美國聯(lián)邦儲備委員會22日宣布，維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間在零至0.25%之間，符合市場預(yù)期。美聯(lián)儲同時暗示，可能最早將于11月的貨幣政策會議上決定開始縮減資產(chǎn)購買規(guī)模，2022年可能啟動加息。美聯(lián)儲主席鮑威爾同時呼吁美國立法者盡快提高債務(wù)上限，以避免政府出現(xiàn)債務(wù)違約而令經(jīng)濟(jì)增長受到威脅。

或很快開始縮減購債

美聯(lián)儲在結(jié)束為期兩天

的貨幣政策會議后發(fā)表聲明說，在新冠疫苗接種取得進(jìn)展和強(qiáng)有力的政策支持下，美國經(jīng)濟(jì)活動和就業(yè)指標(biāo)繼續(xù)走強(qiáng)。受疫情不利影響最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)部門近幾個月情況有所改善，但疫情仍然影響了復(fù)蘇步伐。通貨膨脹率上升主要反映了暫時性因素，整體金融狀況依然寬松。

美聯(lián)儲重申，經(jīng)濟(jì)前景將在很大程度上取決于疫情發(fā)展。疫苗接種進(jìn)展可能會繼續(xù)降低公共衛(wèi)生危機(jī)對經(jīng)濟(jì)的影響，但經(jīng)濟(jì)前景仍存在風(fēng)險。

美聯(lián)儲說，將繼續(xù)以每月至少800億美元的速度增持美國國債，并以每月不低于400億美元的速度購買機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券，直至充分就業(yè)和物價穩(wěn)定目標(biāo)取得實質(zhì)性進(jìn)展。自去年12月以來，美國經(jīng)濟(jì)朝著這兩大目標(biāo)取得了進(jìn)展。如果進(jìn)展持續(xù)，美聯(lián)儲將“很快”放慢資產(chǎn)購買步伐。

鮑威爾在會后的新聞發(fā)布會上說，美聯(lián)儲最早將于11月舉行的下次會議宣布對充分就業(yè)和物價穩(wěn)定兩大目標(biāo)的評估結(jié)果，并決定是否開始縮減資產(chǎn)購買規(guī)模。美聯(lián)儲官員普遍認(rèn)為，只要經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇處于正軌，明年年中前后結(jié)束縮減資產(chǎn)購買計劃可能是“合適的”。

美國FL普特南投資管理公司的分析師史蒂文·維奧林表示，雖然現(xiàn)在看起來美聯(lián)儲很可能在11月份縮減購債規(guī)模，但是仍然要滿足很多條件。債務(wù)上限討論和疫情前景等因素都可能影響縮減購債時間。

國民西敏寺銀行集團(tuán)市場公司的分析師約翰·布里格斯表示，鮑威爾說已就在明年年中前后結(jié)束購債達(dá)成共識，這比何時開始縮減購債更加重要，因為結(jié)束購債意味著加息即將開始。

明年或啟動加息

近期，美國經(jīng)濟(jì)增長受到新冠確診病例上升的不利影響，同時，勞動力和供應(yīng)短缺問題也在影響制造業(yè)和建筑業(yè)等行業(yè)的增長。消費支出和供應(yīng)短缺導(dǎo)致的通脹水平上升仍在持續(xù)。美聯(lián)儲參考的主要通脹指標(biāo)——核心PCE7月已經(jīng)升至3.6%。

根據(jù)美聯(lián)儲22日發(fā)布的經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期，2021年美國經(jīng)濟(jì)預(yù)計增長5.9%，較7月份的預(yù)測下調(diào)1.1個百分點;2022年美國經(jīng)濟(jì)預(yù)計增長3.8%。此外，今年失業(yè)率預(yù)計將升至4.8%;2022年失業(yè)率預(yù)計將降至3.8%。物價方面，美聯(lián)儲預(yù)計今年通脹率或升至4.2%，剔除食品和能源價格后的核心通脹率為3.7%，遠(yuǎn)高于2%的通脹目標(biāo)。

美聯(lián)儲22日公布的最新短期利率走勢預(yù)測顯示，10位公開市場委員會成員中，有9位預(yù)計2022年將會提高一次利率，而6月份持有這一預(yù)期的人數(shù)為7人。有一半的委員還預(yù)期，2023年將加息三次，2024年將至少加息三次。

美聯(lián)社的分析稱，美聯(lián)儲的最新表態(tài)顯示出對于經(jīng)濟(jì)從疫情中恢復(fù)的信心，同時，通脹水平升至三十年以來的高點，也令美聯(lián)儲調(diào)整貨幣政策的壓力加大。美聯(lián)儲官員正在暗示可能于明年某個時點開始加息，對于加息時點的看法與三個月之前相比有所提前，這顯示出官員們擔(dān)憂通脹壓力將會持續(xù)。

鮑威爾在22日的新聞發(fā)布會上承認(rèn)，通脹持續(xù)的時間可能會比預(yù)期更久，可能還會持續(xù)數(shù)月，甚至延續(xù)至明年。鮑威爾強(qiáng)調(diào)，將在購債計劃結(jié)束后才啟動加息，目前購債計劃預(yù)計將在明年年中前后結(jié)束。

美國券商嘉信理財公司的分析師凱西·瓊斯表示，美聯(lián)儲暗示到2023年年底會加息四次，這種節(jié)奏相當(dāng)快。“不過，這只是預(yù)估，還可能發(fā)生變動，并不是已經(jīng)確定的事。”

櫻桃巷投資公司的合伙人里克·梅克勒表示，實際上美聯(lián)儲的政策從某種意義上講并沒有改變，即使美聯(lián)儲開始溫和地收緊貨幣政策，要回歸之前的實際利率水平也是一個長期的過程。

警告美政府債務(wù)違約后果

鮑威爾22日還呼吁美國立法者盡快提高債務(wù)上限，并警告稱，一旦美國政府出現(xiàn)債務(wù)違約，將對經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重?fù)p害。鮑威爾說：“及時提高債務(wù)上限非常重要，便于政府可以按時支付債務(wù)。”鮑威爾補(bǔ)充說，如果美國政府不能支付其債務(wù)，那么任何人都不應(yīng)當(dāng)認(rèn)為美聯(lián)儲或其他機(jī)構(gòu)可以保護(hù)市場和經(jīng)濟(jì)。

美國國會眾議院21日晚通過一項臨時撥款和債務(wù)上限法案，以確保聯(lián)邦政府有足夠資金繼續(xù)運營到12月3日，同時暫停聯(lián)邦政府債務(wù)上限生效直至2022年12月，即允許美國財政部在這段時期內(nèi)繼續(xù)發(fā)債。隨后該法案將被送交參議院審議，參議院需要在月底之前采取行動以避免政府關(guān)閉，并在10月中下旬之前決定是否暫停債務(wù)上限生效。外界預(yù)計法案將遭到共和黨參議員的阻撓。

據(jù)法新社報道，在鮑威爾作出這一呼吁之前，美國6位前任財政部長也共同致信參眾兩院領(lǐng)袖，敦促參議院盡快打破僵局，以避免政府債務(wù)違約可能產(chǎn)生的嚴(yán)重后果，并警告稱，即使是很短暫的債務(wù)違約也會對經(jīng)濟(jì)增長造成威脅。不過，盡快采取行動的呼聲可能難以得到響應(yīng)，因為參議院的反對黨領(lǐng)袖堅定地拒絕與民主黨合作來提高債務(wù)上限。

關(guān)鍵詞： 美聯(lián)儲 縮減購債 債務(wù)違約 提高債務(wù)上限