于2%的通脹目標(biāo)。

美聯(lián)儲(chǔ)22日公布的最新短期利率走勢(shì)預(yù)測(cè)顯示，10位公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)成員中，有9位預(yù)計(jì)2022年將會(huì)提高一次利率，而6月份持有這一預(yù)期的人數(shù)為7人。有一半的委員還預(yù)期，2023年將加息三次，2024年將至少加息三次。

美聯(lián)社的分析稱，美聯(lián)儲(chǔ)的最新表態(tài)顯示出對(duì)于經(jīng)濟(jì)從疫情中恢復(fù)的信心，同時(shí)，通脹水平升至三十年以來(lái)的高點(diǎn)，也令美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)整貨幣政策的壓力加大。美聯(lián)儲(chǔ)官員正在暗示可能于明年某個(gè)時(shí)點(diǎn)開(kāi)始加息，對(duì)于加息時(shí)點(diǎn)的看法與三個(gè)月之前相比有所提前，這顯示出官員們擔(dān)憂通脹壓力將會(huì)持續(xù)。

鮑威爾在22日的新聞發(fā)布會(huì)上承認(rèn)，通脹持續(xù)的時(shí)間可能會(huì)比預(yù)期更久，可能還會(huì)持續(xù)數(shù)月，甚至延續(xù)至明年。鮑威爾強(qiáng)調(diào)，將在購(gòu)債計(jì)劃結(jié)束后才啟動(dòng)加息，目前購(gòu)債計(jì)劃預(yù)計(jì)將在明年年中前后結(jié)束。

美國(guó)券商嘉信理財(cái)公司的分析師凱西·瓊斯表示，美聯(lián)儲(chǔ)暗示到2023年年底會(huì)加息四次，這種節(jié)奏相當(dāng)快。“不過(guò)，這只是預(yù)估，還可能發(fā)生變動(dòng)，并不是已經(jīng)確定的事。”

櫻桃巷投資公司的合伙人里克·梅克勒表示，實(shí)際上美聯(lián)儲(chǔ)的政策從某種意義上講并沒(méi)有改變，即使美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始溫和地收緊貨幣政策，要回歸之前的實(shí)際利率水平也是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程。

警告美政府債務(wù)違約后果

鮑威爾22日還呼吁美國(guó)立法者盡快提高債務(wù)上限，并警告稱，一旦美國(guó)政府出現(xiàn)債務(wù)違約，將對(duì)經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重?fù)p害。鮑威爾說(shuō)：“及時(shí)提高債務(wù)上限非常重要，便于政府可以按時(shí)支付債務(wù)。”鮑威爾補(bǔ)充說(shuō)，如果美國(guó)政府不能支付其債務(wù)，那么任何人都不應(yīng)當(dāng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)或其他機(jī)構(gòu)可以保護(hù)市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)。

美國(guó)國(guó)會(huì)眾議院21日晚通過(guò)一項(xiàng)臨時(shí)撥款和債務(wù)上限法案，以確保聯(lián)邦政府有足夠資金繼續(xù)運(yùn)營(yíng)到12月3日，同時(shí)暫停聯(lián)邦政府債務(wù)上限生效直至2022年12月，即允許美國(guó)財(cái)政部在這段時(shí)期內(nèi)繼續(xù)發(fā)債。隨后該法案將被送交參議院審議，參議院需要在月底之前采取行動(dòng)以避免政府關(guān)閉，并在10月中下旬之前決定是否暫停債務(wù)上限生效。外界預(yù)計(jì)法案將遭到共和黨參議員的阻撓。

據(jù)法新社報(bào)道，在鮑威爾作出這一呼吁之前，美國(guó)6位前任財(cái)政部長(zhǎng)也共同致信參眾兩院領(lǐng)袖，敦促參議院盡快打破僵局，以避免政府債務(wù)違約可能產(chǎn)生的嚴(yán)重后果，并警告稱，即使是很短暫的債務(wù)違約也會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成威脅。不過(guò)，盡快采取行動(dòng)的呼聲可能難以得到響應(yīng)，因?yàn)閰⒆h院的反對(duì)黨領(lǐng)袖堅(jiān)定地拒絕與民主黨合作來(lái)提高債務(wù)上限。

關(guān)鍵詞： 美聯(lián)儲(chǔ) 縮減購(gòu)債 債務(wù)違約 提高債務(wù)上限