8月2日，三大股指低開后一度沖高，后在銀行、醫(yī)療等權重影響下快速走低。北向資金在連續(xù)6日加倉后今日凈賣出50.19億元，兩市成交額縮至8000億元出頭，市場情緒一下子調回兩周前。

不過今天并非A股獨跌，整個亞太市場主要指數(shù)全線下挫，日經(jīng)225指數(shù)跌超2%，韓國綜合指數(shù)跌近2%，恒生指數(shù)跌超2%再失兩萬點。

(資料圖)

內部消息面上，昨日央行、外匯管理局召開會議指出，指導商業(yè)銀行依法有序調整存量個人住房貸款利率、繼續(xù)引導個人住房貸款利率和首付比例下行，這也意味著存量房貸利率調降要來了。短期對銀行形成利空打擊，銀行ETF（512800）場內價格跌近1.9%。銀行又是兩市“中流砥柱”，缺了銀行，A股上攻乏力。

其實存量房貸利率調降消息之前就已傳出，這次屬于利空落地，短期對板塊情緒面影響比較大，中期趨勢確定性增加。當前銀行板塊持倉、估值均處歷史較低水平，對經(jīng)濟、地產(chǎn)的悲觀預期已基本消化。加上穩(wěn)增長政策面利好積蓄，反而可以更多些信心。

另外，醫(yī)藥反腐仍在發(fā)酵，醫(yī)療ETF（512170）場內價格連跌3日，距離7月低點已不遠，如果后面接著回調，可以適當關注起來。

外部來看，惠譽國際信用評級公司將美國債務評級從最高的AAA級下調至AA+級，這個事兒不是第一遭，之前美國也被下調過評級。

2011年標準普爾曾下調美國主權信用評級，當天標普500指數(shù)暴跌6%，美國股市直到兩個月后才得以恢復。這次宣布降級的時候，美股已經(jīng)收盤，亞太股市提前反應，具體對美股影響如何還需要再看看。

盤面上，今日還是券商+地產(chǎn)搭檔，領漲兩市。地產(chǎn)ETF（159707）、券商ETF（512000）場內價格分別收漲0.90%、0.83%。早盤兩個板塊漲幅都曾超過2%，無奈內外情緒走差，漲幅雙雙回落。

從主力資金觀察，資金仍在繼續(xù)涌入券商板塊，近5日累計已經(jīng)超293億元，為所有申萬二級細分行業(yè)首位，行情雖然沒有一戰(zhàn)而勝，但資金對牛市的期待仍在延續(xù)。

昨天沖上熱搜的“溫室超導”概念今日依然表現(xiàn)強勢，不過韓國溫室超導團隊表示論文存在缺陷，已要求下架。這個概念目前還停留在是與否階段，A股炒作概念成分比較大。就算是真的，可能到商業(yè)化還需要很長一段距離。作為科技革命一次突破，我們可以保持關注，投資層面建議謹慎為先。

【ETF全知道熱點收評】今日重點聊聊券商、地產(chǎn)和港股互聯(lián)網(wǎng)等3個板塊主題的交易和基本面情況。

一、【再度走強，券商ETF（512000）續(xù)漲近1%，行情持續(xù)性如何？關注三大支撐】

今日券商板塊再啟升勢，財達證券兩連板，華林證券盤中二度觸板，收漲8.36%，財通證券、錦龍股份、太平洋等漲幅居前。券商ETF（512000）早盤低開后快速上攻，全天維持紅盤震蕩，場內價格最高漲逾3%，收漲0.83%，全天成交額13.77億元。

拉長時間看，自7月25日本輪行情啟動至今，區(qū)間7個交易日券商ETF（512000）累計漲幅達13.01%。

券商股的大漲，看似主要受高層“活躍資本市場”表述刺激，但也有板塊自身的內在邏輯。結合內外因素，當前券商板塊行情主要有三大支撐。

1）市場的利好預期。重磅會議提振資本市場信心，預計下階段將會出臺一攬子措施，疊加北交所做市商門檻有望進一步調整完善、中金所發(fā)布“長風計劃”等消息密集出爐，投資者對市場上行的預期進一步放大，券商板塊展業(yè)環(huán)境也迎來持續(xù)優(yōu)化。

2）業(yè)績支撐。2022年，證券行業(yè)錄得五年來首次年度業(yè)績回撤，全行業(yè)營收、凈利均同比下滑超20%。但今年以來，券商業(yè)績迎來持續(xù)回暖。繼一季報深蹲起跳，近日上市券商中報業(yè)績陸續(xù)出爐，喜報頻傳。

截至目前，中證全指證券公司指數(shù)囊括的50只上市券商已有24家券商（含上市券商及非上市券商）披露了中報業(yè)績，整體延續(xù)上漲態(tài)勢，22家券商預喜，占比高達91.67%。其中6家實現(xiàn)盈利翻番，最高漲209%，另有5家扭虧為盈。

