指數(shù)低開低走，臨近中午有所修復，下午卻繼續(xù)調(diào)整，幾乎收了個光腳陰線，北向流出約46億，總量能7042億。

昨天收盤指數(shù)是修復向上的，所以慣性上來說，今日指數(shù)應該是向上打修復，而不是繼續(xù)走弱，但是開盤指數(shù)就低開低走，弱于預期，說明有其他因素在影響盤面，那么首當其沖的就是北向了，可以看到北向資金的走勢和指數(shù)的強正相關：北向大量流出時，指數(shù)持續(xù)弱勢；北向停止流出時，指數(shù)才能有修復走V的動能，而北向的流出又和匯率走勢正相關。那么或許可以得出結論，匯率不掉頭之前，北向會持續(xù)流出，指數(shù)也會因此持續(xù)調(diào)整。

與此同時，我們看到，匯率還在持續(xù)主升，馬上接近前高了，也是近10年的峰值，那也就意味著北向會持續(xù)砸盤，而指數(shù)也將繼續(xù)弱勢，直到匯率出現(xiàn)拐頭，北向停止流出，指數(shù)才能擁有向上的修復動能。

(資料圖片)

還有一種可能性，是北向在匯率拐頭前已經(jīng)完成了資金的流出，信號是匯率還在主升，但是北向已經(jīng)提前不再流出，但目前顯然是沒有的。北向已經(jīng)連續(xù)8個交易日流出了，累計流出446億+，而且流出速度也并沒有降低。而且，真要是按這個思路，北向和大盤預期都是會放量的。

綜上所述，來自于匯率和北向資金的壓力會持續(xù)存在，也會帶動場內(nèi)資金流出避險，市場目前就像一個漏水的游泳池，大量資金的流出導致水位持續(xù)降低，作為游泳的人，難受是肯定的。如果是前兩天和今天上午，指數(shù)的V形修復是有護盤資金的話，那么今天下午，已經(jīng)看不到護盤了，那么明日指數(shù)預期又要降低，預期慣性低開后，然后繼續(xù)看北向資金的臉色。

最后總結一句話，指數(shù)目前面臨的阻力極大，需要出現(xiàn)三種情況才可以看多，第一種是超預期政策引導信心修復，標志是指數(shù)放量大陽線；第二種是北向資金賣壓釋放，標志是流出轉流入；第三種是匯率拐頭，標志是離岸匯率出現(xiàn)回落。在這三個信號之前，指數(shù)持續(xù)處于空方占優(yōu)。

主要行情集中在地產(chǎn)、金融、醫(yī)藥、貶值受益等題材。

1）邏輯支撐：前期強勢板塊，止跌反抽需要，疊加小作文影響。

邏輯1：8月16日，據(jù)21財經(jīng)，從地方財政人士處獲悉，下半年化解地方債風險的舉措已經(jīng)有了初步部署，可能利用現(xiàn)有債務限額空間來幫助地方債化解，但是額度和細則尚未明確。

邏輯2：8月16日，有消息稱，中國政府正在考慮對一線城市的房地產(chǎn)政策進行“重大調(diào)整”，放寬購房和抵押貸款規(guī)定。

邏輯3：地產(chǎn)調(diào)控政策細則或將在8月下旬-9月初逐步落地。

2）資金類型：普通柚子為主。

3）模式特點：止跌反抽，低位個股拉板，前期龍頭修復。

4）周期節(jié)點：反抽。

5）個股：反抽啟動，雖然首板較多，但缺少核心，且20cm方向缺失，前期人氣股山水比德和蘇州規(guī)劃，拉板沒有成功，需要繼續(xù)觀察持續(xù)性。

地產(chǎn)今日是回歸到輪動中，但作為順周期題材，大盤比較弱勢的情況下，地產(chǎn)做多壓力也較大，尤其是今天下午，走勢相當弱，資金的做多動能不足。明日觀察板塊是否有一進二標的，然后可低吸彈性標的。若沒有，則放棄。

1）邏輯支撐：7月24日中央提出要活躍資本市場，提振投資者信心，屬于順周期的泛復蘇線。8月15日下午，彭博社關于“中國據(jù)悉考慮降低股票交易印花稅以重振疲軟的股市”的消息有所發(fā)酵。

