西方國(guó)家對(duì)俄羅斯懲罰的反噬已經(jīng)愈發(fā)明顯。許多國(guó)家的通脹一直在升升升。美國(guó)的通脹率也已刷新40年以來(lái)的紀(jì)錄，突破新高。但要說(shuō)慘的話，可能日本才是比較慘的一個(gè)。因和俄羅斯的關(guān)系僵化以及突發(fā)事件的影響，日本的能源面臨斷供風(fēng)險(xiǎn)，包括石油在內(nèi)的多種大宗商品的進(jìn)口成本十分高昂。

這使得日元迅速貶值，從避險(xiǎn)貨幣迅速變成今年表現(xiàn)最差的貨幣之一。為了解決這一問(wèn)題，日本找到了美國(guó)……

美日財(cái)長(zhǎng)進(jìn)行會(huì)面商討匯率問(wèn)題當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月22日，據(jù)媒體報(bào)道，美日財(cái)長(zhǎng)在華盛頓進(jìn)行了會(huì)談。日本財(cái)長(zhǎng)鈴木俊一表示，日元最近跌勢(shì)猛烈，美日貨幣當(dāng)局將會(huì)密切溝通，遵守G7（七國(guó)集團(tuán)）和G20（二十國(guó)集團(tuán)）成員國(guó)達(dá)成的匯率原則。

4月21日，G7財(cái)長(zhǎng)們發(fā)布聲明稱正密切關(guān)注波動(dòng)的市場(chǎng)，但并沒(méi)提到匯率。對(duì)此，鈴木俊一表示，日本當(dāng)局曾表示過(guò)并不樂(lè)見(jiàn)匯率快速波動(dòng)，但現(xiàn)在日元下跌走勢(shì)猛烈，所以日本帶著緊迫感密切關(guān)注日元走勢(shì)。

報(bào)道稱，美國(guó)或許不會(huì)干預(yù)日元貶值，因?yàn)檫@會(huì)打壓美元，加速美國(guó)的通脹。

就連機(jī)構(gòu)也認(rèn)為美日兩國(guó)不會(huì)聯(lián)手干預(yù)匯率。三菱-摩根士丹利證券首席外匯策略師Daisaku Ueno認(rèn)為，目前美國(guó)正在通過(guò)緊縮手段來(lái)抑制通脹，不會(huì)干預(yù)匯率。

而美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施加息政策，日本央行仍然選擇超寬松的貨幣政策，不禁讓人懷疑美國(guó)是否會(huì)將日元作為工具，以此抑制通脹？

美國(guó)對(duì)日本“割韭菜”，日元貶值淪為美國(guó)抑制通脹工具？

日元貶值并非從俄烏沖突爆發(fā)后才開(kāi)始的。去年，日元便開(kāi)始貶值了，只不過(guò)在今年3月份日元加速了貶值。

自從岸田文雄參選以來(lái)，日元便開(kāi)始有疲軟的跡象。2021年10月4日當(dāng)周，即岸田文雄上任的第一周，日元走勢(shì)出現(xiàn)破位。

業(yè)內(nèi)人士分析，日元走跌，并非是受到突發(fā)事件的影響。而是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)在2022年“放鷹”的情況無(wú)法抵擋。在美國(guó)這樣的操作下，海外資本會(huì)選擇流向美國(guó)，日元?jiǎng)t只能被動(dòng)走跌。

美聯(lián)儲(chǔ)要想縮表抑制通脹，就得從市面上收回美元。但現(xiàn)在美國(guó)的融資壓力巨大，對(duì)內(nèi)收錢(qián)的話會(huì)引起社會(huì)動(dòng)蕩，只能向盟友開(kāi)口。歐元、日元的貶值可以幫助減輕這種融資壓力，但現(xiàn)在歐洲面臨突發(fā)事件，歐元的走勢(shì)都不穩(wěn)定，只能選擇日元了。

而日本在歷史上早就經(jīng)歷過(guò)多次貶值。在這次貶值迅速的情況下，日本央行依然選擇超寬松的貨幣政策來(lái)對(duì)待。分析人士稱，通過(guò)超寬松貨幣政策，日本可以先把資金“鎖”在日本，也可以保留資金，應(yīng)對(duì)緊急情況。

此外，美國(guó)還想要借助日元這一“工具”，加速資本流入其口袋。數(shù)據(jù)顯示，日本在海外投資高達(dá)10萬(wàn)億美元，多集中在亞洲。日本在全球的制造業(yè)供應(yīng)鏈中扮演著重要的角色，許多亞洲國(guó)家都和日本有聯(lián)系。

眾所周知，匯率貶值有利出口，抑制進(jìn)口，日本可以通過(guò)這種方式，使得亞洲國(guó)家對(duì)日本的出口降低，進(jìn)而導(dǎo)致亞洲多國(guó)外匯外流。而日元和美元的關(guān)系又十分微妙，這就能讓部分外匯流到美國(guó)。

分析人士認(rèn)為，此前美國(guó)為了應(yīng)對(duì)疫情，多次放水，需要規(guī)模極大的接盤(pán)方，現(xiàn)在縮表也同樣需要接盤(pán)方，而日元迅速貶值是最好的接盤(pán)。這樣做，美國(guó)就能緩解融資壓力，從而抑制通脹。

日元匯率暴跌，可能會(huì)重挫那些依靠出口的國(guó)家，尤其是東南亞國(guó)家，如越南、泰國(guó)、馬來(lái)西亞等。這對(duì)亞洲的經(jīng)濟(jì)造成重大影響。

值得一提的是，1997年的金融風(fēng)暴，也是日元先跌了20%-30%，然后危機(jī)持續(xù)發(fā)酵，蔓延至東南亞國(guó)家。現(xiàn)在來(lái)看，日本有可能還是當(dāng)年那顆“韭菜”。

文 | 趙晉杰 題 | 曾藝 審 | 李澤钚

關(guān)鍵詞： 融資壓力 貨幣政策 突發(fā)事件