來源：上市公司公告。

注：以上個股均為券商ETF（512000）標的指數(shù)中證全指證券公司指數(shù)成份股，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向

3）券商估值修復空間充足。政治局會議前后，券商整體PB估值從1.30X升至最新1.44X，當前估值處于近10年20.23%分位點，依然為歷史相對低位。同時，基金持倉延續(xù)顯著低配，據(jù)中金公司統(tǒng)計，截至二季度末，公募基金配置券商板塊倉位環(huán)比進一步下降26bps至0.5%，低配幅度擴大至2.71ppt。板塊估值與機構配置均尚未反映全年景氣度改善，修復空間較充足。

展望后市，在板塊估值處于低位、業(yè)績回暖、政策信號以及市場風險偏好的正反饋催化下，多數(shù)機構認為，券商板塊的彈性及修復空間較為明顯，有望實現(xiàn)估值和盈利修復的“戴維斯雙擊”。

看好券商板塊持續(xù)估值修復行情的投資者，可以重點關注券商ETF（512000）。資料顯示，券商ETF（512000）標的指數(shù)（中證全指證券公司指數(shù)）全面覆蓋50只上市券商股，其中近6成倉位集中于十大龍頭券商，“大資管”+“大投行”龍頭齊聚；另外4成倉位兼顧中小券商的業(yè)績高彈性，吸收了中小券商階段性高爆發(fā)特點，是集中布局頭部券商、同時兼顧中小券商的高效率投資工具。

二、【重磅政策輪番上陣，地產(chǎn)股再次逆市活躍，機構：國企開發(fā)商更能抓住房地產(chǎn)銷售的購買力】

今日地產(chǎn)板塊延續(xù)活躍，龍頭房企多數(shù)飄紅，張江高科上漲5.57%，綠地控股、濱江集團、華發(fā)股份等上漲1%。中證800地產(chǎn)指數(shù)全天震蕩走高，收漲0.61%。

板塊熱門ETF，地產(chǎn)ETF（159707）低開高走，逆市活躍，場內價格收盤上漲0.90%。全天換手率超17%，成交額5774萬元，交投活躍。統(tǒng)計來看，截至今日收盤，該ETF場內價格近12日已累漲15.34%。

板塊反復活躍，當然少不了資金的推波助瀾。從資金流向上看，房地產(chǎn)行業(yè)今日再獲主力資金凈流入32.65億元，居行業(yè)第二。值得注意的是，主力資金近20日已在地產(chǎn)板塊攬籌超325億元了！

最近地產(chǎn)圈的重磅政策輪番上陣，成為地產(chǎn)板塊行情的重要催化因素。昨日，央行、外匯局召開2023年下半年工作會議提出，指導商業(yè)銀行依法有序調整存量個人住房貸款利率，再次在需求端發(fā)力。居民“高位站崗”的房貸壓力得以緩解。

中信建投指出，自去年年底以來，供給側“三支箭”落地寬松，需求側強調“適時調整優(yōu)化房地產(chǎn)政策”，供需兩側相較于以往皆有所寬松，預計房地產(chǎn)政策還可從以下五方面進一步優(yōu)化：

一是房企融資邊際寬松；

二是差異化降低首付比例和貸款利率；

三是一二線城市放寬購房資格；

四是“城中村”改造和老舊小區(qū)升級進一步推進；

五是關注縣域及鎮(zhèn)域舊房升級。

從基本面來看，部分房企銷售出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。據(jù)中指研究院數(shù)據(jù)，2023年1-7月，百強房企銷售總額為39944億元，同比下降4.6%。7月單月，百強房企銷售額同比下降34.1%，環(huán)比下降33.8%。

中指研究院指數(shù)事業(yè)部總經(jīng)理曹晶晶表示，短期市場預期將得到一定改善。地方因城施策將加快落地，政策將圍繞降門檻、降成本展開。核心一二線城市市場銷售有望逐步企穩(wěn)。而銷售企穩(wěn)，將帶動核心城市投資開工好轉，但需要一定時間，預計城市分化趨勢將延續(xù)。

交銀國際認為，在銷售動力減慢的情況下，預計更多房企會出現(xiàn)資金壓力，而支持剛性需求以及提振購買力的政策傳導需要時間。我們預計3季度國企開發(fā)商會在土地市場比民企更積極，加上買家的偏好，從而更能抓住房地產(chǎn)銷售的購買力。建議投資者關注銷售業(yè)績較好且融資成本較低的國企。