2）資金類型：大資金驅動，GJD和大柚子等。

3）模式特點：核心主升帶動，輔以先鋒票助攻，最后再帶動量化彈性。

4）周期節(jié)點：整體在震蕩區(qū)間，今日是分歧轉一致，但是尾盤又開始分歧，明日預期分歧延續(xù)。

5）個股：主板核心太平洋，低開高走后沖高回落收長上影，明日做多難度不?。悔厔莺诵闹改厢?，聯(lián)動太平洋走勢；中軍中信證券、東方財富也和前兩者聯(lián)動；前排人氣股首創(chuàng)證券，昨天搶尾盤漲停后，今日順勢低開，然后拉升修復，盤中漲停，后來破板能回封；日內(nèi)領漲標的華林證券二連板，信達證券也盤中漲停后小幅回落；互金的彈性量化套利標的，今天拉了前期調(diào)整的慧博云通，不過尾盤安碩、威士頓等大幅回落調(diào)整，預期明日沒有溢價了。

明日證券的壓力挺大的，沒有先手的話，可以回避。最近很多人黑金融，事實上，最近這波行情里，只有金融容錯率還是相對偏高的，個人本月主要盈利也來自于這個板塊，感恩。

1）邏輯支撐：醫(yī)藥反腐和減肥藥消息面刺激，本質是超跌和次新的投機炒作。

邏輯1：7月28日中央宣布開展醫(yī)藥反腐，在8月6日得到發(fā)酵，8月8日卡分歧大漲，開啟了板塊性行情。邏輯2：8月8日，醫(yī)藥巨頭諾和諾德宣布旗下減肥神藥可降低嚴重心血管疾病風險，后和禮來一起股價暴漲，帶動A股減肥藥板塊。

2）資金類型：普通柚子和量化為主。

3）模式特點：龍頭連板和量化彈性同時發(fā)力。

4）周期節(jié)點：今日按照節(jié)點分歧，明日預期分歧延續(xù)，后續(xù)轉為震蕩走勢，即只有核心的低吸可以考慮。

5）個股：彈性龍頭科源制藥斷板后，受到異動限制，彈性受到影響，日內(nèi)繼續(xù)橫盤調(diào)整；板塊無中軍；SPD方向，日內(nèi)核心開開實業(yè)爛板漲停晉級4板，預期明日無溢價；另外還有兩個首板，預期不是很高。

明日醫(yī)藥預期分歧延續(xù)，除非前排核心標的超預期走強，否則回避。

貶值受益這個題材主觀不準備參與，所以不寫了。另外，今天人工智能是盤中最大阻力，鴻博、科大、天孚等個股走勢非常殺人誅心，不過板塊個別個股走勢還是相對較強的，明日板塊如果能止跌，這些個股或有修復機會。另外，新股和ST方向，個人確實不擅長，所以復盤沒有提及。

這個階段的行情容錯率偏低，管得住手的可以空倉做防守。

明日整體預期不高，處理先手持倉為主，臨盤觀察超預期方向。

大盤量能較低，確定性不足，需降低倉位。

（備注：以上消息來源于韭菜公社-題材供銷社，轉侵刪）

1）首創(chuàng)證券，開盤分歧低吸，4%附近T出了底倉，尾盤漲?；芈洌諆?nèi)大肉。

2）朗威科技，盤中割掉了，尾盤感覺走勢還是可以的，買回了一些。

3）君逸數(shù)碼，盤中地產(chǎn)概念走強，作為量化標走勢較強，盤中買入，但下午板塊拉了前期人氣核心的山水和蘇州，有點低于預期，收盤成本價附近。

4）金凱生科，開盤感覺5日線有效支撐，所以加倉了一些，準備做T的，結果沖高后無承接的回落，所以出了底倉，走勢完全不及預期，還好倉位不重。

昨天持倉的鴻博、科源、開開都離場了。

盤面過于弱勢，今天還能賺錢，已經(jīng)知足了。

醫(yī)藥分歧延續(xù)，金融分歧延續(xù)，AI和地產(chǎn)或有反抽，明天預期比較難做。

1）首創(chuàng)證券，預期低開，盤中應該有沖高離場機會。

2）朗威科技，明日需要主動修復拉升。

3）君逸數(shù)碼，觀察地產(chǎn)有無一進二晉級的標的，決定去留。

4）金凱生科，臨盤觀察開開實業(yè)和科源制藥走勢，如果都比較弱勢，那么就離場了。

老地方（隔壁：邏輯即正義）

$鴻博股份(SZ002229)$ $太平洋(SH601099)$ $首創(chuàng)證券(SH601136)$

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