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·滬指跌超5%，失守3000點，任澤平：不要倒在黎明前4月25日，A股普遍下跌，兩市股指午后再度下探，滬指跌超5%，下破3000點關(guān)口。有市場人士表示，疫情、人民幣匯率貶值，業(yè)績“爆雷”集中披露，外圍市場動蕩等諸多因素夾雜，或是導(dǎo)致A股大跌重要原因。事實上，今日亞太股市集體走弱。對此，經(jīng)濟學(xué)家任澤平發(fā)文稱，建議投資者保持理性，不要倒在黎明前。詳情>>

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·部分大行、股份行長期限存款利率普遍降0.1個百分點 4月25日，多家大行、股份行3年期、2年期大額存單以及部分“特色存款”產(chǎn)品利率如期下調(diào)，普遍在0.1個百分點。對此，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計未來一段時間內(nèi)短期存款利率會保持基本平穩(wěn)，中長期存款利率會明顯下降，并使得存款市場競爭更加有序。詳情>>

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·一季度就業(yè)觀察：就業(yè)景氣指數(shù)有所下行，碳中和新發(fā)職位同比上升超400% 國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，一季度，全國城鎮(zhèn)新增就業(yè)285萬人；全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率平均值為5.5%，有所上升。另一方面，根據(jù)相關(guān)報告，一季度就業(yè)市場也涌現(xiàn)出不少新趨勢，碳中和、新能源/電動汽車領(lǐng)域新發(fā)職位增速明顯。詳情>>

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·電商連夜備貨北京市場，美團增加70%分揀人員 4月22日以來，北京市突發(fā)數(shù)起疫情，居民們線上購買日常生活物資的需求增加。據(jù)了解，多家電商平臺已第一時間緊急加碼備貨，部分平臺整體備貨量為平日的1.5倍。對于市民的“菜籃子”，北京市商務(wù)局回應(yīng)稱，目前北京全市生活必需品市場貨源供應(yīng)充足，交易正常。詳情>>

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人民幣升（貶）值與A股的相關(guān)性

邏輯上，股市與匯率不是直接因果關(guān)系，但存在一定的相關(guān)性：一是基本面角度，股市和匯率都是對基本面的反映，通常經(jīng)濟狀況好對應(yīng)匯率升值和股市上漲。二是資金面角度，隨著A股市場不斷對外開放，外資流動對A股的影響不斷增強，人民幣升值時外資往往會流入A股。歷史上人民幣貶值階段，A股有漲有跌，拉長時間表現(xiàn)為上漲。我們的分析表明滬港通開通后人民幣升（貶）值與A股走勢和北上資金流動在統(tǒng)計學(xué)上僅為弱正相關(guān)關(guān)系，我們進一步選取人民幣貶值周期來分析A股走勢和北上資金流動，得出以下結(jié)論。詳情>>

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布局市場底的耐心和韌性

短期市場或在“尋底”的過程中，前期“政策底”之后，在國內(nèi)疫情和海外加息的雙困強化下，短期市場或“探尋”市場底。雖然短期市場探底，但同樣會為長期布局提供極佳的買入機遇，逢低布局是應(yīng)有之義。行業(yè)配置思路方面，市場聚焦三大主線，即穩(wěn)增長、高通脹和成長板塊，特別是穩(wěn)增長、高通脹板塊在市場“尋底”期值得更為關(guān)注。穩(wěn)增長板塊主要聚焦底線思維下，疫情使得GDP增速5.5%的缺口擴大，要更大力度的“穩(wěn)增長”來填補，而最直接的穩(wěn)增長即地產(chǎn)和基建投資，因此相關(guān)建筑、房地產(chǎn)、銀行等行業(yè)顯著受益。而高通脹板塊則包括這些行業(yè)。詳情>>

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煤炭價格持續(xù)走低，火電反轉(zhuǎn)邏輯逐步演繹

2022年3月煤炭價格開始進入下降通道，我們認(rèn)為煤價有望持續(xù)走低，主要原因為：①供暖季結(jié)束，疊加電力需求相對較弱，煤炭進入傳統(tǒng)需求淡季；②區(qū)域疫情反復(fù)，2021Q1國內(nèi)GDP增速為4.8%，國內(nèi)經(jīng)濟增長放緩抑制煤炭需求，進一步推動煤價走低；③政策頻出，引導(dǎo)煤炭價格在合理區(qū)間運行，同時開啟2022年煤炭中長期合同簽訂履約專項核查工作，推動煤價高位回落。伴隨煤價進入下降通道，火力發(fā)電的成本壓力有望緩解，帶動盈利能力改善。同時電價市場化改革持續(xù)推進，多地電價高位上浮，部分發(fā)電成本得以向下游疏導(dǎo)。因此，我們預(yù)計Q2火電行業(yè)業(yè)績有望迎來邊際改善。詳情>>

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誰在偷摸加倉茅臺？

進入2022年，貴州茅臺股價持續(xù)下跌，從2021年末的2050元/股，一路下跌至2022年一季度末的1719元/股，跌幅達16.15%，市值蒸發(fā)超4000億元。茅臺大跌，明星基金經(jīng)理們做出了不一樣的選擇。今年一季度，張坤、劉彥春、焦巍、胡昕煒等多位頂流基金經(jīng)理不同程度減持貴州茅臺，但茅臺依舊是這些基金經(jīng)理們的重倉股。焦巍在一季報中稱，不再死守堅決不賣出好公司的信條。也有明星基金經(jīng)理，越跌越買。侯昊、張羽翔等基金經(jīng)理在一季度加倉茅臺。侯昊表示，高端和次高端白酒現(xiàn)在存在投資性價比，具有配置價值。詳情>>

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社區(qū)團購，外火內(nèi)虛

新一輪疫情沖擊下，社區(qū)團購這門生意重新回到聚光燈下。這很難不讓人回想起它的起點——2020年疫情突如其來，人們的消費習(xí)慣被迫改變，社區(qū)團購隨之迎來了爆發(fā)式增長。其后多家實力雄厚的巨頭入局，加劇了社區(qū)團購賽道內(nèi)的競爭。為了吸引用戶換取更多流量，很多平臺“無限”壓低利潤空間，以超低價碾壓競爭對手。燒錢換流量的“補貼大戰(zhàn)”愈演愈烈，多家平臺業(yè)務(wù)受損嚴(yán)重。去年8月起，社區(qū)團購再無融資事件，原本火熱的賽道暫時“熄火”。站在社區(qū)團購“翻紅”的此刻，回溯社區(qū)團購在短短兩年內(nèi)經(jīng)歷的大起大落，問題難免會指向“疫情之后，社區(qū)團購還能走多遠？”社區(qū)團購到底缺了哪一把火？詳情>>

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劉畊宏可以火，抖音上的健身生意不好做

健身本是抵抗人性懶惰的事情，而試圖做居家健身生意的，做的更是在輕松居家氛圍中挑戰(zhàn)人性的自律生意。抖音直播健身的火熱表象，掩蓋了這門生意難做的本質(zhì)。抖音上腰部健身主播寥寥無幾的帶貨商品多多少少暗示著這門生意并不成氣候。另一方面，長期押注線上運動健身的Keep，今年提交的招股書顯示，兩年多虧損近12億。劉畊宏的爆火，為行業(yè)注入了一大波關(guān)注流量，但流量的虛火能持續(xù)多久繼而轉(zhuǎn)化為實實在在的商業(yè)潛力，或者Keep已先行一步試水。詳情>>

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