就央國企以及頭部優(yōu)質房企配置而言，建議特別關注地產(chǎn)ETF（159707）。資料顯示，地產(chǎn)ETF（159707）跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)，集中匯集市場16只頭部房企上市公司，在投資方向上具有明顯的頭部集中度優(yōu)勢。前十大成份股權重超8成，“保萬招金”權重占比超5成，高度聚焦頭部地產(chǎn)企業(yè)，契合龍頭強者恒強產(chǎn)業(yè)周期趨勢！

同時，中證800地產(chǎn)指數(shù)成份股國企央企含量高，同時享受“中特估”概念加持。地產(chǎn)ETF（159707）也是目前市場上唯一跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)的行業(yè)ETF，具備稀缺性與辨識度。

三、【惠譽下調評級嚇壞港股，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）單邊回落收跌2.81%！】

今天港股與A股節(jié)奏基本一致，低開短暫沖高，然后回落。只不過港股調整幅度更大，恒指、國企指數(shù)跌超2%，恒生科技指數(shù)跌超3%。下跌方向，也和A股差不多，醫(yī)療、金融領跌。

科網(wǎng)龍頭股也全線回調，騰訊控股跌近3%，美團、快手等均跌逾3%。重手聚焦港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭股的港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）短暫沖高后呈單邊下跌態(tài)勢，尾盤場內價格收跌2.81%，成交額2.96億元。

惠譽下調美國評級，影響幾何？

至于回調原因，前面也說過，主要是評級機構惠譽剝奪了美國的最高信用評級，將其評級從AAA下調至AA+。另外，惠譽還表示，預計美聯(lián)儲將在9月再次加息，將利率提高至5.5%-5.75%。

中銀證券觀點認為，惠譽降級美國信用評級，相較2011年的類似事件的沖擊，目前市場反應仍然較為溫和。從事件本身來看，中銀認為惠譽降級所帶來的新增信息有限，也不會顯著動搖短期投資人對于美債的信心。

國泰君安（香港）觀點認為，時隔11年后，美國主權評級再度被調降，這為市場本已對美國經(jīng)濟日益樂觀的情緒，澆上了一盆冷水。但一個可能的好消息是，對于美聯(lián)儲而言，一旦市場出現(xiàn)新的動蕩，其在9月份“按兵不動”的概率也顯著升高。

港股情緒轉暖，中期或存修復空間

從交易情緒來看，光大證券認為，當前港股市場交易情緒從底部回暖，有望提振港股表現(xiàn)。如果以恒生指數(shù)每日成交額（十日移動平均）的一年滾動分位數(shù)來衡量交易情緒，可以發(fā)現(xiàn)每當該指標接近0后基本對應著恒生指數(shù)的階段性低點。該指標在7月11日左右趨近于零，顯示當時港股市場交易情緒低迷。目前市場情緒已經(jīng)顯著回暖，指標已經(jīng)回到40%左右分位數(shù)，預示港股有望繼續(xù)向好。

國信證券認為，美聯(lián)儲加息與否短期不再困擾市場，堅定做多港股，珍惜三季度上漲窗口。鑒于短期美國加息的影響結束，且國內正處在經(jīng)濟環(huán)比改善之月，且政策的出臺又在進程中，港股、A股有望迎來年內最好的時光。

對于港股中期修復前景，廣發(fā)證券對此表示，這取決于經(jīng)濟逐步向上的預期能否形成并維持。在穩(wěn)增長有效發(fā)力“PPI低位回升、美國軟著陸”這一可實現(xiàn)路徑下，存在基礎。

據(jù)了解，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)（931637），權重股匯聚騰訊控股、美團、小米集團、快手等不同互聯(lián)網(wǎng)細分賽道龍頭公司，其中持倉騰訊控股、美團、小米集團、快手、京東健康權重超60%，前十大成份股權重近80%，重手聚焦互聯(lián)網(wǎng)巨頭企業(yè)，隨著平臺經(jīng)濟基調明確，利好因素持續(xù)釋放，港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭有望迎來估值、盈利雙升。

數(shù)據(jù)來源：滬深交易所。

風險提示：券商ETF被動跟蹤中證全指證券公司指數(shù)，該指數(shù)基日為2007.6.29，發(fā)布于2013.7.15；地產(chǎn)ETF被動跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2012.12.21；港股互聯(lián)網(wǎng)ETF被動跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)，該指數(shù)基日為2016.12.30，發(fā)布日期為2021.1.11。指數(shù)成份股構成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調整，其回測歷史業(yè)績不預示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和本基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產(chǎn)品?；疬^往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)！根據(jù)基金管理人的評估，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF風險等級為R4-中高風險，券商ETF、地產(chǎn)ETF風險等級均為R3-中風險。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據(jù)相關法律法規(guī)對本基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產(chǎn)品風險等級評價結果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗及風險承受能力謹慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔風險。中國證監(jiān)會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證?；鹜顿Y需謹慎。

本文源自：金融界資訊

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